32. Биржевые индексы за рубежом и в России; особенности их применения на фондовом рынке.

Биржевой индекс (другое название -- фондовый индекс) -- это составной показатель изменения цен определённой группы активов (ценных бумаг, товаров, производных финансовых инструментов).

В зависимости от выборки показателей биржевой индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.

Российские биржевые индекс:

На российском фондовом рынке представлено большое количество биржевых индексов. По количеству индексов Россия может конкурировать только с США. Однако такое число индексов российского фондового рынка скорее говорит об их серьезных недостатках и пробелах, нежели о достоинствах.

Индекс РТС. Рассчитывается как взвешенный по капитализации индекс наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к торгам на Фондовой бирже РТС. Индекс рассчитывается с 1 сентября 1995 года. При расчете капитализации учитывается количество акций, находящихся в свободном обращении.

Индекс ММВБ. Рассчитывается как взвешенный по эффективной капитализации индекс наиболее ликвидных акций российских эмитентов, обращающихся на ММВБ.

Индекс ММВБ 10. Первый российский фондовый индекс. Рассчитывается на основании 10 наиболее ликвидных акций, обращающихся на ММВБ. Данный индекс не взвешен, и рассчитывается вычислением простого среднего арифметического.

Индекс RMX. Индекс рассчитывается совместно агентством Reuters и ММВБ начиная с 4 сентября 2002 г. Значения индекса были пересчитаны в обратную сторону (это обычная практика при введении новых индексов), и история индекса имеется с 31 декабря 1997 г. -- на эту дату значение индекса принято за 1000.

Индекс RMX взвешен по капитализации. Он является интегральным, в его расчете используются данные с трех торговых площадок (ММВБ, РТС, МФБ). Данный индекс рассчитывается в режиме реального времени (при появлении каждой новой сделки). Индекс рассчитывается как в долларах, так и в рублях.

Индексы Нью-Йоркской фондовой биржи:

С 1966 г. начали вычисляться и использоваться ряд индексов Нью-Йоркской фондовой биржи, задачей которых было отразить для инвесторов общую тенденцию рынка. Среди этих индексов находится индекс всех акций, представленных на бирже и четыре групповых индекса по отраслям: промышленный, транспортный, услуг и финансов.

Эти индексы по сути дела представляют собой изменения в суммарной рыночной стоимости всех акций на бирже, модифицированные для того, чтобы нивелировать эффекты переоценки, добавлений и удалений каких-либо акций. Рыночная стоимость каждого инструмента определяется как рыночная стоимость одной акции, умноженной на заявленное число акций. Затем вычисляется суммарная рыночная стоимость и ее относительное изменение по отношению к базовой стоимости. В качестве таковой 31 декабря 1965 г. была выбрана величина 50.0, что в тот момент было достаточно близко к средней цене акций на это время

Немецкий биржевой индекс DAX:

Полное имя немецкого биржевого индекса DAX составляет Deutscher Aktienindex. Этот индекс поддерживается Организацией немецких бирж Deutsche Borse Group и вычисляется по 30 немецким компаниям. Индекс был введен в 1988 г. и представляет собой взвешенное среднее доходностей ряда компаний, отобраных по следующему принципу:

- компания должна участвовать в торгах ( котироваться ) по крайней мере три года до того, как быть включеннной в этот индекс,

- доля свободного капитала должна быть, по крайней мере, 15%,

- оборот,

- рыночная стоимость основных фондов,

- представлять определенную существенную отрасль Германской экономики.

Индекс отсчитывается от определенной базовой даты (в настоящее время это 30 декабря 1987 г.). В этот момент уму предписано значение 1000.0. Перерасчеты DAX происходят с интервалом в 1 минуту.

В действительности существует целое семейство DAX-индексов: XETRA-DAX, рассчитаный по данным раннего утра, до действительного начала торгов, и данных по котировкам закрытия бирж, т.е. после прекращения торгов. Индекс XETRA-DAX также базируется на 30 компаниях, представленных в системе электронных торгов XEXTRA.