4 Вопрос

Равновесие на денежном рынке. Кривая LM.

Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится экономическими субъектами в форме наличных денег и чековых вкладов. Условием равновесия выступает равенство спроса на деньги и предложение денег. Иначе, равновесие на денежном рынке устанавливается тогда, когда спрос на деньги полностью удовлетворяется их предложением.

Графически равновесие на денежном рынке в краткосрочном периоде выглядит так:

Спрос на деньги (кривая L) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода.

Предложение денег ( ) в данный период фиксировано в объеме ( ) и на графике представлено вертикальной прямой M .

Равновесие достигается в точке пересечения кривых L и M

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка:

- уровня дохода;

- предложения денег.

Графически это отражается сдвигом кривых спроса и предложения денег:

Графики а) и б) показывает, что увеличение уровня дохода (гр. А) повышает спрос на деньги до L2 и ставку процента с r1 до r2. Сокращение предложения денег также ведет к росту ставки процента (гр. Б) и наоборот.

Таким образом, вместе с ростом дохода У возрастает и ставка процента r. Если отразить эти два фактора на графике, то получим кривую ликвидности денег LM. Известную как модель Хансена.

Модель Хансена показывает, что для достижения равновесия на денежном рынке необходимо соблюдения следующего условия: при данном предложении денег рост доходов должен сопровождаться повышением ставки процента.

Центральный Банк может изменять предложение денег и тем самым влиять на инвестиционный процесс, уровень занятости и объем национального производства. Это наиболее распространенный способ государственного воздействия на экономику. Но такая политика очень часто приводит денежный рынок в так называемую ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка – это такая ситуация в экономике, когда возрастающее предложение денег уже не в состоянии вызывать дальнейшее снижение ставок процента (ниже r0). А это приводит к тому, что товарные рынки перестают ощущать влияние денежного рынка и происходит замедление инвестиционного процесса.

Для выхода из ликвидной ловушки требуется государственная налогово-бюджетная политика.

Особенности долгосрочного равновесия денежного рынка в том, что в долгосрочном плане денежный рынок ведет весьма неожиданно, т.к. процентные ставки утрачивают всякую связь со спрос на деньги, и их предложение. Поэтому уравнение долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившего названия денежного (монетарного) правила М. Фримена, не включает ставок процента:

, где

- долгосрочный (среднесрочный) темп увеличения предложения денег;

- долгосрочный (среднесрочный) темп изменения национального дохода;

- темп ожидаемой (прогнозируемой инфляции)