3.3 Дослідження та аналіз фінансових результатів діяльності підприємства.

За свою довгу діяльність на кондитерському ринку України ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» встигло набути певної репутації.

Репутація Хмельницької кондитерської фабрики була зіпсована під час кризи 1997 р. Тоді підприємство змушене було замінити какао-порошок на цикорій у технологічних картах продукції, що спричинило значне погіршення її якості і відмову великої кількості споживачів від продукції фабрики. Створене на базі підприємства ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл», прикладало дуже багато зусиль для повернення споживачів і формування постійного попиту. Частково їм це вдалося, проте і до цього часу підприємство не може налагодити свою посередницьку мережу. Це пояснюється тим, що посередники не довіряють якості продукції товариства.

Тому на сьогоднішній день основним стратегічним завданням для акціонерного товариства є формування довіри споживачів до його кондитерських виробів, формування стійкого попиту на свою продукцію, повне оновлення технологічних ліній виробництва.

Довгострокова стратегічна ціль акціонерного товариства – ввійти до десятки провідних виробників кондитерських виробів України з часткою ринку не менше 5%.

Першочерговим заходом для цього є зміцнення теперішнього становища на ринку кондитерських виробів та запобігання втраті надбаної позиції. Єдиним шляхом для постійного задоволення попиту споживачів є створення внутрішньої системи прогнозування і планування.

Для зміцнення довіри до якості продукції товариства планується стовідсоткова зміна технологічних ліній, розширення виробничих площ, впровадження нових видів продукції та розширення асортименту наявних видів.

Конкретні стратегічні плани керівництва акціонерного товариства ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» полягають в наступному:

• кардинальне підвищення якості виготовленої продукції, забезпечення її конкурентоспроможності на світовому і вітчизняному ринках;

• розробка і впровадження ресурсозберігаючих (енергозберігаючих) технологій;

• скорочення до максимально можливого рівня витрат ручної праці, поліпшення її умов і безпеки;

• здійснення всебічної екологізації виробництва згідно із сучасними вимогами до охорони навколишнього середовища;

• освоєння нових ринків збуту продукції в центральних і західних областях України, формування там своєї роздрібної мережі;

• розширення географії зовнішньої торгівлі, зокрема, освоєння ринків Литви, Естонії, Казахстану.

Для формування точного висновку про наявний капітал підприємства, проведемо аналіз формування його джерел (табл. 3.4).

Таблиця 3.4

Аналіз динаміки і структури фінансових ресурсів ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» за 2006 р.

Види джерел фінансових ресурсів	Сума, тис. грн.			Структура фінансових ресурсів, %			Відхилення (+, -)
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2006 -2005	2007- 2006
Статутний капітал	7659,6	7659,6	7659,6	38,2	34,2	38,5	0,0	0,0
Інший додатковий капітал	448,8	448,8	448,8	2,2	2,0	2,3	0,0	0,0
Резервний капітал	756,2	756,2	756,2	3,8	3,4	3,8	0,0	0,0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	659,3	253,9	138,1	3,3	1,1	0,7	-405,4	-115,8
Вилучений капітал	89,9	89,9	89,9	0,4	0,4	0,5	0,0	0,0
Забезпечення виплат персоналу	-	24,5	11,4	-	0,1	0,1	24,5	-13,1
Короткострокові кредити банків	4331,4	3824,4	2561,9	21,6	17,1	12,9	-507,0	-1262,5
Векселі видані	15,0	-	-	0,1	-	-	-15,0	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	5515,5	7459,9	6895,2	27,5	33,3	34,7	1944,4	-564,7
Поточні зобов’язання за розрахунками: - з бюджетом	35,3	63,7	51,2	0,2	0,3	0,3	28,4	-12,5
- зі страхування	117,5	155,4	114,8	0,6	0,7	0,6	37,9	-40,6
- з оплати праці	264,2	303,9	351,9	1,3	1,4	1,8	39,7	48,0
- з учасниками	93,8	80,4	94,6	0,5	0,4	0,5	-13,4	14,2
Інші поточні зобов’язання	219,0	1949,4	698,3	1,1	8,7	3,5	1730,4	-1251,1
Баланс	20025,7	22382,4	19871,9	100,0	100,	100,0	2356,7	-2510,5

Згідно наведених даних, частка статутного капіталу в структурі фінансових ресурсів акціонерного товариства за досліджуваний період практично не змінювалася.

За аналізований період значно знизилася сума нерозподіленого прибутку (непокритого збитку) – на 521,2 тис. грн.

Другу за обсягом частку в структурі фінансових ресурсів акціонерного товариства займає кредиторська заборгованість (34,7%). Це дуже високий показник і підприємству слід працювати в тому напрямку, щоб зменшувати обсяги кредиторської заборгованості, внаслідок чого підприємство зможе пришвидшити оборотність своїх коштів та збільшити ліквідність.

Також досить вагома частка в структурі капіталу акціонерного товариства належить короткостроковим кредитам банків. Проте, вже на кінець 2006 р. товариство скоротило свої кредитні борги на 507 тис. грн., а в 2007 р. ще на 1262,5 тис. грн. загалом же частка короткострокових кредитів банків у загальній структурі фінансових ресурсів акціонерного товариства за два роки скоротилася на 8,7%. Це є доволі позитивним результатом діяльності підприємства.

Позитивним є також скорочення підприємством за досліджуваний період частки інших поточних зобов’язань – на 1251,1 тис. грн. або на 5,2%.

Джерелами збільшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства можуть бути:

• додаткові внески, якими можуть виступати будинки, споруди та інші матеріальні цінності, цінні папери, права користування землею, водою та іншими природними ресурсами, будинками, спорудами, обладнанням, а також інші майнові права (у тому числі на інтелектуальну власність), грошові кошти, у тому числі в іноземній валюті;

• реінвестиція дивідендів;

• спрямування прибутку до статутного капіталу.

На протязі останніх років діяльність акціонерного товариства починає набувати інноваційного характеру. Так, за останні кілька років були майже на 50% оновлені технологічні лінії з випуску продукції, подані заявки на патентування 65 нових видів цукерок, вафель та печива.

Протягом минулого року ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» 100-відсотково використовувала потужності з виробництва карамелі та шоколаду.

Компанія експортує товари в наступні країни: Азербайджан, Вірменія, Білорусь, Грузія, Киргизстан, Латвія, Молдова, Росія, Таджикистан, Туркменістан. Частка експорту в загальному обсязі реалізації продукції товариства займає 32%. Проте останнім часом Росія і Білорусія запровадили ввізне мито на українську кондитерську продукцію, що може похитнути позиції підприємства на зовнішньому ринку.

Результатом фінансово-виробничої діяльності акціонерного товариства є його фінансовий стан, який служить показником фінансової конкурентоспроможності, тобто кредитоспроможності, платоспроможності, виконання зобов’язань перед державою та іншими підприємствами. Постійний аналіз фінансового стану необхідний для забезпечення певної стійкості на ринку.

Аналіз фінансового стану ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» розпочнемо із аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства. Для цього поділимо всі активи підприємства на 4 групи:

1 група – високоліквідні (абсолютно ліквідні) активи;

2 група – швидколіквідні активи;

3 група – повільно ліквідні активи;

4 група – важко ліквідні активи.

Пасиви підприємства також поділимо на 4 групи:

1 група – негайні;

2 група – короткострокові;

3 група – довгострокові;

4 група – постійні.

Дані, отримані з бухгалтерської звітності акціонерного товариства згруповані в табл. 3.5.

Таблиця 3.5

Вихідні дані для розрахунку показників ліквідності ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл».

Активи
№п/п	Види	Умовне позначення	Сума рядків балансу	Величина, тис. грн.
				2005р.	2006р.
	Високоліквідні	А1	150,220,230,240	54,8	309,4
	Швидколіквідні	А2	160-220	8622,2	9306,6
	Повільноліквідні	А3	100-140, 250	3869,5	3675,2
	Важколіквідні	А4	І розділ	7479,2	9091,2
Пасиви
	Негайні	П1	530-610	6245,3	10012,7
	Короткострокові	П2	500,510,520	4346,4	3824,4
	Довгострокові	П3	ІІІ розділ	-	-
	Постійні	П4	430,630,380	9434,0	8545,3

Розрахуємо коефіцієнти ліквідності за роками.

За 2005 р:

За 2006 р.:

В цілому даний аналіз свідчить про задовільний стан акціонерного товариства у 2005 р. і про незадовільний – у 2006 р. (коефіцієнт загальної ліквідності у 2006 р. менший 1. Крім того, ступінь фінансової незалежності акціонерного товариства за аналізований період значно знизився і хоча відбулося помітне зростання коефіцієнта абсолютної ліквідності, загалом акціонерне товариство можна класифікувати, як некредитоспроможне.

Розрахуємо величини абсолютної, проміжної і загальної платоспроможності акціонерного товариства, використовуючи формули 3.1 – 3.3.

, (3.1)

, (3.2)

, (3.3)

де А_п – абсолютна платоспроможність акціонерного товариства;

П_п – проміжна платоспроможність;

З_п – загальна платоспроможність.

Запишемо отримані дані в табл. 3.6.

Таблиця 3.6

Оцінка платоспроможності ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» за 2005 – 2006 рр.

Показник	2005 р.	2006 р.	Відхилення (+, -)
Абсолютна платоспроможність	0,008	0,03	0,022
Проміжна платоспроможність	1,39	0,96	-0,43
Загальна платоспроможність	2,0	1,3	-0,7

З табл. 3.6. відмічаємо, що підприємство значно скоротило власні оборотні активи, порівняно з 2005 р. Критичною нормативною межею загальної платоспроможності підприємства є 1. Як бачимо, підприємство перевищило нормативний показник, проте це не надто позитивний результат.

Орієнтованим значенням показника проміжної платоспроможності вважається рівень від 0,5 до 1. З огляду на це можна зробити висновок, що підприємство не знаходиться на критичній межі платоспроможності, проте за аналізований період платоспроможність підприємства значно знизилася.

Абсолютна платоспроможність показує, яку частину платіжних зобов’язань підприємство може погасити негайно. Теоретично достатнім значенням для абсолютної платоспроможності є співвідношення 0,2 – 1,0. з даних табл. 3.2 бачимо, що акціонерному товариству вдалося за досліджуваний період підвищити показник абсолютної платоспроможності.

Порівняльну оцінку платоспроможності підприємства наведено в табл. 3.7.

Таблиця 3.7

Порівняльна оцінка платоспроможності ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» за 2005 – 2006 рр.

Групи активів	Значення за роками		Групи пасивів	Значення за роками		Відхилення (+, -)
	2005р.	2006р.		2005р.	2006р.	2005р.	2006р.
А1	54,8	309,4	П1	6245,3	10012,7	-6190,5	-9703,3
А2	8622,2	9306,6	П2	4346,4	3824,4	4275,8	5482,2
А3	3869,5	3675,2	П3	-	-	3869,5	3675,2
А4	7479,2	9091,2	П4	9434,0	8545,3	-1954,8	545,9
Баланс	20025,7	22374,9	Баланс	20025,7	22382,4	0,0	0,0

Дослідження співвідношень активів і зобов’язань (табл. 3.7) свідчить про те, що акціонерне товариство не виконує нормативні умови платоспроможності. При цьому недостача платіжних засобів по одній групі компенсується їх надлишком по іншій групі лише вартісною величиною. Однак менш ліквідні платіжні засоби не можуть замінити більш ліквідні.

Далі проведемо аналіз фінансової стійкості підприємства, тобто рівня забезпеченості потреб господарської діяльності фінансовими ресурсами щодо їх наявності, розміщення і використання. Фінансова стійкість забезпечується рівновагою між можливим обсягом формування власного капіталу та необхідним обсягом його споживання.

Виходячи з даних фінансової звітності підприємства показник фінансової стійкості можна розрахувати за формулами 3.4 – 3.5.

, (3.4)

, (3.5)

де РКФРП_п – показник постійної стійкості підприємства;

ВК – власний капітал (чисті активи);

З – зобов’язання;

РКФР_у – показник умовно-постійної стійкості підприємства;

ЗНВП – наявні забезпечення наступних витрат і платежів;

ДЗ – довгострокові зобов’язання;

ПЗ – поточні зобов’язання;

ДМП – доходи майбутніх періодів.

Результати розрахунків зведемо в табл. 3.8.

Таблиця 3.8

Оцінка рівня фінансової стійкості ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» за 2005 – 2006 рр.

Показник	2005 р.	2006 р.	Відхилення, (+, -)	Темп зміни, %
Коефіцієнт постійної стійкості	0,89	0,61	-0,28	0,68
Коефіцієнт умовної стійкості	0,89	0,61	-0,28	0,68

Наведені розрахунки свідчать, що акціонерне товариство не є фінансово стійким, тому що коефіцієнти стійкості його менші за 1. При цьому за досліджуваний період коефіцієнти стійкості підприємства знизилися на 0,28, що є негативною тенденцією в його діяльності.

Поліпшити фінансову стійкість ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» можливо за рахунок збільшення власного капіталу і одночасного зменшення зобов’язань.

Проведемо аналіз ділової активності акціонерного товариства. Стала ділова активність підприємства забезпечується єдністю таких функцій господарської діяльності, як:

• корисність (економічна вигода);

• здатність до відтворення – забезпечення економічного зростання вартості підприємства з мінімальним ризиком;

• безперервність – сталий розвиток підприємства на основі ефективного використання ресурсного потенціалу;

• пропорційність – розподіл доданої вартості на основі гармонізації інтересів різних груп учасників економічних відносин.

Одним із найсуттєвіших напрямів оцінки ділової активності підприємства є його цінова політика. Ділова активність у ціноутворенні забезпечує підприємству освоєння певної частки ринку та максимізацію прибутку (табл. 3.9).

Таблиця 3.9

Рівень операційних витрат за обсягами товарних об’єктів діяльності ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» за 2005 – 2007 рр.

Елементи витрат	Роки
	2005 р.	Структура	2006 р.	Структура	2007р.	Структура
Виробнича собівартість	33656,1	89,2	30811,0	90,3	34582,7	91,3
- матеріальні витрати	25398,4	67,4	22612,4	66,3	26998,3	71,2
- витрати на оплату праці	3285,4	8,7	3764,0	11,0	4158,7	11,0
- відрахування на соціальні заходи	1252,9	3,3	1359,4	4,0	1695,3	4,5
- амортизація	578,4	1,5	638,0	1,9	714,2	1,9
- інші операційні витрати	3141,0	8,3	2437,2	7,1	1016,2	2,7
Адміністративні витрати	2013,1	5,3	1432,7	4,2	1315,0	3,5
Витрати на збут	1994,9	5,3	1871,8	5,5	1998,9	5,3
Разом	37664,1	100,0	34115,5	100,0	37896,6	100,0

Досліджуючи отримані результати, робимо висновок, що на акціонерному товаристві за аналізований період збільшилися операційні витрати на 232,5 тис. грн.

При цьому частка матеріальних витрат зросла на 3,8% (на 1599,9 тис. грн.), збільшилися витрати на оплату праці, а тому, відповідно і відрахування на соціальні заходи. Проте в загальній структурі операційних витрат акціонерного товариства частка витрат на оплату праці залишалася незмінною в 2006 – 2007 рр. (11%).

Частка витрат на відрахування до соціальних фондів за досліджуваний період зросла на 1,2%.

Збільшилися витрати на амортизацію, що пояснюється збільшенням вартості основних фондів.

Позитивним є скорочення частки інших витрат в структурі операційних витрат акціонерного товариства на 5,7%, а також зниження частки адміністративних витрат (на 1,8%).

Також за досліджуваний період відбулося зростання витрат на збут акціонерного товариства на 4 тис. грн.

Ділова активність підприємства може забезпечуватися приростом власних і залучених фінансових ресурсів. Розрахуємо стійкість ділової активності акціонерного товариства за аналізований період, скориставшись формулою 3.6.

, (3.6)

Де К_д.а. – коефіцієнт стійкості ділової активності підприємства;

ВК_п – середньорічна величина власного капіталу за поточний період;

ВК_м – середньорічна величина власного капіталу за минулий період;

З_п – середньорічна величина зобов’язань за поточний період;

З_м – середньорічна величина зобов’язань за минулий період.

З цього робимо висновок, що підприємство не має стійкої ділової активності щодо приросту власних і залучених фінансових ресурсів.

Нарощування ділової активності акціонерного товариства може здійснюватися виходячи з визначеної величини темпу розвитку, що забезпечується збільшенням на відповідну величину обсягів господарської діяльності.

Проаналізуємо показники ділової активності персоналу акціонерного товариства (табл. 3.10).

Згідно даних табл. 3.10 можна зробити наступні висновки:

• за аналізований період на підприємстві збільшилася кількість працівників на 16 осіб;

• одночасно з цим зменшилася їх середньорічна продуктивність праці на 12%;

• середнього динний виробіток одного працівника зріс на 4,3 грн./ особу внаслідок значного скорочення загального відпрацьованого часу за рік одним працівником (на 16%);

• також за досліджуваний період на підприємстві спостерігалося зростання фонду заробітної плати на 547,4 тис. грн.

Таблиця 3.10

Аналіз темпів зміни продуктивності і оплати праці персоналу ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» за 2005 – 2006 рр.

Показники	Одиниця виміру	Роки		Відхилення
		2005 р.	2006 р.	+/-	%
Дохід (виручка) від реалізованої продукції	тис. грн.	37401,2	34072,5	-3328,7	91
Середньооблікова чисельність працівників	осіб	452	468	16	103,5
Загальна кількість відпрацьованого часу за рік	л. год.	721377	612195	-109182	84
Середньорічна продуктивність праці одного працівника	тис. грн./ особу	82,7	72,8	-9,9	88
Середньогодинний виробіток одного працівника	грн./ особу	114,6	118,9	4,3	103,7
Фонд оплати праці	тис. грн.	3114,2	3661,6	547,4	175,8
Затрати праці на 1 грн. фонду оплати праці	л. год. /грн.	0,23	0,16	-0,07	69,5
Фонд оплати праці на 1 грн. реалізації продукції	грн.	0,08	0,1	0,02	125

Проведемо аналіз фінансових результатів діяльності акціонерного товариства згідно з алгоритмом їх формування у фінансовій звітності (табл. 3.11)

Дані, отримані з табл. 3.11, дозволяють зробити наступні висновки. По-перше, за аналізований період знизився дохід від реалізації продукції на 9%, що спричинило і відповідне зниження податку на додану вартість. По-друге, знизився валовий прибуток акціонерного товариства на 419,2 тис. грн. або на 7%.

Таблиця 3.11

Аналіз формування фінансових результатів діяльності ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» за 2005 – 2006 рр.

Показники	Роки		Відхилення
	2005 р.	2006 р.	(+, -)	%
Дохід (виручка) від реалізації продукції	37401,2	34072,5	-3328,7	91
Податок на додану вартість	3866,7	3554,1	-312,6	91,9
Собівартість реалізованої продукції	29002,8	26987,7	-2015,1	93
Валовий прибуток (збиток)	3822,9	3403,7	-419,2	89
Витрати на збут	1871,8	1994,9	123,1	106,6
Фінансовий результат від операційної діяльності	259,7	299,8	40,1	115
Фінансові витрати	584,4	577,6	-6,8	98,8
Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	-665,9	-899,8	233,9	135
Фінансовий результат від звичайної діяльності	-686,3	-913,2	226,9	133
Фінансовий результат від надзвичайних подій	-	-	-	-
Чистий прибуток (збиток)	-686,3	-913,2	226,9	133

Одночасно зі зниженням доходу від реалізації продукції відбувалося зростання витрат на збут (на 6,6%), що є показником неефективного управління діяльністю акціонерного товариства.

Також за досліджуваний період відбувалося зростання фінансових збитків від звичайної діяльності (на 35%). Як наслідок за аналізований період зросла і сума чистого збитку акціонерного товариства на 226,9 тис. грн. або на 33%.

Таким чином робимо висновок, що ЗАТ «Хмельницька кондитерська фабрика «Кондфіл» є збитковим, причому розмір чистого збитку за аналізований період зріс на 226,9 тис. грн. або на 33%. На розмір збитку вплинуло зростання витрат на збут продукції при одночасному зменшенні обсягів її реалізації, а також оновлення основних виробничих фондів товариства, внаслідок чого значно зросли фінансові витрати.