21

Зміст

ПІДГОТОВКА ВИХІДНИХ ДАНИХ 3

1. Управління структурою пасивів 6

2. оцінка фінансової стійкості підприємства 8

3. Визначення фінансовоЇ безпекИ підприємства 9

4. Управління структурою активів 12

5. ОЦІНКА ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ 13

6. ОЦІНКА ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА 15

7. Діагностика банкрутства підприємства 17

ДОДАТОК 18

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 20

ПІДГОТОВКА ВИХІДНИХ ДАНИХ

Вихідними даними для курсової роботи є дані публічної фінансової звітності підприємства: Форма №1, Форма №2.

При формуванні даних заповнюються тільки ті графи, що виділені у бланках, які представлені у ДОДАТКАХ.

Ф №1 - Баланс підприємства. Даними для окремих розділів балансу необхідно задатися самостійно в межах підсумків балансу, заданих за варіантами.

БАЛАНС Форма N 1

на ____________________ 20__ р.

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду (0)	На кінець звітного періоду (t)
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи: залишкова вартість	010	4000	2800
первісна вартість	011	4900	3500
Накопичена амортизація	012	(900)	(700)
Незавершене будівництво	020
Основні засоби: залишкова вартість	030	9500	8500
первісна вартість	031	12000	10000
Знос	032	(2500)	(1500)
Довгострокові фінансові інвестиції:	040
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом I	080	13500	11300
II. Оборотні активи
Запаси: виробничі запаси	100	1900	900
незавершене виробництво	120	1700	400
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	7000	5500
первісна вартість	161
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	500	300
за виданими авансами	180
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	400	300
в іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом II	260	11500	7400
III. Витрати майбутніх періодів	270
Баланс	280	25000	18700

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	10000	10000
Пайовий капітал	310
Резервний капітал	340
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	500	400
Усього за розділом I	380	10500	10400
II. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
Усього за розділом II	430
III. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440	3000	2300
Інші довгострокові зобов'язання	470
Усього за розділом III	480	3000	2300
IV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500	5000	3800
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	4000	1200
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	2500	1000
з бюджетом	550
Інші поточні зобов'язання	610
Усього за розділом IV	620	11500	6000
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	25000	18700

Ф №2 - Звіт про фінансові результати. Розрахунок чистого доходу, валового та чистого прибутку необхідно здійснювати відповідно до значень виручки та собівартості, заданих за варіантами.

ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

Форма 2

Стаття	код ряд-ку	За базовий період 0	За звітний період t
Доход (виручка) від реалізації продукції	010	74800	63600
ПДВ (010 : 6)	015	12467	10600
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (010-015)	035	62333	53000
Собівартість реалізованої продукції	040	53200	40760
Валовий прибуток (035-040)	050	9133	12240
Адміністративні витрати	070	1000	1700
Витрати на збут	080	2200	2300
Фінансові результати від операційної діяльності (050-070-080)	100	5933	8240
Фінансові витрати	140	1120	854
Фінансові результати від основної діяльності до оподатковування: (100-140)	170	4813	7386
Податок на прибуток від основної діяльності (170*23%)	180	1107	1697
Чистий прибуток (170 – 180)	190	3706	5689

II. Елементи операційних витрат

Найменування показника	Код рядка	За базовий період 0	За звітний період t
1	2	3	4
Матеріальні затрати	230	30000	20000
Витрати на оплату праці	240	15000	14000
Відрахування на соціальні заходи	250	5700	5320
Амортизація	260	4820	3800
Інші операційні витрати	270	2000	2494
Разом	280	57520	45614

Примітка: Для визначення повної собівартості продукції необхідно виконати додаткові розрахунки:

Повна собівартість продукції:		57520	45614
Собівартість реалізованої продукції	040	53200	40760
Адміністративні витрати	070	1000	1700
Витрати на збут	080	2200	2300
Фінансові витрати*	140	1120	854

*Фінансові витрати = ставка залучення кредиту * розмір кредиту (довгостроковий кредит + короткостроковий кредит)

Річна ставка залучення кредиту в даному випадку приймається на рівні –10% Для кожного варіанта дана цифра задається окремо згідно номеру варіанту (перші п’ять варіантів визначають ставку залучення кредиту як: № варіанту + 10).

1. Управління структурою пасивів

Наявність власного капіталу є основою самофінансування діяльності підприємства. Позиковий капітал залучається з причин виробничої необхідності і фінансових інтересів підприємства.

Залучення кредиту дозволяє підприємству підвищити прибутковість власного капіталу в порівнянні з прибутковістю усього вкладеного капіталу - власного і позикового. За певних умов, коли ціни на кредит низькі, а прибутковість усього капіталу досить висока, залучення позикового капіталу приведе до підвищення прибутковості власного капіталу.

Ефект фінансового важеля - EFL (effect financial leverage) – це приріст рентабельності власних коштів завдяки використанню кредитних ресурсів, незважаючи на платність останніх.

Він проявляється позитивним чином, коли прибутковість вкладеного капіталу вище, ніж відсотки за кредитом, у цьому випадку залучення позикового капіталу дозволяє штучно підвищити норму прибутку на власний капітал. Тобто рівень рентабельності активів повинен бути вище середнього розміру відсотків за кредит.

При негативному ефекті фінансового важеля, коли відсотки за кредит вище прибутковості усього вкладеного капіталу, відбувається зниження норми прибутку на власний капітал за рахунок залучення дорогих кредитів.

EFL = НПск - НПвк,

де НПск = ЧП/СК - норма прибутку на власний капітал, грн/грн,

ЧП - чистий прибуток,

СК - власний капітал;

НПвк = (ЧП+ сума % К) / ВК - норма прибутку на вкладений капітал, грн/грн;

сума % К - сума відсотків по кредитах;

ВК = СК+К - вкладений капітал;

К - сума довгострокових і короткострокових кредитів.

У звітному (t) і попередньому (0) періодах:

НП^t ск =5689/10400 = 0,547 грн/грн

НП ⁰ск = 3706/10500 = 0,352 грн/грн.

НП ^t вк = (5689 + 854) / (10400 + 2300 + 3800) = 0,396

НП⁰ вк = (3706 + 1120) / (10500 + 3000 + 5000) = 0,260

ЕFL^t = 0,547 - 0,396 = 0,161;

ЕFL⁰ = 0,352 - 0,260 =0,092.

Ефект фінансового важеля визначається також іншим способом:

ЕFL - Д х II,

- диференціал, що визначається як різниця між нормою прибутку на вкладений капітал і процентною ставкою по кредитах:

Д= Нпвк - %К,

де %К – процентна ставка залучення кредитів, може дорівнювати від 10 до 30 %;

П - плече, що визначається як відношення суми кредитів до величини власного капіталу:

П=К/СК.

У звітному (t) і попередньому (0) періодах:

ЕFL^t = (0,396-0,10) х (6100 / 10400) = 0,161;

ЕFL⁰ = (0,260-0,10) х (8000 / 10500) = 0,092.

Висновки: Позитивне значення ЕFL свідчить про раціональну структуру пасивів підприємства, а зниження показника - про ослаблення ефекту фінансового важеля. Високі значення ЕFL супроводжуються певним ступенем фінансового ризику - підприємство зобов'язане вчасно сплачувати відсотки за кредитами і погашати отримані кредити. У звітному періоді частка кредитів була більше, ніж у базовому, що і підтверджує більш високе значення ЕFL в цьому періоді. У базовому періоді він позитивний, але більш низький, що вказує на менший ризик, пов'язаний з можливою недостачею коштів для виплати відсотків за кредитами.