Вопрос 48

(Методичка)

Внешняя и внутренняя среда

Окружающая среда предприятия оказывает значительное влияние на ее деятельность, не являеться исключением и процес принятия решений. Большинство решений носит ситуационный характер, управляющий принимает решение здесь и сейчас исходя из информации которая ему доступна. В этом выборе большое значение имеет окружающая среда, поэтому необходимо знать и понимать ее составляющие и какими методами ее можно анализаровать.

Рассмотрим более подробно описание и параметры наиболее важных элементов внешней среды - ближнего окружения. • Клиенты - это лица, которые пользуются услугами компании или покупают в ней непосредственно (прямые) или через других лиц (косвенные) какую-либо ее продукцию. Для потенциальных клиентов компании обычно формируют рекламные материалы. • Контролирующие организации представляют налоговые, административные, санитарные и другие инспекции, пенсионные, медицинские, социальные и другие фонды, различные комиссии. • Партнеры по бизнесу - это участники какой-либо совместной с компанией деятельности. Она может реализовываться в форме аренды, партнерства, подряда, договора, финансовых и компенсационных сделок. • Финансово-кредитные учреждения - организации, непосредственно участвующих в финансовом цикле компании, например, выполняющие кассовые, ипотечные, кредитные и другие операции. • Заинтересованные внешние физические и юридические лица - лица, заинтересованные в процветании компании исходя из своих личных интересов. К ним относятся члены семей работников компании; владельцы ее ценных бумаг пенсионеры, о которых дополнительно заботится компания; организации, чей бизнес существенно зависит от процветания компании (например, торговые, обслуживающие) материнские и другие компании. • Конкуренты (конкуренция) - компании, предлагающие аналогичную продукции тоже самой группе потребителей. • Общественность (общественное мнение) формирует в сознании населения отношение к компании и ее продукции. • Законодательная база в соответствующей области деятельности. Особенности элементов дальнего окружения: • Система ценностей и их приоритеты в обществе. К системе ценностей относятся материальные, общественно-политические и духовные ценности. Набор убеждений может формировать как положительную систему ценностей, так и отрицательную. Вместе с тем существуют и общечеловеческие ценности: нормы нравственности, прогресс, культурное наследие, социальная ответственность. • Обычаи местного и международного делового оборота - набор общепринятых норм цивилизованных отношений между участниками каких-либо соглашений, которые не регулируются законодательными актами. • Политическая обстановка в стране и мире определяется деятельностью органов государственной власти и государственного управления, характеризующий общественный строй и экономическую структуру общества; партий, общественных классов и групп. • Экономическая обстановка в области, стране и мире определяется организацией, структурой и состоянием хозяйственной деятельности отрасли, страны, мире. • Социальная и экологическая ответственность - новый элемент в системе внешней среды. Характеризует гуманитарную ответственность (в отличие от юридического) компаний и отдельных людей за негативные последствия реализованных управленческих решений, т.е. за ущерб, причиненный людям или природе. • Налоговая система характеризуется способом налогообложения, а также количеством и уровнем налогов. • Институциональные структуры состоят из обслуживающих компанию организаций, например, страховые, финансовые организации, фонды, биржи, посреднические организации, суды, охранные фирмы и др.. • Природные катаклизмы включают как форс-мажорные, так и характерные (часто повторяющиеся) природные аномалии (землетрясения, дожди и ураганы, нарушения геомагнитной обстановки и т.д.). • Беспорядки. Этот элемент связан с крайне низким уровнем удовлетворение частью населения своих потребностей и важнейших интересов. • Криминализация внешних для компании связей. К данному элементу относится коррупция и рэкет как формы вымогательства чужих доходов (коррупция - это неявное, а рэкет - явное вымогательство). Коррупция имеет больше отношения к государственным чиновникам, так или иначе связанным с наблюдательным или контрольной деятельностью над компаниями. Вымогательство путем шантажа или угроз (рэкет) также иногда происходит со стороны как государственных учреждений, так и преступных группировок. К основным свойствам внешней среды относятся объемность, сложность, подвижность, неопределенность и коммуникабельность. К числу факторов внутренней среды, влияющих на принятие решений, относятся ее кадровый потенциал, система управления, производство, финансы, маркетинг, организационная культура.

2. Методианалізузовнішнього та

внутрішнього середовища

• Факторизовнішнього та внутрішнього

середовища

• SWOT-аналіз

• STEP-аналіз

• Модель Портера

• Статистичний аналіз

• Математичніметоди

• Причинно-наслідковий аналіз

Ситуационный анализ – с прошлого года

Ситуационный анализ - это комплексные технологии подготовки, принятия и реализации управленческого решения, в основе которых - анализ отдельно взятой управленческой ситуации.

Технологии ситуационного анализа позволяют не ограничиваться принятием управленческого решения в конкретной ситуации, а позволяют, основываясь на более глубоком анализе ситуации, установлении тенденций, закономерностей и факторов, определяющих их развитие, более обоснованно принимать долговременные управленческие решения, вплоть до корректировки стратегических целей организации.

Повседневные дела и текущие проблемы являются в первую очередь объектами ситуационного анализа. Правомернее было бы говорить о том , что организациям, руководству которых основное время приходится уделять решению «сиюминутных» проблем, более целесообразно двигаться к стратегическому управлению с использованием технологий ситуационного анализа. При проведении ситуационного анализа используются специально разработанные технологии, базирующиеся в значительной степени на использовании современных методов получения, анализа и обработки экспертной информации.

Центральную роль, при ситуационном подходе играет определение ситуационных переменных. Они - ключ к пониманию ситуации, а значит, к принятию эффективных управленческих решений.

Поэтому одной из основных проблем, решаемых ситуационным анализом, является установление факторов, определяющих развитие ситуации.

Если мы захотим выделить все факторы, в той или иной степени влияющие на развитие ситуации, то это будет задачей, с одной стороны, нереальной, а с другой - лишенной смысла.

Нереальной она будет потому, что на развитие ситуации влияние, может быть, незначительное, оказывает очень много факторов.

Ситуационный анализ состоит из 7 этапов.

Этап 1. Подготовка к ситуационному анализу.

Подготовку к проведению ситуационного анализа целесообразно начинать с четко определения ситуации принятия решения. Как известно, во многих случаях правильно поставленная задача - это половина успеха. А успех в данном случае - это прежде всего верно понятая ситуация и эффективное управленческое решение.

Этап 2. Анализ информации.

Анализ поступившей информации о ситуации принятия решения начинается с поиска возможных аналогов. Информация об аналогах представлена в виде некоторого числа эталонных ситуаций. Эталонная ситуация характерна тем, что о ней достаточно много известно, в частности то, какие решения принимались, каковы результаты принятых решений и какие решения приводят к цели.

Этап 3. Анализ ситуации.

Если ситуация не относиться к числу эталонных, то одной из центральных задач этого этапа является выявление основных факторов, определяющих развитие ситуации. Наиболее распространенный путь решения этой задачи - использование метода экспертных оценок. Для решения этой задачи может быть использован, в частности, метод «мозговой атаки», как один из наиболее эффективных способов работы экспертной комиссии при установлении основных факторов, определяющих развитие ситуации.

Этап 4. Разработка сценариев возможного развития ситуации.

Разработка сценариев начинается с содержательного описания и определения перечня наиболее вероятных сценариев развития ситуации.

Этап 5. Оценка ситуации.

Оценка развития ситуации на этом этапе дается как экспертами 1-го уровня в части профильных проблем, возникающих при ожидаемом развитии ситуации, так и экспертами 2-го уровня в части развития ситуации в целом с точки зрения достижения целей, стоящих перед организацией.

Этап 6. Обработка и оценка результатов экспертизы. Разработка сценариев возможного развития ситуации требует соответствующей обработки данных, в том числе математической. В частности, обязательная обработка данных, полученных от экспертов, требуется при коллективной экспертизе, когда необходимо определение результирующего мнения экспертов.

Этап 7. Подготовка аналитических материалов по результатам ситуационного анализа.

Этот этап является заключительным, В нем подводиться итог всей проделанной работы. Основная задача этого этапа состоит в том, чтобы подготовить аналитические материалы, содержащие рекомендации по:

1) принятию стратегических и тактических решений в анализируем ой ситуации;

2)механизмам их выполнения;

3) контролем за исполнением решений;

4) сопровождению хода реализации принимаемых решений;

5) анализу результатов, включающему оценку эффективности принятых решений и их выполнения.

(Литвак )

Прогнозирование

Прогнозирование — одна из основных составляющих управленческогопроцесса. Без прогнозирования, без представления обожидаемом ходе развития событий невозможно принятие эффективного управленческого решения.

Технологическое прогнозирование подразделяется на изыскательское

(иногда его называют еще поисковым) и нормативное.В основе изыскательского прогнозирования лежит ориентацияна представляющиеся возмож:ности, установление тенденцийразвития ситуаций на основании имеющейся при разработке прогноза

информации.

Изыскательскому прогнозированию соответствует перемещениев пространстве технологий от технологий более низкогоуровня к технологиям более высокого уровня. Иными словами, отсредств и возможностей к потребностям и целям.

Примером изыскательского прогнозирования может служитьпрогнозирование в области электроники, когда прогнозируемыйпроцесс представляется в виде последовательногоперемещения технологий, начиная от квантовой электродинамикии кончая мгновенно осуществляемой всемирной связью.

Одним из основных методов, используемых в изыскательском прогнозировании, является экстраполяция временных рядов — статистических данных об интересующем нас объекте.

В основе экстраполяционных методов — предположение о том, что закон роста, имевший место в прошлом, сохранится и в будуш,ем. При этом, естественно, должны быть сделаны соответствующие поправки с учетом возможного эффекта насыщения и стадий жизненного цикла объекта.

В основе нормативного прогнозирования лежит ориентация намиссию организации, на те потребности и цели, к достижениюкоторых она стремится. Нормативному прогнозированию соответствуетперемещение в пространстве технологий от технологийболее высоких уровней к технологиям более низких уровней.Иными словами, от потребностей и целей к средствам их реализации.

Примером нормативного прогнозирования может служитьпрогнозирование в области космоса, когда прогнозируемыйпроцесс представляется в виде последовательного перемещениятехнологий от понимания проблемы космоса как среды, котораядолжна служить на благо человеку, до конкретных средствее решения — условий для ядерного деления и количества высвобождающейсяпри этом энергии, термодинамического преимуществагазов с низким молекулярным весом и т. д.

В рамках технологического прогнозирования решаются такиезадачи, как разработка прогнозов в области экономическойи коммерческой активности, социальной и политической деятельности.

В нормативном прогнозировании характерным является подход к разработке прогноза, исходя из целей и задач, которые ставит перед собой организация в прогнозируемом периоде.

К числу методов, используемых в нормативном прогнозировании, относится метод горизонтальных матриц решений, когда производится определение первоочередности выполнения поставленных целей проектов, предлагаемых для достижения.

Обычно используются двухмерные или трехмерные матрицы. Наиболее часто горизонтальные матрицы решений используются для определения оптимального распределения ресурсов

при заданных ограничениях. При этом в качестве ресурсов могут выступать денежные средства, рабочая сила, ее качество и квалификация, оборудование, энергетические ресурсы

и т. д.

(Колпаков)

3.1.4. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА

Понятия условий неопределенности и риска

Неопределенность — свойство объекта принятия решения, выражающееся в его неотчетливости, неясности, необоснованности, приводящее к недостаточной возможности для лиц, принимающих решение, осознания, понимания, определения его настоящего и будущего состояния.

Риск — возможная опасность, действие наудачу, требующее, с одной стороны, смелости в надежде на счастливый исход, с другой —учета математического обоснования степени риска.

Практика принятия решений характеризуется совокупностью условий и обстоятельств (ситуацией), создающих определенные отношения, обстановку, положение в системе принятия решений. Учитывая количественные и качественные характеристики информации, находящейся в распоряжении лиц, принимающих решения, выделяют решения, принимаемые в условиях:

определенности (достоверности);

неопределенности (ненадежности);

риска (вероятностной определенности).

В условиях определенности лица, принимающие решения, достаточно точно определяют возможные альтернативы решения. Однако на практике это чаще всего отсутствует.

Источниками неопределенности ожидаемых условий в развитии предприятия могут служить воздействие факторов внешней и внутренней среды организации( поведение конкурентов, персонала организации, технические и технологические процессы и изменения конъюнктурного характера; социально_политические, административно_законодательные, производственные, коммерческие, финансовые )Еслиесть несколько вариантов будущего развития окружающей среды непосредственно влияющая на результат компании, то может возникнуть ситуация риска или неопределенности.

При неопределенности невозможно рассчитать вероятность наступления различных состояний внешней среды из_за их неограниченного количества и отсутствия способов оценки. Неопределенность учитывается различными способами. Она уменьшается, если свести ее к условиям риска.

Снижение неопределенности, необходимой для принятия решения, на практике обеспечивается:

сбором информации, уменьшающей неопределенность ожиданий;

обработкой информации методами анализа, прогноза, сценария и определения причин, форм и последствий неопределенности;

разработкой моделей, адекватных складывающимся ситуациям, и получением в результате моделирования значений целевых величин, функциональных зависимостей состояний объекта управления и окружающей его среды.

Следствием конкурентной борьбы являеться конфликт. Конфликтная ситуация анализируется с использованием теории игр. При принятии обоснованных решений необходимооценить уровень риска как объективную и субъективную возможность потерь . С этой целью используют аппарат теории вероятности: лемму Маркова, неравенство Чебышева, модель равномерного распределения и выборки, правило Бейеса к уточнению субъективных вероятностей риска [17, 68]. Если есть несколько альтернативных состояний внешней и внутренней среды предприятия, им отвечают соответствующие значения целевых функций. Если ни одна из альтернатив не будет доминировать, то возникает задача выбора решения с применением правил и критериев теории принятия решений.

Нейтральной является такая стратегия поведения, которая соответствует линейной функции полезности. Осторожной можно назвать стратегию поведения, когда оценка полезности отстает от увеличения выигрыша (выигрыш увеличивается в сто раз, а оплата за него — всего в десять). Азартная стратегия поведения наблюдается тогда, когда увеличение платы за выигрыш превышает увеличение самого выигрыша (азартный игрок для получения выигрыша можетзначительно увеличить ставку).

Правила и критерии принятия решений в условияхнеопределенности и риска

Условия неопределенности. Для выбора оптимальной стратегии в ситуации неопределенности используют различные правила и критерии.

Правило максимин (критерий Ваальда). В соответствии с этим правилом из альтернатив аjвыбирают ту, которая при самом неблагоприятном состоянии внешней среды SПiимеет наибольшее значение стоимости капитала КПji. С этой целью в каждой строчке матрицы фиксируют альтернативы с минимальным значением стоимости капитала и из отмеченных минимальных выбирают максимальное.

Альтернативе а* с максимальным значением из всех минимальных дается приоритет. Принимающий решение в этом случае минимально готов к риску, предполагая максимум негативного развития состояния внешней среды и учитывая наименее благоприятное развитиедля каждой альтернативы. Внешняя среда в данном случае оценивается как противник в “игре двух лиц при нулевой сумме” [68, 131].

По этому критерию лица, принимающие решение, выбирают стратегию, гарантирующую максимальное значение наихудшего выигрыша (стратегия фатализма, критерия максимина).

Правило максимакс. В соответствии с этим правилом выбирается альтернатива с наивысшим достижимым значением стоимости капитала. В этом случае лицо, принимающее решение, не учитывает риск от неблагоприятного изменения окружающей среды. Альтернативу находят по формуле Из данных табл. 3.2, находим

a1 = 190*; a2 = 170; a3 = 120; a4 = 90.

Используя это правило, определяют максимальные значения для каждой строки и выбирают наибольшее из них.

Общий недостаток правил максимакса и максимина — использование только одного варианта развития ситуации для каждой альтернативы при принятии решения.

Правило минимакс (критерий Севиджа). В отличие от максимина минимакс ориентирован на минимизацию не столько потерь, сколько сожалений по поводу упущенной прибыли [68]. Правило

допускает разумный риск ради получения дополнительной прибыли. В ситуации неопределенности этим критерием можно пользоваться при уверенности, что случайный убыток не приведет фирму к полному краху. Как правило, это состояние характеризуется финансовой устойчивостью фирмы. Критерий Севиджа рассчитывается по формуле

где maxi, maxj— поиск максимума перебором соответственно столбцов и строк.

Расчет минимакса состоит из четырех этапов:Пример в книге Колпаков астр …

1. Находят лучший результат каждой графы в отдельности, т. е. максимум Хij(реакции рынка). Таковыми в табл. 3.2 есть 190, 145, 130, 140, 155. Мы выбрали максимумы, получаемые в случае точного предвидения реакции рынка.

2. Определяют отклонение от лучшего результата каждой отдельной графы, т. е. maxiXij— Xij.

Полученные результаты образуют матрицу отклонений (сожалений) (табл. 3.3), так как ее элементы — это недополученная прибыль от неудачно принятых решений, допущенных из_за ошибочной оценки возможности реакции рынка.

minmaxKminimaxj maxi Xij−Xij,

Исходя из результатов расчетов (см. табл. 3.3), лучшими альтернативами будут а1 и а2.

3. Для каждой строчки матрицы сожалений находят максимальное значение. Полученные максимальные значения сожалений равны 20, 20, 70, 100.

4. Выбирают решение, при котором максимальное сожаление будет меньше других. В данном примере это первая и вторая строки, что соответствует выбору альтернатив а1 и а2.

Поскольку расчеты по правилам максимин, максимакс и минимакс указывают на первую строку, целесообразно выбрать альтернативу а1.

Правило Гурвица. В соответствии с ним правила максимакс и максимин сочетаются связыванием максимума минимальных значений альтернатив. Это правило называют еще правилом оптимизма —пессимизма.

Согласно правилу Гурвица, последняя графа содержит значение целевой величины, получаемой при = 0,3. Наибольшее значение целевой величины имеет альтернатива а2.

Применяя правило Гурвица, учитывают более существенную информацию, чем при использовании правил максимин и максимакс.В основу правила положено использование критерия Гурвица.Что такое критерий Гурвица???

Условия риска. Для выбора оптимального решения в ситуации риска пользуются правилом Бейеса (критерий математического ожидания), критерием среднего значения и стандартного отклонения, критериями Бернулли, Лапласа, Гурвица.

Правило _Бейеса (критерий математического ожидания). Если вероятности наступления Piвозможных состояний внешней среды S известны, то возможно использование правила Бейеса. В данном случае критерием выбора служит значение математического ожидания (МО) альтернативы j. Критерий рассчитывают по формуле К = max MO (Xj),

где МО (Хj) — МО_альтернативы.

Математическое ожидание является средним значением случайной величины и определяется по формуле где Хji— альтернатива, соответствующая i_му состоянию среды; Pi—вероятность i_го состояния среды.

Значение МО рассчитывают умножением стоимости капитала альтернативы j при состоянии окружающей среды Siна соответствующее значение вероятности наступления данного состояния и последующего приведения полученных производных к общей для каждой альтернативы сумме. Оптимальную альтернативу находят по формуле

При значениях вероятности окружающей среды Р1 = 0,2, Р2 = 0,3,

Р3 = 0,4, Р4 = 0,3, Р5 = 0,3, используя значения, приведенные в табл.3.2, получаем значения МО, представленные в табл. 3.6.

В соответствии с правилом Бейеса альтернатива а2 считается оптимальной из_за большего значения МО, чем у других альтернатив. Так же предполагается, что элементы матрицы КПji выражают полезность эффектов (инвестиционных — для инвестиционных решений). Следовательно, изменение полезности принимают пропорциональным изменению значения стоимости капитала, а отношение к риску —нейтральным.

Критерий среднего значения и стандартного отклонения.

Для оценки рассеяния значений критерия (выбранного параметра) относительно его среднего прогнозируемого значения МО целесообразно использовать такую характеристику, как дисперсия (МО квадрата отклонения). Критерий применяется для учета отношения, например инвестора к риску [17]. Для этого помимо МО рассчитывают дисперсию — стандартное отклонение результатов (стоимости капитала) как степень риска в критерии ПР. Чем выше стандартное отклонение, тем больше риск. Полезность альтернативных решений (риска) зависит от МО и стандартного отклонения. Эта зависимость может быть отражена функцией приоритетности риска [17], которая

характеризует отношение лица, принимающего решение, к риску.

При боязни риска лицо, принимающее решение, выбирает из двух альтернатив с одинаковыми МО ту, которая имеет наименьшее стандартное отклонение (дисперсию).

Критерий Бернулли. По обоснованию Бернулли возможна замена значений МО и моментов риска целевых функций (например, стоимости капитала) на ожидаемую полезность (выгоду)

[17]. Вместо монетарных целевых функций используется полезность, и лицо, принимающее решение, связывает ее с целями, ожидаемой степенью их достижения, учетом отношения к риску.

В этом случае исходят из того, что лицо, принимающее решение, может оценить выгоду (полезность) различных альтернатив и выбрать максимум “морального ожидания” (МрО), рассчитывая его по формуле

где f (КПi) — дегрессивно возрастающая функция полезности; КПi— стоимость капитала при i_м состоянии среды; Pi— вероятность наступления i_го состояния внешней среды.

Предложенная теория полезности позволяет определить функцию полезности ненадежных результатов (моральных ожиданий) в ситуации риска. Для этого находят надежный результат (надежный эквивалент), имеющий сходную выгоду с двумя ненадежными результатами, вероятности наступления которых известны.-

Функция полезности выражает следующие отношения лица, принимающего решение, к риску:

положительное, при котором значение эквивалента выше значения ожидаемого результата;

отрицательное, при котором значение эквивалента ниже значения ожидаемого результата;

нейтральное, при котором эквивалент соответствует значению ожидаемого результата.

Эта функция позволяет определить ожидаемое значение полезности альтернатив. В отличие от критерия среднего значения и стандартного отклонения в величине полезности трансформируются все возможные результаты. Альтернатива с максимальным значением МО полезности является оптимальной. Если отношение к риску нейтрально, этот критерий соответствует правилуБейеса.

Критерий Лапласа. В случае равной вероятности условий среды решение принимают с использованием критерия Лапласа. Оптимальным является решение, которому соответствует наибольшая сумма:

Так, используя данные табл. 3.5, получаем следующие суммы альтернатив выплат:

Как видно, наибольшая сумма выплат содержится в первой строке. Следовательно, как оптимальное решение следует принять переход к немедленному массовому выпуску продукции. Оно совпадает с решением, признанным оптимальным по критерию Гурвица и критерию МО. Если три критерия свидетельствуют о необходимости принять одно и то же решение, то это подтверждает его оптимальность.

X1 j 23; X2 j 19; X3 j 15; X4 j 13.

K maxXij.

В случае указания на разные решения приоритет следует отдать тому из них, у которого больше МО. В ситуации риска он является основным.

Критерий Гурвица. Формула расчета критерия показана при применении правила Гурвица в условиях неопределенности. В этой формуле решение принимается по максимуму выражений:

Лучшая выплата · + худшая выплата · (1—),

где — параметр оптимизма.

При = 1 критерий Гурвица превращается в максимакс (критерий азартного игрока). При = 0 он соответствует максимину (критерий пессимиста, или Ваальда).

Максимальное значение критерия свидетельствует о необходимости принимать решение о переходе к массовому выпуску продукции немедленно. Это решение соответствует и критерию Лапласа.

Методы учета неопределеннсоти и риска

Методы учета неопределенности и риска. В практике обоснования решений, принимаемых в условиях неопределенности и риска, используют различные методы и способы. Они достаточно

разработаны и требуют от лица, принимающего решение, незначительной математической подготовки. В данном пособии описаны возможности и особенности лишь наиболее часто используемых на практике методов, для углубленного изучения рекомендуется литература по функциональным решениям [17, 68, 120, 131, 133, 146].

В литературе при расчетах обоснования решений в условиях неопределенности предлагается применять следующие методы: корректив, анализа чувствительности, сценарного анализа, Монте_Карло, анализа риска, “дерева решений” [17, 133].

189

Метод корректив. Сущность его заключается в коррекции исходных данных, например значения МО, изменении скидок или надбавок на риск. Этим гарантируется, что целевая функция расчета с

большей вероятностью в действительности достигает рассчитанного минимального значения.

Недостатки метода:

неопределенность ожиданий учитывается суммарно, а не дифференцированно для исходных данных;

при дифференцированной корректировке из_заневыясненности источника риска необходима корректировка величин, не соответствующих риску;

субъективность определения корректив, приводящая к “опасному” суммированию корректив, выполненных различными лицами;

невозможность выявить последствия неопределенности ожидания.

Анализ чувствительности. Метод прост и доступен, позволяет,

например, оценить влияние на значение чистого дисконтированного дохода (NPV) в качестве критерия принятия инвестиционного решения входных параметров в формуле NPV или определить, как изменение условий реализации проекта отразится на значении его эф_

фекта. Риск рассматривается как степень чувствительности чистого дисконтированного дохода к изменению условий функционирования (изменение налоговых платежей, средних переменных издержек, ценовые и т. п.) [133].

Метод анализа чувствительности отвечает на следующие вопросы:

как изменится значение целевой функции при заданной вариации входной величины (величин);

какое значение может принять входная величина (несколько величин) при заданном наихудшем значении целевой функции.

Вопрос 2 определяет критические допустимые значения входных величин, указывающих их допустимые отклонения от исходных, например допустимые отклонения ожидаемого или наиболее вероятного значения без изменения значений абсолютной и относительной полезности.

Анализ чувствительности проводят в такой последовательности: \

конструирование модели принятия решения и вычисление ее данных;

определение видов и количества изучаемых входных величин;

определение исследуемых отрезков времени для анализа.

Примеры создаваемых моделей: модель стоимости капитала для определения выгодности решения, статическая модель сравнительных расчетов затрат. Примеры входных данных: продажная цена изделия, затраты на приобретение, объем выпускаемой продукции,

срок эксплуатации и т. п.

Можно входные величины дополнительно разбить на составные. Анализ проводят для одного периода времени или для нескольких периодов. Метод предусматривает большое разнообразие

подходов и видов анализа для ответа на вопросы 1 и 2. При ответе на первый следует определить, сколько величин и какие из них будут исследоваться. Подход определяют постановкой вопроса [17].

Метод реализуется в графической или табличной формах. Методика анализа чувствительности изложена во многих работах [17, 120, 133 и др.].

Ограничения метода проиллюстрируем на примере. Изучается проект строительства промышленного объекта. Метод показал, что NPV реагирует в наибольшей степени на изменение объема выпуска, средних переменных издержек и цен продажи этого объекта. В данном случае заключение контрактов на продажу фиксированного количества продукции по оговоренной цене с учетом инфляции позволяет гарантировать определенный чистый дисконтированный доход.

В то же время ясно, что срыв контрактов ухудшит ситуацию и уменьшит фактическое значение NPV из_за изменений цен, средних переменных издержек.

Обособленный риск проекта строительства объекта зависит от таких факторов:

чувствительности NPV проекта к изменению основных факторов риска;

взаимосвязанного влияния этих факторов на проект.

Данный метод учитывает только первую зависимость. Таким образом, к особенностям метода анализа чувствительности можно отнести:

разносторонность применения для оценки модели;

возможность увидеть структуру модели и проанализировать ее данные;

выбор альтернативы по форме зависимости их выгодности от входных данных;

выбор альтернативы лицом, принимающим решение, на основании результатов анализа;

определение значения отдельных входных величин, благодаря чему возможно использование его для управления;

применение метода как инструмента инвестиционных расчетов в условиях неопределенности;

возможность применения метода с использованием ЭВМ.

Значения неанализируемых величин считаются постоянными, в то же время все они взаимозависимы. Возможные значения входных величин анализируются без учета вероятности их отклонений.

Сценарный анализ. Это метод неформализованного описания обособленного риска проекта, включающий оценку возможности совместного действия факторов [133].

В данном методе уделяется внимание:

наихудшему варианту — системному влиянию всех факторов (низкий спрос, высокие средние переменные издержки, низкие продажные цены и т. п.);

наилучшему варианту успешной деятельности.

Разработка сценария худшего и лучшего вариантов позволяет рассчитать значение NPV по каждому из них и сравнить его с базовым значением NPV. Ограничением метода является изучение лишь нескольких вариантов.

Метод Монте/Карло. Представляет собой имитационное моделирование. Его идея заключается в совмещении анализа чувствительности и вероятности распределения факторов модели. ЭВМ генерирует множество возможных комбинаций факторов с учетом их вероятного распределения. Каждая комбинация принимается как значение NPV, и в совокупности лицо, принимающее решение, получает вероятностное распределение результатов проекта. Данная модель предполагает следующее:

действующие факторы независимы, но в большинстве случаев показывают статистическую зависимость;

знание вероятностных распределений факторов.

Анализ риска. В данном методе возможные значения ненадежных входных величин представляются в форме распределения вероятности. При этом учитывается зависимость между входными величинами и целевой функцией.

Выделяют такие этапы анализа:

формирование модели принятия решения;

определение распределения вероятности ненадежных входных величин;

учет стохастической зависимости между ненадежными входными величинами;

вычисление распределения вероятности для целевой величины;

интерпретация результатов [17].

Анализ риска позволяет при учете относительно большого количества влияющих факторов определить распределение вероятности значений целевой величины. Метод не содержит правила принятия решения, требует использования ЭВМ и не допускает выводов о влиянии отдельных входных величин на результаты.

Разновидностью рассматриваемого метода является сенситивный анализ риска [17, 120]. Данный метод дает возможность при разработке решений провести анализ:

чувствительности и риска независимо друг от друга;

чувствительности в рамках анализа риска.

Сенситивный анализ риска представляет собой изучение

чувствительности в рамках анализа риска. При этом исследуют:

ненадежные входные величины и распределение их вероятностей;

стохастические зависимости между ненадежными входными величинами;

надежность входных величин.

Этот метод — дополнение к вычислению распределения вероятности целевой величины модели. Имитационная модель позволяет получить информацию относительно входных величин и надежности выводов о полезности. Метод дает возможность установить влияние входных величин на выгодность альтернатив. Он предусматривает проведение нескольких имитационных экспериментов и оценку нескольких критериев, что, естественно, требует использования ЭВМ.

Метод “дерева решений”. Используется для получения оптимального решения с учетом возможных состояний окружающей среды и вероятности их наступления. Проблема принятия решения изображается как “дерево решений”. Например, в модели стоимости капитала для оценки полезности необходимо для каждой альтернативы решения и соответствующих возможных состояний окружающей среды определить затраты на приобретение ресурсов, сроки эксплуатации, объем производства, выручки и т. п. Находят значения вероятности состояний окружающей среды и расчетной процентной ставки. Целевой величиной в этом методе, как правило, выступает значение математического ожидания. Для инвестиционных решений это может быть стоимость капитала. Действительно, оптимально обусловленная состоянием окружающей среды серия решений имеет максимальное значение математического ожидания стоимости капитала [17].

Метод “дерева решений” используется для оценки гибких моделей. При этом для определения оптимальных решений применяют динамическую оптимизацию и оптимизацию с применением

целых чисел. При учете большого количества решений “дерево решений” значительно увеличивается в объеме, но даже в этом случае могут быть учтены не все значения надежных величин, а только ожидаемые. Это предполагает нейтральное отношение к риску

лица, принимающего решение. Некоторые недостатки этого метода можно устранить сенситивным методом “дерева решений” [17].

Вариация входных величин в рамках метода “дерева решений” предусматривает множество вычислений, а, следовательно, использование ЭВМ.

Предложенная группа методов учета неопределенности и риска требует, с одной стороны, математической подготовки и навыков проведения расчетов, с другой — затрат времени, что затрудняет их непосредственное использование лицом, принимающим решение.

Одним из средств устранения этих затруднений является консалтинг. Консалтинг — это профессиональная услуга со стороны специалистов руководителям фирм и персоналу управления в форме советов, рекомендаций и совместного с лицом, принимающим решение, обоснования принимаемых решений. В Украине консалтинговые услуги еще не получили распространения. В странах с развитой системой рыночных отношений эти услуги, как правило, качественны, эффективны и осуществляются в форме проектов.

Привлечение экспертов значительно повышает обоснованность управленческих решений, способствует прогнозируемой эффективности их реализации.