Тема 3.13. Анализ источников оборотных средств предприятия

Важнейшей задачей анализа пассивов, является изучение тех источ­ников, которые формируют текущие активы (оборотные средства) пред­приятия. В данном анализе используются расчетные показатели, ис­пользуемые в предшествую шей главе.

Основными и традиционными источниками формирования текущих активов являются краткосрочные долговые обязательства предприятия. К ним относятся как краткосрочные кредиты, ссуды, займы, так и кредитор­ская задолженность на предприятии.

На предприятиях, функционирующих длительное время для финансирования оборотных средств может привлекаться и уставной капитал предприятия. Такое положение возможно в случаях, когда средства уставно­го капитала изначально вложены в основные средства, которые уже либо полностью износились, либо выбыли. Новые же основные средства приоб­ретались либо за счет собственной прибыли, либо за счет долгосрочных кредитов и целевого финансирования.

Для выявления собственных источников, которые идут на покрытие оборотных средств, необходимо рассчитать собственные источники, фи­нансирующие внеоборотные средства. Для этого из общей стоимости внео­боротных активов вычитается сумма долгосрочных кредитов и займов.

Сива = Σ ВА – Σ КД, где

СИва - собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств,

Σ ВА - сумма внеоборотных средств предприятия,

ΣКД - долгосрочные кредиты и займы.

Далее из суммы собственных источников необходимо вычесть источ­ники, которые пошли на покрытие внеоборотных средств.

СИос = Σ СИ – Σ Сива, где

СИ - собственные источники, используемые на покрытие оборотных средств,

Σ СИ - собственные источники предприятия,

Σ СИва - собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств.

Для выявления той суммы уставного капитала, которая финансирует оборотные средства необходимо из суммы уставного капитала вычесть сумму собственных источников, вложенных во внеоборотные средства.

Уставной капитал,

Финансирующий тек. Активы = Σ УК – (Σ ВА – Кд), где

Σ УК - сумма уставного капитала,

Σ ВА - сумма внеоборотных активов,

Кд - долгосрочные кредиты и займы.

Важнейшее значение в анализе источников текущих активов, является наличие собственных оборотных средств и обеспеченность ими текущих активов. Проведем анализ наличия и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Необходимо выявить какие источники (собственные или заемные) формируют активы, которые характеризуют текущую деятельность предприятия. То есть, за счет каких средств создаются производственные запасы предприятия. Наличие собственных оборотных средств (СОС) и обеспеченность или прежде всего повлияет на финансовую устойчивость предприятия. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

СОС = Σ (СИ + ДКЗ) – Σ ВА, где

СИ- сумма собственных источников,

ДКЗ - сумма долгосрочных кредитов и займов,

ВА - сумма внеоборотных активов.

В практике капиталистических фирм используется показатель чистых мобильных средств, который определяется разностью суммы оборотных средств и краткосрочных долговых обязательств.

ΣОС – ΣКЗО, где

ΣОС – сумма оборотных средств,

Σ КЗО - сумма краткосрочных заемных обязательств.

Этот показатель будет соответствовать расчету СОС, указанному выше.

В анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия СОС для покрытия запасов и дебиторской задолженности. Для такого расчета необходимо выявить запасы и затраты непрокредитованные банком.

Произведем расчеты по следующей таблице: Таблица 3.13.1

Оценка обеспеченности предприятия ОС

Показатели	№ стр	Сумма, т.р		Изменения за период
		На начало периода	На конец периода
Сумма собственных оборотных средств Запасы Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков Дебиторская задолженность по векселям к получению Авансы выданные Итого (стр.02+стр.ОЗ+стр.04+стр.05) Краткосрочные кредиты и займы по запасы и затраты (сч, 90, 94) Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги Векселя к уплате Авансы, полученные от покупателей и заказчиков Итого (стр.07-стр.08+стр.09+стр.10) Запасы и затраты, непокредитованные банком (стр.06-стр. 11 ) Излишек или недостаток СОС для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги (стр. 01-стр.12)	01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Излишек СОС для покрытия запасов и затрат, непрокредитованных банком, будет свидетельствовать о финансовой устойчивости предприятия. Недостаток же СОС на предприятии может серьезно повлиять на финансовую устойчивость предприятия. Повлиять на изменения СОС могут следующие факторы:

- уставной капитал в части формирования оборотных средств;

- добавленный капитал;

- резервный капитал;

- фонд социальной сферы;

-средства целевого финансирования и поступлений за вычетом убытков;

- нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. После проведения анализа наличия и обеспеченности СОС целесооб­разно составить таблицу источников оборотных средств:

Таблица 3.13.2 Анализ источников оборотных средств предприятия

Оборотные средства	№ стр	Стоимость		Измен. за период	Источники покры­тия оборотных средств	№ стр	Стоимость		Измен. за период
		На начало На на­чало	На конец				На начало	На конец
1. Запасы 1.1.Произв-ные запасы, включая МБП 1.2. Незавершенное производство 1.3 Готовая продукция 1.4.Товары отгруженные 1.5. Прочие материальные активы 2. Денежные активы 2.2. Чистые денежные средства 2 .3 Кратко-срочные финансовые вложения 2. 4 .Дебиторская задолженность 2. 5. Прочие денежные средства 3. Прочие оборотные активы 4. Всего (ст.01+ +стр.02+стр. 03)	01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 11				1.Собственные источники 1.1. Использу-емые на покрытие внеоборотных средства активов 1.2. Использу-емые на покрытие оборотных активов (Стр.01-Стр.02) 2.Кратко-срочные заемные обязательства 2. 1 .Кратко-срочные кредиты банков 2 . 2 .Кратко-срочные займы 2.3 .Кредиторская задолженность 2. 4. Прочие кратко- срочные пассивы	01 02 03 04 05 06 07 08

Кроме перечисленных показателей целесообразно рассчитать коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кобеспеченности СОС = СОС / Сумма оборотных средств

Кобеспеченоти запасов СОС = СОС / активы – запасы

Для первого коэффициента положительным значением является 0,1. Для второго коэффициента положительным будет значение от 0,6 до 0,8.