1.2.4 Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости

Вместе с показателями, характеризующие эффективность деятельности предприятия также используют и показатели рентабельности (доходности).

Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, поскольку получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности выбора и рациональности принимаемых управленческих решений.

Сущность коэффициентов рентабельности выражается в расчете, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицу капитала (выручки, затрат). Коэффициенты рента­бельности характеризуют, насколько прибыльна деятельность организации. Данные показатели не имеют нормативных значений. Их рост является благоприятной тенденцией в финансовой деятельности организации. Чем выше их величина, тем лучше работает организация.

Рентабельность отражает «состояние здоровья» предприятия и обобщающим показателем является коэффициент общей рентабельности активов, определяется как отношение прибыли к средней величине всех активов за анализируемый период.

ЧП – чистая прибыль;

А – активы.

Наряду с выше изложенным коэффициентом производятся расчеты таких показателей как рентабельность оборотных активов и рентабельность производства.

Коэффициент рентабельности оборотных активов определяется как соотношение чистой прибыли к средней стоимости оборотных активов за анализируемый период.

ЧП – чистая прибыль;

ОА – оборотные активы.

Демонстрирует возможности организации в обеспечении достаточ­ного объема прибыли по отношению к используемым ею оборотным средствам.

Коэффициент рентабельности производства рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднегодовую стоимость производственных фондов. В стоимость производственных фондов входит стоимость основных производственных фондов и материальных оборотных средств на начало и конец анализируемого периода.

ЧП – чистая прибыль;

ПФ - производственные фонды.

Коэффициент рентабельности собственного капитала. При расчете рентабельности капитала используют общую величину прибыли либо чистую прибыль по отношению к среднему значению собственного капитала. При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться, как средняя величина за период, т.к. он в течение года может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или использования образующейся в отчетном году прибыли или уменьшен при наличии убытков или сокращении величины уставного капитала предприятия.

ЧП – чистая прибыль;

СК – собственный капитал.

Экономическая сущность рентабельности собственного капитала заключается в том, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками организации.

Коэффициент рентабельности продаж можно рассчитывать, в общем, по продукции и по отдельным ее видам. Определяется как соотношение чистой прибыли и выручке – нетто (за вычетом косвенных налогов).

ЧП – чистая прибыль;

Вн - выручки от продаж (за вычетом косвенных налогов).

По динамике значений данного показателя руководство организации может принимать решения по усилению контроля за себестоимостью продукции и ценовой политике предприятия.

Коэффициент рентабельности продукции рассчитывается как соотношение чистой прибыли и полной себестоимости реализованной продукции, учитывая коммерческие и управленческие расходы. Полная себестоимость реализованной продукции состоит из строк формы №2 «Отчета о прибылях и убытках» 020, 030, 040.

ЧП – чистая прибыль;

Ср.п. - себестоимость реализованной продукции.

Сущность показателя заключается в определении реального размера прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль совершенных затрат по ее выпуску и реализации.

Финансовое положение предприятия зависит не только от рентабельности его деятельности, его ликвидности и платежеспособности, но и от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия.

Оборачиваемость средств это длительность кругооборота средств, измеряемая быстротой возврата за отчетный период суммы средств предприятия в де­нежную форму.

От величины задействованного капитала зависит оборот средств организации. Удовлетворять до­полнительную потребность в оборотном капитале предприятие может, только эффективно управляя текущими активами.

От оборачиваемости зависит размер платы за использование заемного капитала, также зависят объем затрат, связанный с владением и хранением товарно-мате­риальных ценностей (ТМЦ), и сумма уплачиваемых налогов. Чем дольше хранятся ТМЦ, тем больше затрат несет организация по их владению и хранению.

Нормативных пределов у значений показателей оборачиваемости не существует, но их ускорение в динамике, проявляющееся в сокращении продолжительности опера­ционного цикла, рассматривается как благоприятная черта.

На продолжительность пребывания средств в обороте оказывают влияние различные факторы, такие как: сфера деятельности предприятия (промышленность, снабжение, посредническая деятельность, сельское хозяйство), отраслевая при­надлежность (тяжелая или легкая промышленность); масштабы про­изводства (как правило, оборачиваемость выше на мелких предпри­ятиях, чем на более крупных); ценовая политика организации; эффективность управления активами; экономическая ситуация в стране (система расчетов, уро­вень инфляции и инфляционные ожидания).

Оборачиваемость средств может быть рассчитана как по количеству оборотов за отчетный период (квартал, полугодие, 9 месяцев, год), так и по продолжительности оборота в днях. При расчете коэффициентов необходимо учитывать сред­ние остатки активов за анализируемый период.

Коэффициенты деловой активности позволяют по анализу оборачиваемости средств делать выводы, насколько эффективно организация использует свои средства.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Характеризует эффективность употребления предприятием всех существующих в ее распоряжении ресурсов, независимо от источников их возникновения. Рассчитывается путем соотношения выручки от продаж (без косвенных налогов) к средней стоимости оборотных активов за анализируемый период.

Вн - выручки от продаж (за вычетом косвенных налогов);

ОА – оборотные активы.

Коэффициент отображает сколько раз за период происходит полный цикл производства (с момента первоначальных затрат до момента выпуска продукции) и обращения (с момента выпуска про­дукции до получения за нее денежных средств), приносящие прибыль.

Коэффициент закрепления оборотных активов обратный коэффициенту оборачиваемости активов. Определяется как соотношение среднегодовой стоимости оборотных активов и выручки - нетто

Сущность данного показателя содержится в определении такой величины оборотных средств, необходимой для получения одного рубля выручки-нетто (без косвенных налогов).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - это отношение выручки от продаж к средней стоимости дебиторской задолженности. Показывает количество оборотов дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

Вн - выручки от продаж (за вычетом косвенных налогов);

ДЗ – дебиторская задолженность.

Чем быстрее дебиторская задолженность обраща­ется в денежные средства, тем выше ликвидность оборотных средств организации.

Обратная данному коэффициенту величина, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, представляет собой продолжительность оборота дебиторской задолженности в календарных днях.

Указанный коэффициент показывает, сколько времени в среднем занимает получение дебиторской задолженности от клиента, т.е. сколько дней понадобится, чтобы счета к получению превращаются в денежные средства.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на один рубль кредиторской задолженности. Рассчитывается путем деления себестоимости проданной продукции на среднюю стоимость кредиторской задолженности.

Ср.п. - себестоимости проданной продукции;

КЗ – кредиторская задолженность.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности в календарных днях можно достичь путем деления количества календарных дней анализируемого периода на величину данного коэффициента.

Данный коэффициент отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, сколько времени понадобится для осуществления данной операции.

Коэффициент оборачиваемости основных средств характеризует эффективность употребления организацией существующих в наличии основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более результативно предприятие применяет основные средства.

Он определяется как отношение выручки от продаж к средней стоимости основных средств за определенный период.

Вн - выручки от продаж (за вычетом косвенных налогов);

ОС – основные средства.

Размер коэффициента весьма зависит от отраслевой принадлежности предприятия, метода начисления амортизации и практики оценки стоимо­сти активов. Если предприятие имеет в наличии изношенные основные средства, у которых остаточная стоимость занижена, то в такой ситуации коэффициент оборачиваемости оборотных средств будет завышен.

Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов показывает, сколько рублей выручки приходится на один рубль нематериальных активов.

Рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней стоимости нематериальных активов.

Вн - выручки от продаж (за вычетом косвенных налогов);

НА – нематериальные активы.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует объем товарооборота, приходящийся на один рубль собственного капитала. Определяется как отношение выручки от продажи к средней стоимости капитала за анализируемый период.

Вн - выручки от продаж (за вычетом косвенных налогов);

СК – собственный капитал.

Продолжительность одного оборота собственного капитала в кален­дарных днях рассчитывается делением дней анализируемого периода на величину коэффициента оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов определяется путем соотношения себестоимости реализованной продукции и средней стоимости производственных запасов за анализируе­мый период.

Ср.п. - себестоимости проданной продукции;

ПЗ - производственные запасы.

Указанный коэффициент представляет размер себестои­мости реализованной продукции в расчете на один рубль производ­ственных запасов.

Расчет коэффициента оборачиваемости производственных запасов в календарных днях производится путем деления количества дней на данный коэффициент.

Характеризует время отвлечения (замораживания) средств предприятия в форме запасов (материалов, незавершенного произ­водства, готовой продукции, расходов будущих периодов).

34