3. Капитал и финансовые ресурсы предприятий, источники формирования и пополнения

Общепризнанным считается, что капитал является совокупностью средств в денежной и натуральной формах, которая приносит добавочный капитал, прибыль или прибавочную стоимость. Имеет право на существование и определение капитала как самовозрастающей стоимости.

Капитал (с точки зрения финансов) представляет собой совокупность денежных средств, вложенных или авансированных в основные и оборотные фонды предприятия, участвующие в процессе воспроизводства и приносящие прибыль (добавочный капитал или прибавочную стоимость).

Общая величина и структура капитала отражается в активе Бухгалтерского баланса предприятия и составляет, как правило, значительную часть средств предприятия.

Капитал по функциональной принадлежности подразделяется на:

1. основной капитал и

2. оборотный капитал.

1.Основной капитал представляет собой денежные средства, вложенные в совокупность основных фондов, средств и нематериальных активов. Основные средства не имеющие конкретного назначения, но используемые в процессе производства, также относятся к основному капиталу. В связи с принадлежностью капитала к процессу производства он подразделяется на:

а) основной производственный капитала и на

б)основной непроизводственный капитал. Обычно непроизводственный капитал трудно отделить от непроизводственных основных средств, так как, практически, грань чисто условная.

Основные средства, которые не участвуют в процессе производства и не приносят прибыли называются имуществом предприятия.

2.Оборотный капитал представляет собой денежные средства, авансированные в совокупность оборотных активов (оборотные фонды и средства) предприятия, используемые или предназначенные к использованию в производстве и приносящие прибыль (прибавочную стоимость или добавочный капитал).

Оборотными производственными фондами и средствами являются:

• предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо);

• средства труда (тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструмент);

• незавершенное производство (предметы труда и средства труда, израсходованные на производство, но не составляющие готовую продукцию);

• расходы будущих периодов (средства, вложенные в мероприятия, которые будут учтены в издержках продукции в последующие отчетные периоды).

Оборотные фонды и средства в сфере обращения состоят из:

• средств предприятия, авансированных в готовую продукцию;

• средств, находящихся в расчетах;

• средств, находящихся на расчетных, валютных счетах и в кассе предприятия.

Реальный капитал представляет собой совокупность основного реального капитала, оборотного реального капитала как сумму денежных средств, вложенных в основные фонды и средства, нематериальные активы и оборотные фонды и средства, находящиеся у предприятия.

Суммы свободных денежных средств предприятия могут быть вложены в покупку и приобретение ценных бумаг (государственных, муниципальных, корпоративных и т.д.). Такая часть имущества предприятия называется фиктивным или финансовым капиталом. Однако, к финансовому капиталу можно отнести лишь те ценные бумаги, которые приносят прибыль от использования свободного реального капитала в виде дивидендов.

Ценные бумаги, не участвующие в процессе производства на других предприятиях, не являются капиталом и приносят только процент от вложения средств (например, вложения в государственные и муниципальные займы, вложения в государственные и корпоративные облигации и т.п.). Такие вложения также являются имуществом предприятия.

Стоимость капитала может быть выражена в текущей стоимости, которая использует следующие методы оценки:

• балансовую оценку;

• текущую оценку с учетом дисконтирования, как стоимость в настоящем в сумме с полученными доходами в будущем;

• текущую учетную оценку, как разница между балансовой оценкой капитала и суммами начисленного износа (амортизации).

Рыночная оценка стоимости капитала включает в себя условия реализации предприятий с различных заинтересованных сторон. Такая стоимость является ориентиром для принятия решений в области инвестирования, привлечения дополнительных средств для формирования будущей структуры капитала. Целевая стоимость капитала определяется как соотношение собственного и заемного капитала в общей сумме имеющихся средств. Расчет стоимости капитала производится по методу средневзвешенной величины. Ее можно определять следующими методами:

• методом дивидендов;

• методом доходов;

• методом оценки риска на основе капитальных активов CAPM;

• статистическим методом;

• экспертным методом;

• методами оценки совокупного капитала;

Все источники формирования и изменения капитала предприятия отражаются в пассиве Бухгалтерского баланса и, как правило, составляют основную часть источников средств предприятия.

По источникам денежных средств капитал предприятия делится на:

• собственный капитал предприятия;

• привлеченный капитал предприятия;

• заемный капитал предприятия.

Собственный капитал представляет собой денежные средства, принадлежащие собственнику предприятия на правах собственности, вложенные в совокупность средств, участвующих в процессе производства и приносящих прибыль или прибавочный продукт в любой форме:

• уставного (складочного) фонда или капитала;

• добавочного фонда или капитала;

• нераспределенной прибыли;

• взносов собственника (учредителей);

• мобилизованных средств предприятий;

• временных источников пополнения.

В процессе хозяйственной деятельности собственник предприятия имеет право привлекать на любых условиях дополнительный капитал:

• граждан, в том числе иностранных граждан;

• средства других предприятий и организаций;

• средства государства - на безвозвратной основе, так и с передачей части прибыли владельцу средств, привлеченных в производство (на возвратной основе). Такой капитал также приносит владельцам определенную прибыль от использования средств на предприятии и называется привлеченным капиталом.

Заемный капитал представляет собой сумму заимствованных денежных средств в кредитно-банковской сфере с последующим возвратом и уплатой соответствующих процентов (согласно кредитным договорам). Такое заимствование может быть краткосрочным и долгосрочным в зависимости от сроков использования его на предприятии и срока возврата.

Категории капитала предприятия тесно связаны с категориями ресурсов и резервов.

Финансовыми ресурсами (финансовым потенциалом) предприятия, как правило, называют всю совокупность имеющихся и возможных фондов и средств предприятия, имеющих денежную оценку, которые могут быть использованы в процессе финансово-хозяйственной деятельности для получения прибыли.

Финансовые ресурсы представляют собой финансовый потенциал предприятия в определенно заданных условиях. Финансовый потенциал рассчитывается в том случае, если происходит изменение структуры финансовых ресурсов или их источников во взаимосвязи с изменением целей и задач деятельности предприятия.

К внутренней части финансовых ресурсов предприятия относят:

• собственный капитал предприятия в денежном выражении;

• имущество, находящееся в распоряжении предприятия на правах собственности, выраженное в денежной оценке;

• прочие собственные фонды и средства, находящиеся в распоряжении предприятия.

К внешней части финансовых ресурсов предприятия относят:

• заемные денежные фонды и средства, находящиеся в распоряжении предприятия;

• привлеченные фонды и средства, имеющие денежную оценку, временно или постоянно находящиеся в распоряжении предприятия;

• имущество в денежной оценке, находящееся в оперативном распоряжении предприятия.

Финансовые ресурсы в бухгалтерском учете отражаются в активе Бухгалтерского баланса предприятия и не подразделяются на внутреннюю и внешнюю части.

Источниками формирования и увеличения финансовых ресурсов (финансового потенциала) предприятия являются собственные, заемные и привлеченные средства в денежной оценке. Структура источников финансовых ресурсов аналогична структуре источников формирования и увеличения капитала предприятия. Однако величина их может быть больше за счет источников формирования имущества и других средств, не входящих в состав капитала предприятия.

Оценка объемов, структуры и источников финансовых ресурсов (финансового потенциала) предприятия в денежном выражении являются основой для: оценки стоимости предприятия; оценки стоимости имущества предприятия; расчетов и обоснований эффективности инвестиционных проектов и решений; организации деятельности предприятия в условиях новых сфер применения капитала; принятия решений в соответствии с законодательством о несостоятельности (банкротстве) предприятий; принятия решений об использовании свободных денежных средств на финансовом рынке;

К финансовым резервам предприятия относятся фонды денежных средств и другие фонды, которые имеют денежную оценку и целевую направленность в соответствии с поставленными целями и задачами. Как правило, в названии финансового резерва (фонда) проявляется направленность использование его средств (амортизационный, инвестирования, страховой, накопительный и другие). В отличие от финансовых ресурсов предприятия финансовые резервы специально накапливаются в течение определенного периода, используются только на соответствующие цели и в определенные моменты времени. Не целевое использование средств резервных фондов возможно только в оперативной деятельности, как временный источник финансирования мероприятий, с последующим возвратом средств в состав фонда по окончании отчетного периода или в момент наступления условий предполагаемого использования средств резервов по целевому назначению.

Источниками средств резервов (фондов) являются все источники формирования и увеличения капитала предприятия.