2. Этапы и цели листинга

Процедура листинга включает следующие этапы:

- подачу заявления о листинге ценных бумаг от эмитента или его доверенного лица, являющегося профессиональным посредником;

- заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки;

- предоставление документов, необходимых и достаточных для проведения экспертизы учредительных документов, бухгалтерских балансов и отчетов, и других документов эмитента ценных бумаг;

- проведения экспертизы ценных бумаг на основе анализа показателя продолжительности и объема их обращения; рентабельности деятельности эмитента, коэффициентов ликвидности, покрытия на основе баланса, изменения величин уставного капитала и т.п.

- рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи.

Ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга т.е. соответствующие минимальным требованиям биржи, предъявляемым к ценным бумагам, включаются в котировальный лист биржи.

Ценные бумаги, частично прошедшие процедуру листинга, т.е. по каким-либо отдельным показателям, включаются в предлистинговый список для обращения на фондовой бирже. Все сделки с ценными бумагами, не прошедшие листинг, подлежат исполнению вне торговой системы биржи. Биржа не несет профессиональной ответственности за надежность и законность таких сделок.

После прохождения комиссии по листингу ценные бумаги попадают в котировальную комиссию, которая определяет курс ценной бумаги при ее первой реализации на бирже. Котировальная комиссия определяет ликвидность ценных бумаг, прогнозирует спрос на них, определяет привлекательность их для инвесторов на основе информации, полученной от эмитента и его посредников.

Цели листинга:

-создание благоприятных условий для торговли на бирже

-повышение информированности инвесторов о состоянии РЦБ

-выявление наиболее качественных и надежных ценных бумаг

-защита интересов инвесторов и повышение доверия их к ЦБ

создание унифицированных правил экспертизы к допуску и обращению ЦБ на ФБ РФ

Критерии отбора:

-величина чистого дохода

-стоимость активов

-размер выпуска ЦБ

-затраты

Включение ценных бумаг в котировальные списки фондовой биржи позволяет:

1. Существенно расширить круг инвесторов эмитента:

Включение ценной бумаги в котировальные списки фондовой биржи открывает перед эмитентом следующие дополнительные возможности:

2. Размещение и/или обращение ценных бумаг за рубежом:

выпуск депозитарных расписок (ADR/GDR) возможен только на ценные бумаги, прошедшие листинг на российской бирже.

3. Сокращение временного лага между окончанием размещения (IPO) и началом обращения ценных бумаг:

представление в ФСФР России уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг возможно только при выполнении трех обязательных условии, одно из которых - прохождение листинга на российской бирже.

4. Выпуск биржевых облигаций, а также включение в котировальные списки облигаций без соблюдения отдельных требований:

Эмитентом биржевых облигаций может быть только хозяйственное общество, государственная корпорация или международная финансовая организация, акции и (или) облигации которых включены в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск биржевых облигаций к торгам;

Облигации эмитента могут быть включены в котировальные списки "А1", "А2", "Б" без соблюдения требования о минимальном ежемесячном объеме сделок, если акции этого эмитента уже включены в этот котировальный список или котировальный список более высокого уровня.

5. Прохождение процедуры листинга на фондовой бирже – рейтинговая оценка эмитента:

При определении лимитов по ценным бумагам для совершения сделок инвесторы зачастую устанавливают размеры указанных лимитов в зависимости от уровня котировального списка, в котором находятся ценные бумаги.

Ценные бумаги признаются прошедшими процедуру листинга после осуществления экспертизы документов и включения ценной бумаги в котировальный лист первого или второго уровня.

Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист первого уровня может представить только эмитент указанных ценных бумаг.