4.3. Структура инвестиционного портфеля по состоянию на 15.11.2011 г

Тип	Инструмент	Кол-во (шт.)	Цена за ед (руб.)	Сумма (руб.)	Источник цены
Акция	ХолМРСК ао	200 000,00	3,056	611 200,00	ФБ ММВБ
Акция	Магнит	-100,00	2863	-286 300,00	ФБ ММВБ
Акция	Мечел ао	500,00	380,20	190 100,00	ФБ ММВБ
Акция	Новатэк АО	1 200,00	414,04	496 848,00	ФБ ММВБ
Акция	ВТБ	2 000 000,00	0,0714	142 800,00	ФБ ММВБ
Акция	Акрон	300,00	1370	411 000,00	ФБ ММВБ
Акция	Денежные ср-ва			438 763,50	ФБ ММВБ
Акция	ММК	20 000,00	14,095	281 900,00	ФБ ММВБ
Акция	ГМКНорНик	-50,00	5278	-263 900,00	ФБ ММВБ
Акция	Газпром ао	3500	185,99	650 965,00	ФБ ММВБ
	ИТОГ			2 673 376,50
	Прибыль (руб)			1 673 376,50
	Прибыльность (%)			167,34%

В целом прошедшим ноябрьским неделям торговли была присуща нервозность. В первую очередь, это было вызвано затянувшимся решением долговых проблем европейских стран. В список «проблемных» стран добавилась Италия и Испания. 9 ноября облигации Италии прошли «точку невозврата», и многие аналитики поговаривают о неспособности данной страны обслуживать свой долг. Такая ситуация влияет на укрепление доллара и падение цен на нефть.

Что же касается непосредственно инвестиционного портфеля, то было решено докупить акции ОАО «Холдинг МРСК» ввиду положительной динамики акций компании и позитивных комментариев и новостей. ФСФР зарегистрировала дополнительный выпуск и проспект 5,4 млрд обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО "Холдинг МРСК" (г. Москва), размещаемых путем открытой подписки. «Согласно нашим ожиданиям, выручка "Холдинга МРСК" по МСФО в 1П11 увеличилась на 20.6% год к году до 330 млрд руб., показатель EBITDA вырос на 13.6% год к году до 64.322 млрд руб., чистая прибыль составила 20.7 млрд руб., что на 8.4% выше уровня 1П10. Положительная динамика выручки и EBITDA объясняется ростом RAB-тарифов. Помимо этого, серьезное влияние на динамику финансовых показателей оказал рост стоимости услуг ФСК и мелких сетевых организаций, тарифы которых увеличивались опережающими темпами»⁹.

Были проданы акции ОАО «Магнит». В надежде на дальнейшее падение (и пока эти ожидания оправдываются) были взяты акции у брокера в долг и также проданы на рынке. «Основными факторами замедления темпов роста продаж на наш взгляд являются: более агрессивное открытие магазинов в этом году (прирост до 12 п.п. быстрее, чем в 2010 г.), что привело к более высокой доле незрелых магазинов, участвующих в формировании выручки»¹⁰.

Позиция по компании «Мечел» и «ВТБ» не были изменены ввиду отсутствия выраженного тренда на рынке.

Основной акцент в инвестиционном портфеле был сделан на обыкновенные акции Газпрома. 8 ноября был запущен «Северный поток» - новая ветвь по поставке природного газа в Европу. «После запуска второй ветки "Северного потока" поставки газа по трубопроводу составят 55 млрд куб.м в год». Об этом сообщил в ходе международного форума "Газ России-2011" Александр Медведев, заместитель председателя правления ОАО "Газпром", генеральный директор ООО "Газпром экспорт". Прогнозируется дальнейший рост акций данного эмитента ввиду будущих значительных поступлений от совершенных капиталовложений.

Интересна ситуация с ГМК "Норильский никель". ГМК завершила 18 ноября прием заявок на обратный выкуп 7,71% собственных акций за $4,5 млрд. «Всего акционеры предложили компании купить 119,8 млн акций, что составляет почти 63% уставного капитала компании. Непосредственно результаты выкупа являются ожидаемыми и не окажут существенного влияния на рынок акций. Значимым событием станет разблокирование предъявленных к выкупу, но не выкупленных бумаг, которое ожидается 3-4 ноября. Навес над рынком огромного количества бумаг, чья рыночная цена поддерживалась ценой выкупа, способен обвалить котировки на 10-15%»¹¹. Приведенный довод является вполне обоснованным, и именно поэтому была открыта короткая позиция (акции взяты в долг у брокера) по данному инструменту.