3.2.2. Порог рентабельности
Выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей, называется порогом рентабельности (точкой безубыточности):
ПРi = ПЗi / ВМi*,
где ПРi - порог рентабельности i-го года;
ПЗi - постоянные затраты i-го года;
ВM*i - результат от реализации после возмещения переменных затрат в относительном выражении (коэффициент валовой маржи):
ВM*i=
ВМ*п = 1128,25 / 3101 = 0,36 |
ВМ*о = 1294,3 / 3477 = 0,37 |
Рассчитаем порог рентабельности:
ПРп = (3035 * 0,35) / 0,36 = 2950,69 тыс.руб. |
ПРо = (3358 * 0,35) / 0,37 = 3176,49 тыс.руб. |
3.2.3. Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности предприятия представляет собой разницу между фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности:
ЗФПi = Оi - ПРi,
где ЗФПi - запас финансовой прочности в i-м году.
ЗФПп = 3101 - 2950,69 = 150,31 тыс.руб. |
ЗФПо = 3477 - 3176,49 = 300,51 тыс.руб. |
Сведем полученные данные в таблицу:
Таблица 1 - Расчет запаса финансовой прочности
№ стр. |
Показатели |
Обозна-чение |
Базовый период |
Отчетный период |
Измене-ние, (+) |
1 |
Выручка от реализации, тыс. руб. |
Оi |
3 101 |
3 477 |
376 |
2 |
Переменные издержки, тыс. руб. |
Иперi |
1 972,75 |
2 182,70 |
210 |
3 |
Валовая маржа, тыс. руб. (стр. 1 – стр. 2) |
ВМi |
1 128,25 |
1 294,30 |
166 |
4 |
Коэффициент валовой маржи (стр. 3 / стр. 1) |
ВМ*i |
0,36 |
0,37 |
0,010 |
5 |
Постоянные издержки, тыс. руб. |
ПЗ |
1 062 |
1 175,30 |
113 |
6 |
Порог рентабельности, тыс. руб. (стр.5 / стр.4) |
ПРi |
2 950,69 |
3 176,49 |
226 |
7 |
Запас финансовой прочности, тыс. руб. (стр. 1 – стр. 6) |
ЗФП |
150,31 |
300,51 |
150,21 |
8 |
Запас финансовой прочности, % (стр.7 / стр.1*100% |
ЗФП% |
5,31 |
8,93 |
3,62 |
Вывод:
Увеличение постоянных и переменных издержек привело к увеличению запаса финансовой устойчивости (в отчетном периоде он составляет 8,93%).
В базовом и отчетном периодах предприятие преодолело порог рентабельности. Однако, в отчетном периоде он повысился в виду увеличения постоянных и переменных издержек.
3.3 Оценка риска, связанного с предприятием
3.3.1. Сила воздействия операционного (предпринимательского) рычага
Сила воздействия операционного рычага рассчитывается как отношение валовой маржи к балансовой прибыли и показывает, на сколько процентов изменяется балансовая прибыль при изменении выручки на 1 процент, %:
СВПРi= ВМi / НРЭИi,
где СВПРi – сила воздействия производственного рычага в i-м году.
СВПРп = 1128,25 / 66 = 17,09 |
СВПРо = 1294,3 / 119 = 10,88 |
Действие операционного (производственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение НРЭИ и, соответственно, прибыли.