Глава 2. Анализ деятельности товарных бирж на современном этапе

2.1. Крупнейшие товарные биржи в мире

Самыми крупными международными товарными биржами считаются:

• Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа;

• Чикагская товарная биржа;

• Лондонская биржа металлов.

1. Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа - New York Merchantile Exchange (NYMEX). Учреждена в 1872 году, занимает первое место в мире по торгам нефтяными фьючерсами. На ней торгуются контракты на нефть, газ, платину, палладий, золото, серебро, медь и алюминий. Торговля на бирже действует в двух подразделениях: NYMEX, на котором идет торговля на все энергоресурсы (нефть, бензин, мазут, природный газ, электричество и др.), а так же платина и палладий, и COMEX (commodity exchange), где ведется торговля на бирже остальными металлами (золото, серебро, медь, алюминий). Так же организована торговля на бирже NYMEX мини контрактами. В электронной версии представлено большинство инструментов для торговли на бирже, что дает небольшим инвесторам и трейдерам возможность присутствовать на рынке энергоресурсов.

Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа имеет собственный клиринговый центр, который выступает контрагентом торговых операций, что гарантирует от риска дефолта. Механизм гарантий сделок очень важен в структуре биржевых торгов. Ежедневный депозит нефтью и газом составляет 20 млрд. долларов. Эти средства предназначаются для уплаты в вариационной марже. Страховой фонд - 200 млрд. долларов.

В 2007 году было заключено 216 млн. сделок. С начала 2008 года – 172,32 млн. в год и 1,38 млн. сделок в день. Выручка в 2007 году составила 640,31 млн., в первом квартале 2008 года – 200,34 млн. Прибыль в 2007 году – 154,8 млн., в первом квартале 2008 года – 56,22 млн. Имеет представительства в Вашингтоне, Хьюстоне, Лондоне и Сингапуре. Число сотрудников - 500 человек. Председатель совета директоров - Ричард Шеффер, президент - Джеймс Ньюсом.

В 2006 году Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа запустила фьючерсные торги российской нефтью Rebco. Торговля фьючерсами на российскую нефть на NYMEX началась 23 октября 2006 года в 10 утра по местному времени, когда появились первые котировки Rebco.

Средний ежедневный объем сделок по сырой нефти на NYMEX составляет около 350 млн. долларов. Выход России на нефтяной биржевой рынок является очень важным моментом.

2. Чикагская товарная биржа - Chicago Mercantile Exchange (CME). Чикагская товарная биржа - некоммерческая корпорация, основные функции которой состоят в том, чтобы предоставлять пространство для торговли фьючерсами и опционами, собирать и распространять информацию о рынке, поддерживать клиринговый механизм и следить за исполнением правил торговли [13].

Чикагская товарная биржа - одна из крупнейших и наиболее диверсифицированная товарно-сырьевая биржа мира. Располагается в Чикаго, США. Основана в 1898 году. Первоначально называлась The Chicago Butter and Egg Board. Ее члены торговали фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные продукты, такие как яйца и масло [13].

В 60-е годы впервые в мире здесь стали проводить биржевые торги фьючерсами на мороженую свинину и живой крупный рогатый скот.

В 70-е фьючерсами на мировые валюты. В 1982 году успешно были введены биржевые торги фьючерсом на наиболее известный американский индекс S&P 500.

В 1992 году на Чикагской товарной бирже создали первую глобальную электронную платформу международных биржевых торгов - Globex, биржевые торги на которой проходят круглосуточно с часовым перерывом, 5 дней в неделю. На Globex представлены наиболее популярные контракты, торгуемые на бирже. По многим товарам введены электронные мини контракты (e-mini) - по сути то же самое, что и обычные, но с меньшим номиналом. Это дало возможность торговать на бирже с гораздо меньшими первоначальными инвестициями.

Сегодня объем торгов на данной бирже составляет 524,2 млн. контрактов и 326,7 млн. на Globex.

К наиболее известным инструментам, представленным на CME относятся:

• Фьючерсы на валюты - евро, британский фунт, японскую йену;

• Индексы - S&P 500, NASDAQ 100 и мини контракты на них;

• Процентные ставки;

• Товарные фьючерсы на свинину, крупный рогатый скот, древесину.

3. Лондонская биржа металлов London Metal Exchange (LME). Ведущая мировая биржа для торговли цветными металлами. Открыта в 1877 году. Объем торгов контрактами $10,24 трлн (113 млн контрактов) в 2008 году [16].

Одна из ведущих международных бирж товаров, фьючерсных и опционных сделок. Она специализируется на цветных металлах - медь, первичный алюминий, свинец, цинк, никель, олово, алюминиевый сплав, серебро и на индексных контрактах - LME, которые охватывают шесть первичных металлов. Годовой оборот денежных средств составляет 4500 млрд. долларов США, а сама биржа ежегодно приносит в казну Великобритании дополнительно более 250 млн. долларов США. Индексный контракт - LME - основан на шести первичных металлах, торговля которыми на бирже началась в апреле 2000 года. Этот индекс основных металлов был специально основан для того, чтобы обеспечить инвесторам доступ к фьючерсным и опционным контрактам, основанным на цветных металлах без физических поставок, хранения и расходов по сделкам, которые лежат в основе контрактов с товарами потребления. В 2005 году на Лондонской бирже металлов началась торговля пластиками.

Являясь признанным центром мировой торговли цветными металлами, биржа выполняет следующие основные функции:

• Ежедневное установление цены на товар. Таким образом, на бирже формируется мировая цена на торгуемые товары. Поскольку на бирже представлены интересы крупнейших мировых фирм, имеющих отношение к торговле цветными металлами (производители, потребители, торговые посредники), результаты торгов отражают соотношение спроса и предложения, т. е. конъюнктуру на текущий момент.

• Хеджирование. Это форма защиты от риска изменения цены, по которой продается или покупается товар в будущем. На ЛБМ операции хеджирования осуществляются с момента создания биржи с 1877 г.

• Гарантия поставки товара (гарантия исполнения обязательств по контракту) [16].

Лондонская биржа металла - это крупнейший в мире центр торговли цветными металлами, где более 95% сделок заключаются международными участниками. Торговля проходит в режиме открытого аукциона на торговой площадке, называемой «Ринг». Она поддерживается телефонной и мониторной системой LME Select, работающей 24 часа в сутки. Это позволяет процессу торговли быть максимально прозрачным. Данная система помогает игрокам быть уверенными, что цены, установленные на бирже, правдоподобны и максимально адекватно отражают текущий баланс спроса и предложения.