5. Государственное финансирование

Основным источником государственных инвестиций служат средства соответствующего бюджета.

Расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии включения их в федеральную или региональную целевую программу либо в соответствии с решениями органов власти.

Расходы на финансирование государственных инвестиций предусматриваются:

1. в федеральном бюджете - при условии, что эти расходы являются частью расходов на реализацию соответствующих федеральных целевых программ, а также на основании предложений Президента РФ либо Правительства РФ;

2. в бюджетах субъектов РФ - при условии, что эти расходы являются частью расходов на реализацию соответствующих региональных целевых программ, а также на основании предложений органов исполнительной власти субъектов РФ.

Государственные инвестиции предоставляются на безвозвратной и возвратной основе.

Средства федерального бюджета, предоставляемые на возвратной основе для финансирования государственных централизованных капитальных вложений, выделяются Министерству финансов РФ в пределах кредитов, выдаваемых ЦБ РФ в установленном законом порядке.

Полученные коммерческими банками от Министерства финансов средства федерального бюджета на возвратной основе предоставляются заемщикам на основе договоров.

Полученные коммерческими банками средства федерального бюджета должны использоваться строго по назначению и не могут зачисляться на депозитные счета, не могут использоваться для предоставления межбанковских кредитов и покупки свободно конвертируемой валюты, отвлекаться в другие операции краткосрочного характера.

Банки, осуществляющие операции по финансированию капитальных вложений на возвратной основе, наделены правами:

1. проводить проверку представленных заказчиком документов;

2. анализировать расчеты сроков возврата и процентов;

3. финансировать деятельность только при наличии положительных заключений экспертизы по проектной документации.

Контроль за целевым и эффективным использованием средств федерального бюджета осуществляют Счетная палата РФ, а также уполномоченные на то федеральные органы исполнительной власти.

6. Организация финансирования венчурных инвестиций

Задача венчурного финансирования: способствовать росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций.

Венчурный капиталист, стоящий во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в предприятия, акции которых он приобретает. Венчурный капиталист - это посредник между коллективными инвесторами и предпринимателем.

Венчурный капиталист самостоятельно принимает решение о выборе того или иного объекта для осуществления инвестиций, участвует в работе совета директоров, оказывает содействие росту и расширению поля деятельности этой компании. В тоже время окончательное решение о производстве инвестиций принимает инвестиционный комитет, представляющий интересы инвесторов. В итоге получаемая венчурным инвестором прибыль принадлежит только инвесторам, а не ему лично. Он имеет право рассчитывать только на определенную долю этой прибыли.

Чем выше ожидаемый финансовый риск, тем труднее предпринимателю получить у банков, промышленных компаний или инвестиционных фондов недостающие для задуманного инновационного проекта средства и тем жестче будут условия предоставления кредита.

Одним из механизмов внедрения достижений НТП является рисковое (венчурное) финансирование нововведений.

Основные формы осуществления рисковых капиталовложений:

1. непосредственная передача средств от инвестора к создателям мелкой инновационной фирмы.

2. инвесторы идут на кооперацию, образуя совместный венчурный фонд, от имени которого осуществляются рисковые капиталовложения. Этот фонд имеет статус с ограниченной ответственностью, т.е. его участники несут риск убытков и получают прибыль пропорционально первоначально вложенному капиталу.

3. специализированные венчурные фирмы, которые берут на себя управление одним или несколькими фондами венчурного капитала. После реализации программы рисковых капиталовложений полученный доход делится так, что на долю венчурной фирмы приходится 20-30% всей прибыли, даже если ее первоначальный финансовый взнос в венчурных доход составил только 1% всех капиталовложений.

4. инвестиционные компании мелкого бизнеса, которые финансируют некрупные фирмы, занятые в сфере услуг или в розничной торговле.

5. крупнейшие промышленные корпорации. Их интерес к деятельности мелких инновационных фирм продиктован прежде всего стратегией собственного развития в условиях современного НТП (боязнь отстать от конкурентов, нарушить соотношение сил на рынке, отстать в новых направлениях НТП).

6. частное инвестирование. Состоятельные граждане самостоятельно вкладывают свои средства в рискованные предпринимательские проекты. Их целью является не только получение прибыли, но и стремление помочь близким или знакомым, начинающим собственное дело.

Российское законодательство не содержит нормативных актов, прямо регулирующих деятельность венчурных фондов и компаний.