6. Сущность и классификация капитала организации. Характеристика составляющих собственного капитала организации.

Капитал организации — стоимость авансированная в производство с целью получения прибыли и обеспечения расширенного воспроизводства.

Виды капиталов:

1. По источниках формирования

a. Собственные

b. заёмные

2. По объектам инвестирования

a. Основной

b. Оборотный

3. По форме

a. В денежной форме

b. В материальной форме

Таким образом, капитал организации — это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная (ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.

В составе собственного капитала выделяются:

1. Уставный капитал организации (предприятия) — это первоначальная сумма

средств учредителей (собственников), необходимых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности. Его величина определяет минимальный размер имущества компании, гарантирующего интересы ее кредиторов.

2. Добавочный капитал формируется за счет:

• прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки;

• эмиссионного дохода акционерного общества (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного обществ).

3. Резервный капитал.

Средства резервного фонда общества предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован в иных целях.

4. Нераспределенная прибыль. 5. Прочие резервы:

7. Заемный капитал организации и источники его формирования. Оценка экономической целесообразности привлечения заемных средств.

Заемный капитал — совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие и приносящих прибыль.

Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам.

По периоду привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

К долгосрочным обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года.

К краткосрочным обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

• на заемные средства, привлекаемые в денежной форме (банковский кредит);

• заемные средства, привлекаемые по договору финансового лизинга (в форме объектов основных средств);

• заемные средства, привлекаемые в товарной форме (коммерческий кредит).

Использование заемного капитала организацией имеет и определенные недостатки:

• привлечение заемных средств сопряжено с рисками для организации;

• активы, образованные за счет заемного капитала, формируют более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;

• относительная сложность процедуры привлечения заемных средств, особенно на длительный срок, и др.

Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага (финансового левериджа)— дополнительная рентабельность собственного капитала, полученная за счет использования заемных средств.

Используя этот показатель, можно определить эффективность соотношения собственных и заемных средств и рассчитать максимальный предел банковского кредитования, за порогом которого нарушается финансовая устойчивость предприятия.

ЭФР = (1 - Нп / 100) × (РА - ССПС) × ЗК / СК,

где ЭФР — эффект финансового рычага, %; Нп — ставка налога на прибыль, %;

РА — рентабельность активов, %. Определяется как отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (в российской практике — прибыль до налогообложения плюс платежи за пользование заемными средствами (проценты к уплате)) к средней стоимости активов предприятия.

ССПС — средняя расчетная ставка процентов по кредитам (заемным средствам), %;

ЗК — стоимость заемного капитала, руб.; СК — стоимость собственного капитала, руб.