- •1. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка.
- •2. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг
- •3. Саморегулируемые организации профессиональных участников рцб
- •4. Эмиссия ценных бумаг и ее этапы.
- •Котировка ценных бумаг.
- •6. Профессиональная деятельность на рцб.
- •Понятие и классификация ценных бумаг
- •Классификация ценных бумаг, имеющая как юридическое, так и экономическое значение. Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
- •Свойства ценных бумаг. Ценными бумагами признаются права, отвечающие следующим фундаментальным требованиям:
- •Стоимость и цена ценных бумаг. Ценная бумага обладает двумя стоимостями: номинальной (нарицательной) стоимостью и курсовой (рыночной) стоимостью.
- •В статье 143 гк рф приводится перечень видов ценных бумаг
- •8. Использование финансовых инструментов на рцб
- •Классификация государственных ценных бумаг
- •Муниципальные ценные бумаги: цели и формы их выпуска
- •Эмитенты и инвесторы на рынке международных ценных бумаг
- •Сравнение еврооблигаций и международных облигаций
- •12. Классические виды корпоративных ценных бумаг и их характеристика.
- •Инвестиционные свойства акции
- •Виды и типы облигаций
- •Цена в процентах *номинал * количество облигаций,
- •15. Вексельные процедуры: акцепт, аваль, индоссамент
- •16. Инвестиционная деятельность финансово - кредитных институтов на рынке ценных бумаг
- •Организация выпуска банками ценных бумаг
- •18. Характеристика кассовых, срочных и арбитражных сделок
- •19. Организация страхования и хеджирования на биржевых рынках
- •Расчетно-кассовое и информационное обслуживание торговых сделок
- •Управление ликвидностью на фондовых рынках
- •Стандарты расчетов на классическом рынке ртс
- •Специфика ценообразования при эмиссионной деятельности
- •24. Цена открытия, цена отсечения, цена закрытия сделки
- •Виды аукционов в торгово-расчетном комплексе ртс
- •Фундаментальный и технический анализ рцб и их соотношение.
- •Классификация рисков на рцб
- •28. Прогнозные сценарии развития рынка ценных бумаг
- •29. Интеграционные процессы на рынке ценных бумаг
- •30.Моделирование Центрального депозитария в российской учетной системе.
- •Краткий терминологический словарь
Муниципальные ценные бумаги: цели и формы их выпуска
Муниципальные ценные бумаги – в РФ облигации, жилищные сертификаты и другие ценные бумаги, выпускаемые органами местного самоуправления. Муниципальные облигации выпускаются исключительно в целях реализации программ проектов развития муниципального образования, утвержденных в порядке, установленном уставом муниципального образования. Выпуск облигаций обеспечивается имуществом и средствами местного самоуправления. Исполнение обязательств по муниципальным облигациям осуществляется за счет средств местной казны, в соответствии с правовым актом органа местного самоуправления о местной бюджете на текущий финансовый год. Предельно допустимая сумма долговых обязательств органов местного самоуправления не должна превышать 15% суммы расходной части местного бюджета.
Эмитенты и инвесторы на рынке международных ценных бумаг
Основными методами размещения ценных бумаг в международном масштабе, являются:
частное размещение;
размещение «по правилу 144А»;
открытое размещение;
размещение в виде депозитарных расписок;
эмиссия еврооблигаций и др.
Охарактеризуем коротко каждый из видов. Частное размещение уже эмитированных акций осуществляется среди так называемых квалифицированных институциональных покупателей без специальных аудиторских отчетов. Механизм размещения строится на прямых контактах профессионального посредника (обычно инвестиционного банка) с клиентом. При частном способе размещения эмиссия распространяется среди небольшой группы инвесторов. Нередко в размещении этого типа участвует один управляющий займом и один инвестор. Чаще всего такие облигации приобретают институциональные инвесторы. Бумаги не проходят процедуру листинга на бирже. Этим способом можно привлечь 15-20% необходимого капитала у иностранных финансовых компаний. Размещая ценные бумаги по «правилу 144А», российские эмитенты сталкиваются с требованиями комиссий по ценным бумагам и фондовым биржам различных государств (и, прежде всего, США) и с дополнительными формальностями. В соответствии с Правилом отсутствует необходимость регистрации финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных институциональных инвесторов, к которым относятся страховые компании, инвестиционные компании и инвестиционные консультанты с объемом инвестиций в ценные бумаги в размере не менее 100 млн. долл. Этот тип размещения позволяет охватить 20-35% потенциального капитала. Открытое размещение требует проверки аудиторского баланса и проспекта эмиссии по стандартам Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам США или по Единому европейскому стандарту, но позволяет привлечь почти 100% потенциального капитала. Еще один способ — конкретная методика продаж — техническое привлечение капитала — в акциях, облигациях, депозитарных расписках, конвертируемых ценных бумагах или комбинация указанных методов. Выбор того или иного варианта зависит от того, краткосрочный или долгосрочный капитал хочет привлечь эмитент. Основными методами выхода российских предприятий на международный рынок капиталов являются давно используемые в международной практике и получившие мировое признание депозитарные расписки и еврооблигации, подробнее исследованные ниже. Еврооблигации — это облигации, эмитированные на международном РЦБ и номинированные в евровалютах — валютах, иностранных по отношению к стране-эмитенту. Если облигации размещаются одновременно на еврорынке и на национальном рынке (одном или нескольких), они называются глобальными. Облигации одной эмиссии, предлагаемые к продаже одновременно в нескольких государствах в национальных для них валютах, называются параллельными.
Таблица 1.