- •Тема №1. Сущность и содержание финансового менеджмента
- •Тема№2. Рыночная экономика и финансовый механизм предприятия
- •Тема №3: информационная база финансового менеджмента
- •Тема №4:. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Тема 5: Управление капиталом предприятия
- •Тема 6: Дивидендная политика предприятия.
- •Тема: Управление денежными средствами
- •Понятие и виды потоков денежных средств;
- •Анализ потоков денежных средств;
- •Модели управления денежными средствами
Тема№2. Рыночная экономика и финансовый механизм предприятия
Принципы рыночной экономики и роль финансов в хозяйственной деятельности предприятия
Финансовый механизм предприятия
Финансовые взаимоотношения предприятия с бюджетами, внебюджетными фондами, банками и страховыми компаниями.
=1=
Рыночная экономика – это совокупность хозяйственных отношений в обществе регулируемых рыночным механизмом.
В рыночной экономики координация хозяйственной жизни и управление ею осуществляется через систему рынков, цен, прибылей и убытков в условиях действия конкуренции.
Эта система сама определяет:
Что производить (решают покупатели, «голосующие» своими деньгами);
Как производить (решают производители, стремящиеся получить большой доход);
Для кого производить (вопрос решается в пользу тех, кто распологает большим доходом).
В результате достигается эффективное использование ограниченных ресурсов, устанавливаются оптимальные структурные пропорции и объем производства товаров и услуг, выбирается такой способ производства, который обеспечивает минимизацию издержек и максимизацию прибыли; распределение и обмен созданного продукта между различными группами общества и индивидуумами осуществляются в соответствии с получаемыми доходами.
Правительство с помощью налогов, процентных ставок, государственных расходов, льгот и т.п. лишь устанавливает правила экономического поведения хозяйствующих субъектов, но в саму их деятельность не вмешивается, не нарушает звенья рыночного механизма, предоставляя возможность рынку в основном определять цены и направления использования ресурсов.
Важным элементом рыночной экономики является финансовый рынок, его основные элементы: национальная и иностранная валюта, золото, драгоценные металлы, ссудный капитал и ценные бумаги. На этом рынке происходят обмен деньгами предоставления кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
Финансовый рынок является основным инструментом привлечения и перераспределения денежных средств, которые в значительной мере сосредоточены в кредитных организациях, предприятиях, в бюджете и внебюджетных фондах, у населения
На финансовом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Финансовый рынок предназначен для установление непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
Финансовый рынок является основным инструментом перераспределения денежных средств. Финансовые рынки выполняют роль посредников между владельцами денежных средств и пользователями денег. Финансовый рынок является обширным он включает систему отдельных рынков с большим количествомсегментов
Финансовый рынки:
Валютный рынок
Рынок золота
Рынок капитала
р ынок ссудного капитала
рынок банковских ссуд
рынок долевых ценных бумаг
рынок производных ценных бумаг
рынок долговых ценных бумаг
Рынок денежных средств
Кредитный рынок (рынок ссудного капитала) : Объектом купли продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные финансовые инструменты обслуживающие их, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и платности.
Рынок ценных бумаг(фондовй рынок): Объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов) эмитированных предприятиями различными финансовыми институтами и государством.
Валютный рынок: Объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты обслуживающие операции в ней.
Страховой рынок: объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов.
Рынок золота: объектом купли-продажи выступают драгоценные металлы.
По периоды обращения финансовых активов выделяются:
Рынок денежных средств на котором объектом купли – продажи являются финансовые активы со сроком обращения до 1 года. Финансовые активы этого рынка являются наиболее ликвидными.
Рынок капитала, на котором продаются и покупаются рыночные финансовые инструмента и финансовые услуги со сроком обращения более одного года. Такие активы менее ликвидны.
К задачам финансового рынка относятся:
Предоставление эмитентам возможности мобилизовать внутренние источники финансирования и временно свободные денежные ресурсы для долгосрочных инвестиций и финансиования других потребностей.
Обеспечение перелива капитала между его участниками с целью концентрации финансовых ресурсов в наиболее рентабельных сферах экономики.
Предоставление инвесторам(физическим и юридическим лицам) возможности сформировать свой инвестиционный портфель наилучшим образом с точки зрения сохранности капитала от инфляции и в целях получения дополнительного дохода.
Основные признаки развитого финансового рынка:
Стабильность нормативно-правовой базы;
Информационная прозрачность операций и участников рынка (эмитентов и инвесторов);
Достаточно большой круг участников и высокотехничная инфраструктура, что позволяет коммерческим организациям быстро и эффективно привлекать денежные средства.
Взаимосвязь финансового рынка и денежных средств организации представлена на рисунке.
Финансовый рынок
Рынок кредитов
рынок краткосрочных кредитов
рынок долгосрочных кредитов
Рынок ценных бумаг
Денежные средства организации
1)Временно свободные средства или потребности в краткосрочном инвестировании
2)Долгосрочно свободные средства или потребности в долгосрочном инвестировании
=2=
Предприятие как система состоит из двух подсистем управляющей и управляемой. Управляющая подсистема это ряд отделов или департаментов: технический, коммерческий, финансовый, производственный, бухгалтерию и прочее.
Управляемая подсистема это производственные подразделения включают в себя следующие элементы: техническое оснащение производства; организация производства; организация труда; формирование экономических взаимоотношений между работниками предприятия; организация внешнеэкономических связей предприятия; организация социальных условий труда коллектива; организация природопользования.
Финансовый механизм предприятия – это система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.
Финансово-кредитный механизм предприятия |
||
Финансово-кредитные рычаги и стимулы |
Управление финансовой деятельностью |
Правовой режим финансово-кредитного механизма |
Формирование и использование выручки от продажи и прибыли |
Финансовое планирование |
|
Система платежей в бюджет |
Организация текущей финансовой работы |
|
Формирование и использование денежных фондов |
Финансовый анализ |
|
Финансирование и кредитование инвестиции и инноваций |
Внутрихозяйственный финансовый контроль |
|
Система экономических нормативов |
|
|
Финансовые поощрения и санкции |
|
|
Коммерческий расчет |
Элементами финансового механизма является: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые рычаги, финансовые методы, правовое обеспечение и информационное обеспечение финансового управления.
На уровне предприятий финансовые отношения охватывают:
Отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и другие операции.
Отношение ос страховыми компаниями и организациями по страхованию коммерческих и финансовых рисков;
Отношение с товарными сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;
Отношение с инвестиционными институтами по размещению инвестиций, приватизации другим операциям;
Отношение с филиалами и дочерними предприятиями
Отношения с персоналом предприятия по выплате зарплаты, дивидендов и других выплат; отношения с акционерами не членами трудового коллектива;
Отношение с налоговой службой по уплате налогов и других платежей;
Отношения с аудиторскими фирмами и другими хозяйствующими субъектами.
Общим для всех видов отношений является то что они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств предприятия.
Финансовые рычаги это набор финансовых показателей, через которые управляющая система може оказывать влияние на хозяйственную деятельность предприятия.
Они включают прибыль, доход; финансовые санкции; цену; дивиденды; з/п; налоги; инвестиции; арендную плату; проценты и ставки дисконта; котировки валютного курса рубля;
Финансовые методы – это финансовый учет, анализ планирование, регулирование, контроль.
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы и другие правовые документы органов управления.
Информационное обеспечение функционирование финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации.
К финансовой информации относят:
Сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, информацию о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.
Сведенья о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках.
Информацию о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектов;
Другие сведения
=3= самостоятельное изучение