2.6. Аналіз фінансового стану зат «Фармакостандарт-Біолік»

Стабільність фінансового стану підприємства залежить від правильності та доцільності вкладення фінансових ресурсів у активи, тому для його оцінки необхідно вивчити передусім склад, структуру майна, а також причини їх зміни. Особлива увага при цьому приділяється вивченню причин, які негативно впливають на фінансовий стан підприємства.

Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Для проведення аналізу динаміки та структури майна необхідно побудувати аналітичний баланс. Аналітичний баланс – це баланс у якому статті об’єднані за будь-якою ознакою та добавлені за знаками вертикального та горизонтального аналізу.

Горизонтальний аналіз балансу полягає в порівнянні кожної статті балансу і розрахунку змін абсолютних і відносних величин, а також якісній характеристиці виявлених відхилень.

Вертикальний аналіз балансу передбачає розрахунок відносних показників. Завдання вертикального аналізу - розрахунок питомої ваги окремих статей у загальній сумі валюти балансу й оцінки змін питомої ваги.

Головною метою аналізу фінансового стану є своєчасне виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності підприємства і пошук резервів зміцнення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Одним із основних завдань фінансового аналізу є об’єктивна оцінка фінансового стану підприємства, яка проводиться за такими напрямками:

• Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства;

• Оцінка майнового стану та структури капіталу підприємства;

• Аналіз фінансової стійкості;

• Аналіз ліквідності;

• Аналіз ефективності діяльності та ділової активності.

Аналіз зміни обсягу господарських засобів(майна), які перебувають у розпорядженні підприємства, проводиться шляхом порівняння даних загальної вартості майна підприємства (майна підприємства) на початок та кінець звітного періоду. При цьому зменшення валюті балансу у звітному періоді свідчить про скорочення засобів підприємства, а отже, й обсягів його господарської діяльності.

Показники оцінки майнового положення – сума господарських засобів, які находяться в розпорядженні підприємства – вартісна оцінка активів, які знаходяться в балансі підприємства. Для цього потрібно розрахувати наступні показники:

Для оцінки стану майна розраховують наступні показники:

1. Частота оборотних виробничих фондів в обігових коштах. Показник показує частку обігових коштів в виробничій сфері. Формула розрахунку:

2. Частота основних засобів в активах. Показник який характеризує частоту коштів, інвестиційних в основні засоби, у валюті балансу. Формула розрахунку:

3. Коефіцієнт зносу основних засобів характеризує частку вартості основних засобів, списану на витрати у попередніх періодах, у первісній вартості і розраховується по формулі:

4. Коефіцієнт оновлення основних засобів характеризує інтенсивність уведення в дію нових основних засобів. Він показує частку введених основних засобів за визначений період у загальній вартості основних засобів на кінець звітного періоду. Формула розрахунку:

5. Частота довгострокових фінансових інвестицій в активах. Показник, який характеризує частку фінансових інвестицій у валюті балансу, зменшення деферсифікованого ризику.

6. Частота оборотних виробничих активів. Показує частку мобільних виробничих фондів у валюті балансу. Формула розрахунку:

7. Коефіцієнт мобільності активів. Показник показує скільки обігових коштів припадає на одиницю не обігових , потенційна можливість перетворення активів у ліквідні кошти.

Таблиця 2.6.1.

Структура показників майнового стану

Показники	Вартість			Абсолютне відхилення		Відносне відхилення
	2006	2007	2008	2007/ 2006	2008/ 2007	2007/ 2006	2008/ 2007
Чо.в.ф.	0,32	0,49	0,5	+0,17	+0,01	153	102
Чо.з.	0,51	0,48	0,3	-0,03	-0,18	94	63
Кзн.	0,78	0,74	0,73	-0,04	-0,01	95	99
Кон.	1,08	1,04	1,02	-0,04	-0,02	96	98
Чд.ф.	0	0,06	0,23	+0,06	+0,17	0	383
Чо.в.а.	0,15	0,22	0,24	+0,07	+0,02	147	109
Кмоб.	0,9	0,84	0,92	-0,06	+0,08	93	110

Діаграма 2.6.1. Структура показників майнового стану

Розрахувавши та проаналізувавши дані показники ми можемо сказати, що Чо.в.ф., зростає з роками, а це свідчить про те, що частка обігових коштів у виробничій сфері зростає. Чо.з. поступово зменшується, це також добре, це означає, що зменшується частка коштів, інвестованих в основні засоби у валюті балансу. Рівень фізичного і морального зносу основних фондів в періоді з 2006 по 2008р. зменшується. Рівень фізичного та морального оновлення основних фондів з роками зменшується, це дуже позитивна тенденція для підприємства. Частка довгострокових фінансових інвестицій в активах в 2006 році взагалі відсутня. В наступні роки іде тенденція до збільшення. Частка мобільних виробничих фондів у валюті балансу має тенденцію до збільшення, що являється позитивним для підприємства. Коефіцієнт мобільності активів показує скільки обігових коштів припадає на одиницю не обігових , потенційна можливість перетворення активів у ліквідні кошти, в 2007р. цей коефіцієнт зменшується в порівнянні з 2006р. на 0,06, а в 2008 зростає на 0,08 в порівнянні з 2007 роком.

Аналіз ділової активності

Ділова активність - це комплексна характеристика, яка втілює різні аспекти діяльності підприємства, а тому визначається системою таких критеріїв, як місце підприємства на ринку конкретних товарів, географія ділових відносин, репутація підприємства як партнера, активність інноваційно-інвестиційної діяльності, конкурентоспроможність. Таким чином, ділова активність може характеризуватись динамікою показників ефективності виробничо-господарської діяльності в цілому. Позитивна динаміка цих показників сприятиме зміцненню фінансового стану підприємства .

"Золоте правило" економіки підприємства передбачає додержання умови, за якої темпи зростання прибутку підприємства мають перевищувати темпи зростання обсягів продажу, а останні повинні бути вищими за темпи зростання активів (майна).

Це співвідношення можна відобразити формулою:

Тп > Трп. > Та > 100%, де

Тп, Трп, Та - темпи зростання прибутків, обсягів реалізації продукції і активів.

Щодо фінансів "золоте правило" диктує умови підвищення ефективності використання фінансових ресурсів, вкладених у засоби, фонди й оборотні кошти. Показники оборотності оборотного капіталу в цілому та окремих його елементів, дохідності капіталу, авансованого у виробництво, дають змогу оцінити ділову активність підприємства. Чим вищі показники оборотності капіталу, тим більші обсяги продажу та прибутку досягне підприємство і тим вище його ділова активність . Для аналізу ділової активності потрібно розрахувати наступні показники:

1. Коефіцієнт трансформації. Показує скільки отримано чистої виручки від реалізації продукції на одиницю коштів,інвестованих в активи. Формула розрахунку:

2. Коефіцієнт оборотності обігових коштів.

3. Період одного обороту коштів (днів). Показує середній період від витрачання коштів для виробництва продукції до отримання коштів за реалізацію продукції. Формула розрахунку:

4. Коефіцієнт оборотності запасів. Показує кількість оборотів коштів, інвестованих в запаси. Формула розрахунку:

5. Період погашення дебіторської заборгованості. Показує середній період інкасації дебіторської заборгованості, тобто період її погашення. Формула розрахунку:

6. Коефіцієнт оборотності готової продукції. Показує у скільки разів виручка перевищує середні запаси готової продукції. Формула розрахунку:

7. Період погашення кредиторської заборгованості. Показує середній період сплати підприємством короткострокової заборгованості. Формула розрахунку:

8. Період операційного циклу. Показує тривалість перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові кошти. Формула розрахунку:

9. Коефіцієнт оборотності власного капіталу. Показує скільки чистої виручки від реалізації продукції припадає на одиницю власного капіталу. Формула розрахунку:

Таблиця 2.6.2.

Структура показників ділової активності

Показники	Вартість			Абсолютне відхилення		Відносне відхилення
	2006	2007	2008	2007/ 2006	2008/ 2007	2007/ 2006	2008/ 2007
	1,21	1,08	0,98	-0,13	-0,1	89	91
	2,56	2,36	2,04	-25,47	+0,32	92	86
	140,6	152,5	176,5	+11,8	+24	108	116
	3,52	3,48	3,5	-0,04	+0,02	99	101
	102,3	103,4	102,9	+1,1	-0,5	101	63
	36,54	68,38	43,11	+31,82	-25,27	187	63
	9,85	5,27	8,35	-4,58	+3,08	53	158
	11,41	12,16	20,15	+0,75	+7,99	107	166
	0,08	0,27	0,13	+0,19	-0,14	338	0,48
	112,15	108,67	111,25	-3,48	+2,58	97	102
	1,36	1,45	1,39	+0,09	-0,06	107	96

Діаграма 2.6.2. Структура показників ділової активності

Розрахувавши та проаналізувавши показники, що характеризують ділову активність ЗАТ «Фармакостандарт-Біолік» , ми можемо сказати, що більшість показників, показують не досить позитивну перспективу розвитку, але все ж деякі показники в 2008р. в порівнянні з 2007р. мають кращу перспективу розвитку даного підприємства. Це говорить те,що чим вищі показники оборотності капіталу, тим більші обсяги продажу та прибутку досягне підприємство і тим вище його ділова активність. ЗАТ «Фармакостандарт-Біолік» має невелику ділову активність, що також і впливає на фінансовий стан всього підприємства.

Аналіз фінансової стійкості

Фінансова стійкість підприємства характеризує його довгострокову платоспроможність, тобто його здатність стабільно функціонувати тривалий період часу, використовуючи переважно власні джерела фінансування.

Грошовий обіг на фінансово-стійкому підприємстві має буди організований таким чином, щоб можливі вимушені зміни в перерозподілі коштів не могли суттєво впливати на його фінансову стратегію.

Фінансова стійкість підприємства характеризується:

• достатньою фінансовою забезпеченістю безперервності основних видів

діяльності;

• фінансовою незалежністю від зовнішніх джерел фінансування;

• здатністю маневрувати власними коштами;

• достатнім забезпеченням матеріальних оборотних засобів власними

джерелами покриття;

• станом виробничого потенціалу.

Як уже зазначалось, в умовах становлення ринкових відносин кожен суб'єкт господарювання повинен володіти достовірною інформацією про фінансову стійкість та платоспроможність як власного підприємства, так і своїх партнерів. Оцінка фінансової стійкості дозволяє зовнішнім суб’єктам

аналізу (банкам, партнерам по договірних відносинах, контролюючим

органам) визначити фінансові можливості підприємства на перспективу,

дати оцінку фінансовій незалежності від зовнішніх джерел, скласти в

загальній формі прогноз майбутнього фінансового стану.

На основі узагальнення світового досвіду аналізу фінансового стану фірм, компаній, що працюють у ринкових умовах, та практики проведення такого аналізу на підприємствах нашої країни, яка переживає процес

роздержавлення і переходу до ринку, рекомендується відповідна система

показників, які характеризують фінансову стійкість.

Для характеристики фінансової стійкості використовують такі показники:

1. Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами. Показує абсолютну можливість перетворення активів в ліквідні кошти. Формула розрахунку:

3. Маневрування робочого капіталу. Показує частку запасів, тобто матеріальних, виробничих активів у власних обігових коштах; обмежує свободу маневру власними коштами. Формула розрахунку:

4 . Маневреність власних обігових коштів. Показує частку абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах; забезпечує свободу фінансового маневру. Формула розрахунку:

5. Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами. Показує наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність у складі оборотних активів, довгостроковими стабільними джерелами фінансування. Формула розрахунку:

6. Коефіцієнт покриття запасів. Показує скільки на одиницю коштів, що вкладені в запаси, припадає у сукупності власних коштів, довго - та короткострокових зобов’язань. Формула для розрахунку:

7. Коефіцієнт фінансової незалежності(автономії). Характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів; його незалежність від позикових джерел. Формула розрахунку.