Валютный курс и цена иностранной валюты.
Валютный курс при прямом представлении представляет собой цену иностранной валюты в национальных денежных единицах. Противоположное представление называется обратным курсом (употребляется в Англии).
Основные функции валютного курса:
- осуществление взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов;
- сравнение цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран;
- периодическая переоценка активов банков, предприятий в иностранной валюте.
Характер изменения валютного курса, его изменчивость являются основными показателями состояния национальной экономики.
Валютный курс может изменяться:
Рыночным путём в результате торгов валютой на бирже и внебиржевом рынке, осуществления конверсионных операций в банках (рыночное повышение или понижение валютного курса);
Официально, т.е. государственными органами (ревальвация или девальвация).
Банки объявляют курсы покупки (bid rate – BR) и продажи валюты (offer rate -OR). Разница этих курсов представляет прибыль банка от конверсионных операций. Относительная разница этих курсов называется спредом (spread) или валютной маржой.
.
Официальные курсы устанавливаются центральным банком исходя из рыночных курсов с учетом реализации определённых целей валютной политики. В связи с тем, что основная часть международных расчётов осуществляется в долларах, национальные валюты котируются в большинстве стран к доллару США, а через него, к остальным валютам мира, т.е. используется кросс-курс.
Кросс-котировка – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте. Например, если доллар стоит 8 грн., а евро – 10 грн. , то при кросс-котировке евро стоит 1,25 дол., а доллар стоит 0,8 евро.
Котировки валютного курса имеют также и временное измерение. Курс, котируемый на настоящий момент, называется спот-курсом.
Котировки курса валюты сегодня с учётом того, что реальный обмен валюты произойдёт через определённое время в будущем, называется форвардным курсом.
Различают номинальный, реальный и эффективный курсы валют.
Номинальный курс – это обменный курс, по которому проходит обмен валют.
Реальный валютный курс – это номинальный валютный курс, пересчитанный с учётом индексов цен в обеих странах (умноженный на соотношение индексов цен). Реальный валютный курс, например, гривны к доллару, определяется по формуле:
Если цены в США выросли на
3%, а в Украине на 12%, то при номинальном
курсе 8 грн. за 1 долл. реальный курс
составит 7,357 грн. за долл.
Эффективный валютный курс рассчитывается на основе курсового соотношения валют с учётом удельного веса стран –торговых партнёров страны. Эффективный валютный курс позволяет оценить динамику курса по отношению не к одной валюте, а к нескольким. При исчислении эффективного курса каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на неё внешнеэкономических сделок. Сумма всех весов составляет 1 или 100%.
Различают номинальный и реальный эффективные курсы. Для того, чтобы определить номинальный эффективный курс нужно номинальный курс каждой из валют умножить на её вес, суммировать полученные величины и вычислить их среднее арифметическое значение. Реальный эффективный валютный курс определяется с учётом индексов цен.
В рамках международных валютных систем валютный курс формируется на международных валютных рынках. Они локализованы в центрах международной торговли. Выделяются крупнейшие региональные валютные рынки:
Европейский (с центрами в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе);
Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес, Монреаль);
Азиатский ( Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн).
Рыночная цена на иностранную валюту устанавливается под воздействием спроса и предложения на валютном рынке.
Спрос на валюту формируют резиденты, которым она необходима, чтобы оплатить импорт товаров, покупку иностранных ценных бумаг, приобрести собственность за рубежом или стремятся заработать на изменении валютных курсов.
Предложение иностранной валюты приходит из-за рубежа. Причины предложения валюты нерезидентами те же, что и по спросу на валюту.