Тема 2. Денежный оборот и денежные потоки

1. Характеристика и структура денежного оборота.

2. Формы денежного оборота. Формы безналичных расчетов.

3. Закон денежного оборота.

4. Денежная масса и ее показатели. Регулирование денежной массы.

Вопрос 1. Характеристика и структура денежного оборота

Процесс общественного воспроизводства обслуживает беспрерывное движение денег. Денежный оборот – это процесс движения денег (как в наличной, так и в безналичной форме) между субъектами экономических отношений в общественном воспроизводстве.

Оборот дензнаков предусматривает их постоянный переход от одних физических или юридических лиц к другим. Безналичные дензнаки не находятся в обороте, т.к. каждое новое соглашение требует новой записи на банковских счетах. Понятие «денежный оборот» относится только к части денежного оборота – налично-денежному обороту.

Закономерности денежного оборота и особенностей движения денег в процессе общественного воспроизводства отражает модель денежного оборота (рис.1). В такой модели все субъекты денежного оборота сгруппированы в четыре группы: фирмы (все юридическое и физическое лица, которые принимают участие в создании и реализации национального продукта); домашние хозяйства – субъекты, которые обеспечивают производство ВНП основными факторами (рабочей силой, средствами производства и т.п.) и являются конечными его потребителями; правительство (юридические лица – государственные, управленческие и другие структуры, которые обеспечивают распределение и перераспределение национального дохода и национального продукта) и финансовые посредники (субъекты денежного рынка, которые направляют поток денежных средств от них владельцев к заемщикам).

МИРОВОЙ РЫНОК

РЫНОК ПРОДУКТОВ

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

ГОСУДАРСТВО (ПРАВИТЕЛЬСТВО)

ФИРМЫ

ДОМАШНИЕ ХОЗЯЙСТВА

РЫНОК РЕСУРСОВ

1– оплата ресурсов

2–доходы

10–импорт

3–потребление

4–налоги

5–сбережения

6–инвестицион-ные фонды

11–экспорт

12–выручка

13–чистый приток капитала

14–чистый отток капитала

16

15

Рис.1 – Модель денежного оборота

Денежным оборотом связываются те основные рынки, на которых осуществляется большинство денежных отношений между экономическими субъектами:

■ рынок продуктов, на котором реализуется созданный фирмами национальный продукт;

■ рынок ресурсов, на котором фирмы покупают необходимые для производства ресурсы (рабочую силу капитал и естественные ресурсы);

■ финансовый рынок, где реализуются свободные денежные средства;

■ мировой рынок, через который осуществляется связь внутренней экономической системы с «внешним» миром.

Все расчеты и платежи, представляющие денежный оборот, можно сгруппировать в несколько больших потоков, в зависимости от их назначения в воспроизведенном процессе. Что и позволяет изобразить денежный оборот в виде нескольких, взаимосвязанных и осуществляемых по кругу потоков движения денег (рис.1). Потоками принято называть непрерывное и последовательное движение денежных средств целевого направления (на рис.1 – стрелки). Потоки в экономической системе имеют двоякое выражение: натурально-вещевое и денежное. Потоки, которые направлены по часовой стрелке, имеют натурально-вещевое выражение, а потоки в обратном направлении – денежное. Количество денежных средств по отдельным потокам совпадает с денежным выражением количества товарно-материальных и прочих ценностей. Из всех потоков наиболее важными являются: национальный продукт, то есть общая стоимость всех изготовленных изделий и услуг; национальный доход, который характеризует совокупный доход, полученный населением, включая заработную плату, ренту, процентные выплаты.

В приведенной модели (рис.1) выделено 16 денежных потоков:

1-ый – это совокупность затрат фирм в форме оплаты приобретения производственных ресурсов (рабочей силы, природных ресурсов и других средств производства) (навстречу этому потоку двигаются денежные средства в направлении фирм за приобретенные ресурсы);

2-ой – это денежные доходы домашних хозяйств, которые формируются в результате реализации ресурсов (денежного потока 1). В этом потоке 2 учтены такие виды доходов семейных хозяйств, как: заработная плата, гонорары, выручка от продажи материальных ценностей (сельскохозяйственной продукции, земельных участков, зданий и т.п.), рента, доходы от акций. В совокупности они составляют национальный доход страны;

– в дальнейшем национальный доход распределятся на три части, каждая с которых порождает отдельный денежный поток. Большая его часть тратится домашними хозяйствами на потребление, в частности, оплачивается покупка продуктов на внутреннем рынке продуктов (поток 3) и на мировом рынке (поток 10). Определенная часть национального дохода платится домашними хозяйствами правительству в виде налогов (поток 4). Неизрасходованная на потребление и уплату налогов часть национального дохода представляет сбережения домашних хозяйств, которые поступают на денежный рынок (поток 5);

– фирмы имеют возможность направить имеющийся остаток средств для расширения своего капитала за счет операций на финансовом рынке. В связи с этим формируется денежный поток 6, в котором учтены кредиты, полученные фирмами у финансовых посредников, доходы от эмиссии ценных бумаг (акций и облигаций);

– мобилизованные на финансовом рынке средства фирмы инвестируют на расширение производства, для чего тратят их на закупку необходимых материальных ценностей (строительных материалов, оборудования, устройств и т.п.). В связи с их оплатой формируется новый денежный поток 7;

– к услугам финансового рынка обращается также правительство, когда ему недостаточно налоговых поступлений для покрытия своих расходов. Размещая на финансовом рынке свои обязательства (облигации, казначейские векселя и т.п.), правительство одалживает деньги для оплаты покупок на рынке продуктов. Мобилизация правительством средств на денежном рынке служит причиной появления денежного потока 8, а расходование этих средств для оплаты государственных закупок предопределяет формирование денежного потока 9;

– балансирование доходов фирм от реализации национального продукта (денежный поток 12) и объем национального дохода, полученного домашними хозяйствами по денежному потоку 2, обеспечивает нормальное функционирование денежного оборота и всей экономической системы, включая обеспечение постоянства денег и конъюнктуры рынка;

– в условиях открытой экономической системы модель внутреннего денежного оборота должна взаимодействовать с мировым рынком через импорт продукции (денежный поток 10) и экспорт продукции (денежный поток 11). Если импорт превысит экспорт, то на это разницу дополнительно привлекаются средства с мирового рынка в форме кредитов в иностранных банках для закупок по импорту, или путем продажи национальных финансовых активов (акций, облигаций и т.п.) на заграничных рынках. Это предопределяет формирование нового денежного потока 13, по которому на внутренний денежный рынок поступают капиталы с мирового рынка;

– в случае превышения экспорта над импортом состоится увеличение поступлений денежных средств, и они могут быть направлены на мировой рынок в форме кредитов и покупки иностранных финансовых активов. В результате сформируется поток денежных средств за границу (денежный поток 14);

– если рынок недостаточно развит, то процесс балансирования денежного оборота выполняет центральный банк путем дополнительной эмиссии денег или изъятия лишней массы денег из обращения. В таком случае образовывается денежный поток 15 (при осуществлении пополнения оборота дополнительной денежной массой) или денежный поток 16 (при изъятии излишка денежных средств из оборота).

Таким образом, денежный оборот является составной частью платежного оборота, то есть процесса беспрерывного движения средств платежа в стране.