1.2 Модель измерения денег

Рассмотрим общую модель создания (предложения) денег. Деньги поступают в обращение двумя путями;

1). ЦБ расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг.

2). ЦБ предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкоматами.

Общий размер денежной базы страны в каждый данный момент можно определить по балансу ЦБ.

Банкноты, покинувшие ЦБ, располагаются в дальнейшем по двум направлениям; одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие и сберегательные банки в виде вкладов.

Будем считать, что предложение денег ( ) равно сумме наличных денег (С) и сумме средств на текущих счетах (D):

(1)

Рассмотрим, от чего зависит предложение денег в экономике, и какие инструменты денежной политики находятся в руках ЦБ. Сумма средств, внесённых на банковские счета и не выданных в качестве кредитов, называется резервами. Открывая у себя счета до востребования, банки должны считаться с тем, что вкладчик в любой момент может потребовать всю сумму вклада. Если бы банки только хранили деньги в качестве резервов на случай востребования их вкладчиками и не выдавали в качестве кредитов, то каждая положенная на текущий счёт денежная сумма увеличивала бы объём средств на текущих счетах и соответственно уменьшала бы количество наличных средств. При этом предложение денег остаётся прежним. Такая система называется стопроцентным банковским резервированием, и при нём банки не оказывают влияние на предложение денег.

Если же банки держат часть вкладов в качестве резервов, а остальную выдают в качестве кредитов, то такая система носит название частичного банковского резервирования. Для банков устанавливаются нормативы минимальных резервных покрытий в виде обязательных беспроцентных вкладов в ЦБ.

Тогда из каждой единицы вкладов остаётся в качестве резерва, а выдаётся в виде кредита. Если получивший этот кредит кладёт его в другой банк на текущий счёт при той же норме резервирования, то он оставит в качестве резервов и выдаст в качестве кредитов

(2)

Пусть данный процесс продолжается до бесконечности, тогда каждая вложенная в банк денежная единица породит

денежных единиц. (3)

Так как , то , поэтому величина иногда называется депозитным или банковским мультипликатором. Таким образом, при системе частичного банковского резервирования банки увеличивают предложение денег.

Кроме минимального резервного покрытия коммерческие банки часто отчисляют определённый процент от поступивших вкладов в свой резерв – держат собственную кассу. В практической деятельности коммерческих банков развитых стран держание собственной кассы считается нерациональным, поэтому данный показатель при расчёте предложения денег не учитывается. В нашей стране, в силу высокой доли наличного обращения ( ), банки вынуждены держать собственную кассу как операционный резерв.

Рассмотрим модель предложения денег при системе частичного банковского резервирования. Пусть денежная база (В) – это сумма наличных средств на руках у населения (С) и в резервах банков (R). Она непосредственно контролируется ЦБ.

(4)

Пусть - коэффициент депонирования денег, определяемый отношением наличность / депозиты , показывающий, как население распределяет деньги между наличностью и средствами на текущих счетах:

; (5)

Тогда . Разделим почленно числитель и знаменатель правой части на D депозиты и получим

(6)

где m – денежный мультипликатор как отношение предложения денег к денежной базе. Отсюда

или (7)

Коэффициент называется денежным мультипликатором (m). Он показывает, на сколько увеличивается предложения денег при росте денежной базы на единицу. Денежную базу часто называют деньгами повышенной силы.

Из формулы (7) следует, что:

1. предложение денег пропорционально денежной базе;

2. чем ниже , тем выше денежный мультипликатор;

3. чем ниже , тем выше денежный мультипликатор.

Таким образом, на предложение денег оказывает влияние не только ЦБ, но и коммерческие банки, а также решения населения.

Поскольку решение населения держать деньги в наличности или на текущих счётах во многом зависит от ставки процента, т.е. , то функцию предложения денег в общем виде можно представить как

или . (8)

График этой функции представлена на рисунок 1.1 (смотрите приложение рисунок 1.1)

Чем выше ставка процента, тем больше предложение денег при заданной денежной базе и фиксированной норме резервного покрытия. При увеличении (уменьшении) денежной базы (B) график сдвигается вправо (влево).

ЦБ имеет в своих руках следующие инструменты денежной политики:

1. операции на открытом рынке, то есть покупка и продажа государственных облигаций;

2. резервные требования – установление минимальной обязательной нормы резервов;

3. учётная ставка процента – ставка процента, под которую ЦБ предоставляет кредиты банкам (через так называемое дисконтное окно).