Аналіз обсягу і структури власного капіталу підприємства

Аналіз структури власного капіталу підприємства дає можливість проаналізувати наявність, динаміку власного капіталу, оцінити його фінансову стійкість в поточній і стратегічній діяльності. На підставі даних форми № 1 «Баланс» розглянемо дані особливості (Таблиця 1.4).

Таблиця 1.4

Структура і динаміка власного капіталу підприємства

Наймену-вання статей	На початок 2008 року		На кінець 2008 року		Відхилення (+, - ) в			На початок 2009 року		На кінець 2009 року		Відхилення (+, - ) в			На початок 2010 року		На кінець 2010 року		Відхилення (+, - ) в
	сума, тис. грн	пито-ма вага, %	сума, тис. грн	пито-ма вага, %	∆	%	темп зрос-тання, %	сума, тис. грн	пито-ма вага, %	сума, тис. грн	пито-ма вага, %	∆	%	темп зрос-тання, %	сума, тис. грн	пито-ма вага, %	сума, тис. грн	пито-ма вага, %	∆	%	темп зрос-тання, %
Власний капітал	113897	100,0	138651	100,0	24754	0,0	121,7	138651	100,0	172678	100,0	34027	0,0	124,5	172678	100,0	202903	100,0	30225	0,0	117,5
1.Статутний капітал	1393	1,2	1393	1,0	0	-0,2	100,0	1393	1,0	1393	0,8	0	-0,2	100,0	1393	0,8	1393	0,7	0	-0,1	100,0
2.Пайовий капітал	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0
3.Додатковий капітал	16555	14,5	16555	11,9	0	-2,6	100,0	16555	11,9	16555	9,6	0	-2,4	100,0	16555	9,6	16555	8,2	0	-1,4	100,0
4.Резервний капітал	4524	4,0	4406	3,2	-118	-0,8	97,4	4406	3,2	4406	2,6	0	-0,6	100,0	4406	2,6	4406	2,2	0	-0,4	100,0
5.Нерозпо-ділений прибуток (непокритий збиток)	91425	80,3	116297	83,9	24872	3,6	127,2	116297	83,9	150324	87,1	34027	3,2	129,3	150324	87,1	180549	89,0	30225	1,9	120,1
6.Неопла-чений чи вилучений капітал	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0
Сукупний капітал	178690	100,0	217482	100,0	38792	0,0	121,7	217482	100,0	249308	100,0	31826	0,0	114,6	249308	100,0	367460	100,0	118152	0,0	147,4
Частка власного капіталу в сукупному капіталі	-	63,7	-	63,8	-	0,0	-	-	63,8	-	69,3	-	5,5	-	-	69,3	-	55,2	-	-14,0	-

При розрахунках структури та динаміки показників власного капіталу підприємства слід відмітити переважання частки власного капіталу над часткою позичкового капіталу. Частка власного капіталу в сукупному капіталі становить: 63,8 % на кінець 2008 року, 69,3 % на кінець 2009 року та 55,2 % на кінець 2010 року. Слід зазначити позитивну тенденцію зростання власного капіталу (121,7 % у 2008 році, 124,5 % у 2009 році та 117,5 % у 2010 році), яка зумовлена домінуючою часткою нерозподіленого прибутку, що має тенденцію до зростання на протязі трьох років (у 2008 – 127,2%, у 2009 – 129,3 %, у 2010 – 120,1 %). Зростання нерозподіленого прибутку є позитивною рисою для фінансового стану підприємства. Наступний за часткою входження у власний капітал є додатковий капітал, що не змінює свій обсяг на протязі трьох років (16555 тис. грн). Негативною тенденцією у структурі власного капіталу є зменшення суми резервного капіталу з 4524 тис. грн. на початку 2008 року до 4406 тис. грн. на кінець 2008 року. Статутний капітал підприємства складає 1393 тис. грн. та займає незначну та різну питому вагу у структурі власного капіталу, що змінюється за рахунок різного обсягу власного капіталу на протязі 2008 – 2010 років.

До позитивних ознак слід віднести відсутність неоплаченого та вилученого капіталу у структурі власного капіталу підприємства. В результаті дослідження структури власного капіталу стійкість фінансового стану забезпечується в цілому.

Аналіз фінансової стійкості

З позиції довгострокової перспективи одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства – є фінансова стійкість.

Аналіз фінансової стійкості можна розподілити на два етапи:

І. Оцінювання фінансової стійкості – розрахунок абсолютних і відносних показників, що ґрунтуються на порівнянні активів та їх джерел фінансування.

ІІ. Оцінювання запасу фінансової стійкості – аналіз критичного обсягу реалізації, операційного та фінансового левериджу.

І. Розрахунок абсолютних і відносних показників.

Основними показниками фінансової стійкості підприємства є:

1. Наявність власних коштів підприємства в обороті (В):

В = ВК+ Знвп - НА, грн./грн. (2.1)

де ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1р.380);

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів тис. грн.(Ф.р.430);

НА – сума необоротних активів підприємства, тис. грн.(Ф1 р080).

2. Коефіцієнт фінансової стійкості (Кфс):

Кфс = , грн./грн. (2.2)

де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380);

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів тис. грн.(Ф1 р. 430);

Дз – довгострокові зобов`язання, тис. грн.(Ф1 р. 480);

А – загальна величина активів,тис. грн. (Ф1 р.280).

3. Коефіцієнт автономії (Кфа):

Кфа = , грн./грн. (2.3)

де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380);

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн. (Ф1 р. 430);

А – загальна величина активів,тис. грн. (Ф1 р.280);

4. Коефіцієнт фінансової залежності (Кфз):

Кфз = , грн./грн. (2.4)

де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1 р. 380);

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.(Ф1 р. 430);

А – загальна величина активів,тис. грн (Ф1 р.280).

5. Коефіцієнт фінансового ризику (Кфр):

Кфр = , грн./грн. (2.5)

де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р. 380).

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн. (Ф1 р.430);

ЗЗ – загальна зобов`язання підприємства,тис. грн. (Ф1 р.480+р.620+р.630).

6. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу (Км):

Км = , грн./грн. (2.6)

де, ВОК - загальна величина власного оборотного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380+р.430-р.080);

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.(Ф1 р.430);

ВК – загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380).

7. Коефіцієнт покриття запасів (Кз):

Кз = , грн./грн. (2.7)

де, ВОК - загальна величина власного оборотного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380+р.430-р.080);

З – загальна величина запасів підприємства, тис. грн.(Ф1р.100+…+р.140);

8. Коефіцієнт загальної заборгованості (Кзз):

Кзз = , грн./грн. (2.8)

де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1 р.380);

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.(Ф1 р.430);

ПЗ – поточні зобов`язання підприємства,тис. грн.(Ф1 р.620+р.630).

9. Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (Квк/зз):

Квк/зз = , грн./грн. (2.9)

де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1 р.380);

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн. (Ф1 р.430);

ЗК – загальна величина залученого капіталу підприємства,тис. грн. (Ф1 р.480+р.620+р.630).

Дані показники зведемо до таблиці 2.1, де відобразимо їх за три роки діяльності підприємства.

Таблиця 2.1

Показники фінансової стійкості діяльності підприємства

Показники	2008 рік	2009 рік	Показники 2009 року у % до 2008 року	2009 рік	2010 рік	Показники 2010 року у % до 2009 року
1. Наявність власних коштів підприємства в обороті	4531	21794	481,00	21794	39043	179,15
2. Коефіцієнт фінансової стійкості	0,66	0,71	107,88	0,71	0,77	108,37
3. Коефіцієнт автономії	0,66	0,71	107,88	0,71	0,57	79,38
4. Коефіцієнт фінансової залежності	1,51	1,40	92,70	1,40	1,77	125,98
5.Коефіцієнт фінансового ризику	0,51	0,40	78,45	0,40	0,77	190,60
6. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,03	0,12	388,96	0,12	0,19	153,12
7. Коефіцієнт покриття запасів	0,19	0,62	325,76	0,62	0,43	69,35
8. Коефіцієнт заборгованості	0,51	0,40	78,45	0,40	0,40	99,76
9. Коефіцієнт співвідношення власного та залученого капіталу	1,95	2,49	127,47	2,49	1,31	52,46

В результаті розрахованих даних, слід відмітити:

1) домінування частки власних оборотних над необоротними активами, що характеризується як позитивна риса у діяльності підприємства, так як забезпечує стійкість, стабільність даного суб’єкта господарювання. Також важливим є тенденція до зростання власних оборотних активів, що і прослідковується в нашому випадку;

2) розглядаючи коефіцієнт фінансової стійкості, головним слід відмітити зростаючу тенденцію даного показника на протязі трьох років, що характеризує стабільність джерел фінансування діяльності підприємства. Важливо відмітити, що підприємство не користується довгостроковими зобов’язаннями в 2008 та 2009 роках. При цьому у 2010 році наявна значна сума довгострокових зобов’язань, але коефіцієнт фінансової стійкості зростає, що характеризується як можливість розрахунків підприємства в довгостроковій перспективі;

3) коефіцієнт фінансової автономії характеризує, яку частку власний капітал займає в структурі капіталу підприємства. Забезпечення тенденції до зростання характеризується як позитивна риса, що саме і проявляється у 2009 році (0,71 грн./грн.) порівняно з 2008 роком (0,66 грн./грн.). Розглядаючи 2010 рік (0,57 грн./грн.), слід зазначити, що відбулося зниження, що зумовлене значно більшими темпами зростання активів (147,4%), порівняно зі темпом зростанням власного капіталу (117,5%);

4) коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта фінансової автономії, і тому позитивною тенденцією буде характеризуватися зниження даного показника. У даному випадку позитивна тенденція проявилася в 2009 році порівняно до 2008 року, а негативна – у 2010 році порівняно до 2009 року;

5) аналізуючи коефіцієнт фінансового ризику, слід зазначити, що для забезпечення успішної діяльності підприємства, підтримання його платоспроможності та фінансової стійкості має дотримуватися тенденція до зниження рівня даного показника, що саме і прослідковується у 2009 році порівняно з 2008 роком. У 2010 році відбулося зростання даного коефіцієнта, що характеризується як негативна риса, так як призводить до збільшення зобов’язань, які припадають на одну гривню власних коштів;

6) коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу є оберненим до коефіцієнта фінансового ризику і тенденція до зростання рівня показника забезпечує підтримання функціонування підприємства на належному рівні. Позитивна тенденція характеризується у 2009 році порівняно до 2008 року, а негативна – у 2010 році порівняно з 2009 роком.

Розділ 3. Комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства

3.1. Комплексна оцінка фінансового стану

Комплексний фінансовий аналіз спрямований на виявлення й аналіз проблем діяльності підприємства, оцінку поточного і перспективного стану, резервів потенціалу стійкого розвитку.

Методика комплексного аналізу фінансового стану подана послідовністю таких етапів:

1. Формування, групування вихідної інформації для проведення комплексної оцінки фінансового стану за даними фінансової звітності.

2. Вибір індикаторів комплексного аналізу фінансового стану, який виконується з точки зору обґрунтування взаємозв’язку показників аналізу з результатами фінансово – економічної діяльності.

Вихідні дані для комплексного аналізу фінансового стану оцінки об’єднані в три групи, більшість показників розраховані в попередніх розділах курсової роботи, а ті показники, котрих не вистачає для комплексного аналізу фінансового стану, розрахуємо паралельно при їх визначенні:

I група – показники платоспроможності:

- коефіцієнт критичної (абсолютної) ліквідності (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить - 0,14 грн./грн., при 0,05 грн./грн. в 2009 році та 0,58 грн./грн. в 2010 році);

- коефіцієнт покриття (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить 1,07 грн./грн. при 1,31 грн./грн. в 2009 році та 2,39 грн./грн. – в 2010 році);

- забезпеченість оборотних активів власними оборотними засобами (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить -0,01 грн./грн. при 0,18 грн./грн. в 2009 році та 0,55 грн./грн. в 2010 році);

- частка дебіторської заборгованості у власному капіталі й кредиторської заборгованості (Кдз);

Кдз= , (3.1)

де, КЗ – кредиторська заборгованість, грн.;

ВК –власний капітал підприємства, грн.;

Знвп –забезпечення наступних витрат і платежів, грн.;

ДЗ – дебіторська заборгованість, грн.

= = 0,262 грн./грн.;

= = 0,271 грн./грн.;

= = 0,249 грн./грн.

- співвідношення чистих оборотних активів із чистими активами (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить -0,004 грн./грн. при 0,096 грн./грн. в 2009 році та 0,167 грн./грн. в 2010 році).

II група – показники фінансової стійкості:

- коефіцієнт автономії (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 0,66 грн./грн. при 0,71 грн./грн. в 2009 році та 0,57 грн./грн. в 2010 році);

- коефіцієнт фінансової стійкості (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 0,66 грн./грн. при 0,71 грн./грн. в 2009 році та 0,77 грн./грн. в 2010 році );

- коефіцієнт фінансової залежності стійкості (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 1,51 грн./грн. при 1,40 грн./грн. в 2009 році та 1,77 грн./грн. в 2010 році);

- коефіцієнт інвестування(Кі)

Кі = , (3.2)

де Вк – власний капітал, тис. грн.;

Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.;

НА – необоротні активи, тис. грн.

= =1,033 грн./грн.;

= =1,140 грн./грн.;

= =1,231 грн./грн.

- коефіцієнт маневреності власного капіталу (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 0,03 грн./грн. при 0,12 грн./грн. в 2009 році та 0,19 грн./грн. в 2010 році);

• коефіцієнт співвідношення мобільних і іммобілізованих засобів (Кі/ім)

Кі/ім = , (3.3)

де ОА – оборотні активи, тис. грн.;

ВМП – витрати майбутніх періодів, тис. грн.;

НА – необоротні активи, тис. грн.

= = 0,562 грн./грн.;

= = 0,598 грн./грн.;

= = 1,174 грн./грн.;