9.2. Основной и оборотный капитал. Общий оборот капитала
Экономический рост обеспечивается, главным образом, инвестициями в производительный капитал. Но по своему натуральному составу он неоднороден. Производительный капитал делится на основной и оборотный. Соответственно и инвестиции направляются двумя потоками. Сам основной капитал состоит из разных частей более или менее долговечных. В процессе непрерывного кругооборота составные части капитала изнашиваются и требуют своего восстановления в натуральной форме. Степень и скорость износа имеют важное значение для амортизационной политики, являющейся составной частью инвестиционного процесса. Скорость обращения капитала и качество его возмещаемых составных частей имеет определяющее значение для конкурентоспособности и прибыльного функционирования.
Кругооборот капитала, т.е. процесс прохождения авансированной капитальной стоимости через денежную, товарную и производительную формы, рассматриваемый как непрерывный и многократный процесс, называется оборотом капитала. Время, в течение которого капитал совершает кругооборот и возвращается к исходному пункту, называется временем оборота капитала.
Если в качестве временного периода для расчета оборота капитала взять один год, то соотношение года (взятого за единицу) с временем оборота (представленного как доля) будет означать число оборотов:
где n – число оборотов;
1 – временной период, взятый для измерения;
t – время оборота.
Например, если
станок изнашивается за 18 месяцев (время
его оборота), то число оборотов за один
год равно
или
;
n – можно трактовать и как скорость
обращения. Разные составные части
капитала, которые полностью трансформируются
в производимые товары за один цикл
кругооборота и требуют полного возмещения
по стоимости и натуральной форме для
повторения нового цикла, называются
оборотным капиталом. Натуральный
(материально-вещественный) состав
оборотного капитала образуют сырье,
затраты на наем рабочей силы, электроэнергия
и др.
Основным капиталом является та часть производительного капитала, которая целиком участвует в процессе производства, но переносит свою стоимость на создаваемый продукт по частям и изнашивается в натуральной форме более чем за один производственный цикл. В основной капитал включаются средства труда (станки, компьютеры, средства связи, здания, сооружения и др.).
Изнашиваемая часть основного капитала требует возмещения (ремонт, обслуживание). Средства, используемые на возмещение износа основного капитала, называются амортизационным фондом. Годовой износ основного капитала, соотнесенный с его общей стоимостью называется нормой амортизации (как правило, рассчитывается годовая норма амортизации). Делением стоимости элементов основного капитала на сумму годовой амортизации определяется срок полной амортизации, или окупаемости.
Основной капитал переносит свою стоимость на создаваемый продукт по частям, но по своей натуральной форме продолжает функционировать во многих производственных циклах. Элементы основного капитала могут продолжать функционировать даже после истечения срока полной его амортизации. Стоимость основного капитала на каждый данный момент за вычетом износа называется остаточной стоимостью, а после истечения срока службы – ликвидационной стоимостью. Износ в натуральной форме называется физическим износом основного капитала. Он преодолевается текущим или капитальным ремонтом. Но для элементов основного капитала с длительным сроком функционирования существует непреодолимый или труднопреодолимый вид износа – моральный, который делится на два вида:
1) удешевление существующих элементов основного капитала;
2) появление аналогов лучшего качества.
Оба вида морального износа можно иллюстрировать на примере компьютеров. Срок их полной амортизации 10 лет, но за этот период происходит и существенное удешевление прежних образцов, и появление качественно новых. Может быть и совмещение двух видов морального износа: когда новые образцы дешевле старых, то имеют место оба вида морального износа. Моральный износ основного капитала резко снижает конкурентоспособность как индивидуального, так и общественного капитала, т.е. средством преодоления морального износа является ускоренная амортизация, прежде всего, наиболее активной части основного капитала.
Инвестиции в основной капитал являются решающим фактором экономического роста, и данному направлению инвестиций справедливо уделяется большое внимание. Но часто обходят вниманием инвестиции в оборотный капитал. Между тем они играют важную роль в обеспечении экономического роста. Во-первых, если осуществляются чистые инвестиции, предполагающие рост объемов производства, то требуются дополнительные средства на сырье, материалы и иные элементы оборотного капитала. Дополнительные затраты потребуются и для приобретения материалов лучшего качества. Во-вторых, некоторые затраты на оборотный капитал могут существенно превысить затраты на основной капитал. Например, закладка сыра на определенный срок для дополнительного созревания или складирование пиломатериалов для просушки.
Анализ факторов экономического роста требует учета инвестиционных затрат не только на основной, но и на оборотный капитал.
На экономический рост существенно влияет скорость оборота капитала. Возмещение составных частей капитала по стоимости и по натуральной форме называется реальным оборотом капитала. Оборот капитала по стоимости как средняя из оборотов его составных частей является общим оборотом капитала. Ускорение общего оборота капитала означает ускорение экономического роста. Ускоренный оборот оборотного капитала способствует высвобождению капитальной стоимости для расширения производства. Ускоренное возмещение основного капитала и сокращение срока амортизации способствует преодолению морального износа и технологическому прогрессу.