6.1 Определение ставки дисконтирования

Е =ДД*СД+ДСК*ССК

Е =0,15*0,19175+0,85*0,169 =0,262

ДД =0,15 доля долга;

СД -стоимость долга,%;

ДСК -доля собственного капитала;

ССК -стоимость собственного капитала%;

Процент выплат по долгам с учетом экономии:

СД=(1-СН)*N_р(СД)

СД=(1-0,35)*0,295 = 0,19175

где: СН =0,35 ставка налога на прибыль;

N_р(СД) -уровень реальной процентной ставки

Эффективные ставки:

N_{е(СД,ССК)} = (1 + N_(кб,дб) /р ^L p -1

N_{е(СД,ССК)} -номинальная эффективная ставка

N_(кб,дб) - номинальная банковская ставка

p =3 число периодов начисления процентов внутри года.

N_е(ССК) = (1+ 0,16/3) ^L 3 -1 = 0,169

N_е(СД) = (1+ 0,27/3) ^L 3 -1 = 0,295

N_р(СД) = N_е(СД) =0,295

2. Расчет показателей.

Годовые объемы работ по глубокой очистке щебня:

а) ЩОМ-850ПУ : В₁ = 0.60*2795*128*5.25/3.29 =342720 м³

б) RM-80UHR : В₂ = 0.60*2795*128*5.25/4.30 = 262080 м³

2. Соотношение годовых объемов работ по глубокой очистке щебня :

342720

С = ——————— = 1.308

262080

Амортизационные отчисления :

для ЩОМ-850ПУ : И_1вос = К_ц *К_от = 53000*0.056 = 296,8 тыс.руб

для RM-80UHR : И_2вос = К_ц *К_от = 1.308*70000*0.056 = 512,6154 тыс.руб

И_вос = И_2вос -И_1вос = 5126 -2968=2158,154тыс.руб

К_ц - Оптовая цена машины

К_от -Отчисление в % на полное

Издержки годовые на з/плату (с начислениями ) :

для ЩОМ-850ПУ : И_1зар = К₁ *К₂ *К₃ *К_н *К_г *К_р = =0.0713*128*2.92*5*1.14*1.054 = 160 тыс.руб

для RM-80UHR : И_2зар = К₁ *К₂ *К₃ *К_н *К_г *К_р = =1.308*0.0713*2.92*3*1.14*1.054 = 125.538 тыс.руб

И_зар = И_2зар - И_1зар = 125.538 -160 = -34.462тыс.руб

К₁ -зарплата обслуживающего персонала

К₂ -Количество рабочих смен в году

К₃ -коэффициент начисления на зарплату, с учетом доплат за подвижный характер работы

Годовые издержки от стоимости ГСМ

для ЩОМ-850ПУ : И_1гсм=0.60*(К₄ +К₅)*К₆*К₂*(К₇ *К₉ +К₈ *К₁₀) = =0.60(5.25+1.6)*830*128*1*(0.240*0.0040+0.00127*0.0060) =422.508 тыс.руб

для RM-80UHR :

И_2гсм =0.60*И_пр(К₄ +К₅)*К₆*К₂*(К₇ *К₉ +К₈ *К₁₀) = =0.60*1.308*(5.25+1.6)*666*128*(0.240*0.0040+0.00127*0.0060) = =443.339тыс.руб

И_гсм = И_2гсм -И_1гсм= 443.339 -422.508 =443.339 тыс.руб

К₄ -Средняя продолжительность работы в «окне»;

К₅ -Фронт работы в «окне»;

К₆ -Установленная мощность;

К₇ -Расход дизтоплива;

К₈ -Расход масла;

К₉ - Стоимость 1кг дизтоплива;

К₁₀- Стоимость 1кг масла;

Годовые издержки потребителя на ремонты (капитальный и текущий),

для ЩОМ-850ПУ : И_1рем= К_ц *(К₁₁ +К₁₂)= 53000*(0.052+0.020)= 3816 тыс.руб

для RM-80UHR : И_2рем = И_пр *К_ц *(К₁₁ +К₁₂)= 1.308*70000*(0.052+0.020) = 6590.769 тыс.руб

И_рем = И_2рем - И_1рем= 6590.769 - 3816 =2774.769 тыс.руб

К₁₁ -Отчисление в % на капитальный ремонт машины;

К₁₂ - Отчисление в % на капитальный ремонт машины;

Годовые издержки от стоимости быстроизнашивающихся изделий

для ЩОМ-850ПУ : И_1изн= (215.810/30+25.000/5.0)*122.6 = 1495.175 тыс.руб

для RM-80UHR : И_2изн = 1.308*(215.810/30+25.000/5.0)*93.8 = 1495.175 тыс.руб

Годовые издержки потребителя от налога на имущество :

для ЩОМ-850ПУ : И_1нал= К_ц*Н= 53000*0.020 = 106,0 тыс.руб

для RM-80UHR : И_2нал = И_пр* К_ц*Н= 1.308*70000*0.20 = 183,0.769 тыс.руб

И_нал = И_2нал -И_1нал= 1830.769 -1060=770.769тыс.руб

Издержки от внесения дополнительного количества нового щебня равнозначны, т.к. показатели качества очистки у щебнеочистительных машин равны.

Годовые эксплуатационные издержки потребителя

для ЩОМ-850ПУ : И_1общ=И_1вос +И_1зар +И_1гсм +И_1рем +И_1изн +И_1нал = =2968+160+422.508+3816+1495.175+1060=9921.682тыс.руб

для RM-80UHR :

И_2общ = И_2вос +И_2зар +И_2гсм +И_2рем +И_2изн +И_2нал = =5126.154+125.538+443.339+6590.769+1495.175+1830.769=

=15611.745тыс.руб

Годовые эксплуатационные издержки без учета з/платы:

для ЩОМ-850ПУ : И_1экс= И_1общ -И_1зар= 9921.682 - 160 = 9761.682 тыс.руб

для RM-80UHR : И_2экс = И_2общ -И_2зар= 15611.745- 125.538 = 15486.206 тыс.руб

И_экс = И_2экс -И_1экс=15486.206 -9761.682 = 5724.527тыс.руб

Стоимость работы 1 машино-смены:

для ЩОМ-850ПУ : С_1м-с = И_1общ /К₂ =9921.682/128 = 77513 тыс.руб

для RM-80UHR : С_2м-с = И_2общ /К₂ =15611.745/1.308/128 = 93.269 тыс.руб

Экономические показатели сведены в таблицу 2

Таблица2.

	0	1	...	12
1.Инвестиции стоимость оборудования	17000
Приращение доходов и расходов. Амортизация З/плата (с начислениями) ГСМ Ремонт (капитальный и текущий) Налог на имущество ИТОГО Налог на прибыль Приращение доходов		215,8 -34,462 20,831 277,47 77,0769 5690 (1991,5) 3698,5		2158 -34,462 20,831 2774,77 770,769 5690 (1991,5) 3698,5
Корректировка денежных потоков амортизация		-215,8		-2158
Чистые денежные потоки	17000	1540,5		1540,5

1540,5 1540,5 1540,5 1540,5 1540,5 1540,5 1540,5
ЧДД = –––––– + –––––– + –––––– + ––––– + –––––– + –––––– + ––––––
1 1,35 3,17 6,21 11,64 21,53 39,83
1540,5 1540,5 1540,5 1540,5 1540,5 1540,5
+ –––––– + –––––– + –––––– + ––––– + –––––– +–––––––– = 26,млн.р
73,69 136,31 252,19 466,55 862,38 1596,2

Выполняя возврат очищенного щебня с послойным уплотнением нижнего слоя, машина ЩОМ-850ПУ дает новое качество ремонта железнодорожного пути, позволяя, с одной стороны уменьшить объем удаляемого с загрязнителями щебня, а с другой увеличить межремонтный период эксплуатации пути, т.к. послойное уплотнение обеспечивает уменьшение его расстройства.

Кроме того, в результате более высокой производительности и меньшей первоначальной стоимости, ЧДД от снижения издержек у потребителя при использовании машины ЩОМ-850ПУ по сравнению с машиной RM-80UHR, составит 26,7млн.руб.