![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Змістовий модуль 1. Теоретичні основи фінансового аналізу
- •Тема 1. Значення і теоретичні основи фінансового аналізу
- •Роль фінансового аналізу в управлінні фінансовою діяльністю підприємства.
- •Види фінансового аналізу
- •Предмет та об’єкти фінансового аналізу.
- •Метод фінансового аналізу
- •С хема 1. Місце фінансового аналізу в системі управління
- •С хема 2. Види аналізу господарської діяльності за суб’єктами проведення
- •Тема 2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •Економічна характеристика Балансу підприємства.
- •Звіт про фінансові результати
- •Звіт про рух грошових коштів (річна форма звітності) ф.№ 3
- •Звіт про власний капітал (річна форма звітності) ф.№ 4
- •Тема 3. Аналіз активів підприємства
- •Оцінка зміни складу та структури майна та боргових прав підприємства
- •Тема 4. Аналіз джерел формування капіталу підприємства
- •Оцінка зміни складу та структури джерел формування майна та боргових прав підприємства
- •Тема 5. Аналіз грошових потоків підприємства
- •1. Економічна суть грошового потоку підприємства та класифікація його видів.
- •3. Аналіз показників та факторів руху грошових коштів.
- •4. Коефіцієнтний аналіз відносних показників грошового потоку.
- •Зміни грошових коштів підприємства за _________ період
- •Тема 6. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
- •Тема 7. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Тема 8. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •2. Система показників та методика їх оцінки.
- •3. Використання прийомів комплексної рейтингової оцінки в аналізі кредитоспроможності суб’єктів господарювання.
- •Змістовий модуль 3. Аналіз фінансової ефективності діяльності підприємства. Тема. 9 Аналіз ділової активності
- •Тема 10. Аналіз фінансових результатів та рентабельності підприємства
- •Оцінка зміни валового прибутку за -------- період
- •Тема 11. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •Критерії прийняття інвестиційних рішень.
- •Вхідні дані для порівняльної оцінки інвестиційних проектів
- •Порядок розрахунку поточної (теперішньої) вартості
- •Важливо також правильно обрати: цінні папери яких підприємств, якого виду і в якій кількості слід купувати для поповнення своїх активів. Зупинимося на цьому більш детально.
- •Рентабельність підприємства за 1995-2004 рр., %
- •Розрахунок дисперсії
- •Розрахунок кореляції
- •Тема 12 Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства
Тема 11. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
1.Поняття і форми інвестиційної діяльності.
2. Формування системи інвестицій фірми.
2.Критерії прийняття інвестиційних рішень.
3.Аналіз інвестицій в цінні папери.
3.1 Зміст фундаментального аналізу.
3.2. Зміст технічного аналізу.
4.Аналіз в управлінні портфелем цінних паперів.
Процес розвитку фірми як системи здійснюється як зміна періодів формування, функціонування і оновлення. Відповідно і процес управління складається з управління: формуванням системи інвестицій і системи фінансових джерел фірми; розподілом доходу; процесом зростання або скорочення фінансових можливостей фірми.
Перейдемо до розгляду періоду формування.
Кожний період характеризується особливою метою, засобами її досягнення і отриманими результатами. Мета досліджуваного періоду полягає у формуванні індивідуальної системи фірми, адекватної потребам ринку і внутрішнім можливостям. Засобом досягнення мети є інвестиції і вибір фінансових джерел для їх здійснення. Результатом періоду формування є створення капіталу фірми.
Необхідно відзначити, що мета періоду формування і його результат не завжди співпадають. Більш того, між ними можуть виникати суперечності, основною причиною яких є те, що зміни зовнішнього середовища можуть відбуватися швидше за зміни внутрішнього середовища фірми.
Формування фінансової системи фірми частково здійснюється за допомогою інвестицій. Розрізняють широке і вузьке розуміння категорії інвестування. В "широкому” значенні інвестування - це вкладення будь-яких засобів з метою подальшого отримання доходу, у вузькому - вкладення засобів у матеріальну частину бізнесу, тобто в основний і оборотний капітал фірми.
В кінці 60-70-х років американські економісти, Міллер і Орр розробили модель управління готівкою для фірми. Згідно їх теорії фінансовому менеджерові на підприємстві потрібно контролювати верхній і нижній ліміти готівки. Ці ліміти фіксують оптимальні рівні для купівлі і продажу цінних паперів з метою скорочення або збільшення готівки. Високоліквідні цінні папери - це цінні папери, легко оборотні в готівку у разі потреби.
Якщо готівка фірми досягає верхньої межі, то доцільно придбати високоліквідні цінні папери, що скоротить обсяг готівки до оптимального рівня. Коли готівка досягає нижнього критичного розміру, доцільно продати цінні папери і поповнити готівку до оптимального її рівня.
Модель Мюллера - Орра припускає наступні кроки:
Визначення мінімального розміру готівки, необхідного для нормального функціонування підприємства.
Розрахунок інтервалу між верхнім і нижнім лімітами.
3. Визначення оптимального рівня запасу готівки.
Для управління готівкою на підприємстві можна дати наступні поради:
необхідно скорочувати коливання готівки до мінімуму,
аналізувати інвестиції з позицій віддачі та ліквідності,
прогнозувати майбутні доходи підприємства.
Чим точніше прогнозовані майбутні доходи, тим меншим може бути "попереджувальний запас".
Метою інвестування є отримання корисності. Звичайно для вимірювання корисності використовується дохід або прибуток. Вірогідність досягнення мети залежить від правильності оцінки, повноти і точності розрахунку ризику.
В умовах інфляції, для того, щоб зберегти свої заощадження, підприємство може вкладати певну їх частину у високоліквідні цінні папери.