5.3.5 Показники платоспроможності

Платоспроможність підприємства – це здатність виконувати свої коротко- та довгострокові зобов'язання за рахунок власних активів. Цей показник вимірює рівень фінансового ризику, тобто ймовірність банкрутства підприємства.

Коефіцієнт платоспроможності (Кпс) обчислюється так:

Кпс = Квл 100 / Ззаг, (5.4)

де Квл – власний капітал, грн.; Ззаг – загальні зобов'язання підприємства (зобов'язання власникам, акціонерам і зовнішні зобов'язання), грн.

Коефіцієнт заборгованості (Кзаборг) визначається: з виразу:

Кзаборг = 1 + Квл / Ззовн , (5.5)

де Ззовн – зовнішні зобов'язання підприємства, грн.

Нормальним вважається значення показника 0,5.

5.3.6 Показники прибутковості

Показники прибутковості характеризують ефективність використання всіх видів ресурсів, які забезпечили одержання певного валового доходу.

Прибутковість інвестицій у фірму (Пі) можна визначити як відношення прибутку після сплати податків (Пр) до загальної суми інвестицій (І):

Пі = ( Пр / І ) 100%. (5.6)

Чим вищим є прибуток на інвестований капітал, тим краще працює підприємство. Рівень прибутковості інвестицій має бути не меншим, ніж доходність альтернативних капіталовкладень з відповідним ступенем ризику (придбання цінних паперів тощо).

Крім того обчислюється коефіцієнт прибутковості власного капіталу:

Кпр вл = ( ПРчист / К вл ) / 100% , (5.7)

де ПРчист – чистий прибуток підприємства, грн.

Коефіцієнт прибутковості активів знаходять так:

Кприб акт = ( ПРчист / Азаг ) 100%, (5.8)

де Азаг – загальна сума активів підприємства, грн.

Якщо останній коефіцієнт є меншим за процентну ставку по довгострокових кредитах, то фінансовий стан підприємства є незадовільним.

Показником прибутковості є також рентабельність продукції, ретабельність окремих видів продукції, рентабельність виробничих фондів.

5.3.7 Економічна ефективність виробничих інвестицій

Економічну ефективність виробничих інвестицій можна визначити

за допомогою показників їх абсолютної і порівняльної економічної ефективності.

Абсолютна ефективність капітальних вкладень показує загальну

величину їх віддачі і обчислюється співставленням величини економічного ефекту з величиною самих затрат.

Абсолютну ефективність інвестицій можна оцінити за допомогою

таких показників:

- коефіцієнт економічної ефективності капітальних затрат (Ер):

Ер = ПП / К або (5.9)

Ер = П / К , 1 / рік, (5.10)

де ПП – приріст прибутку підприємства у випадку вкладення капіталу у реконструкцію, модернізацію, технічне переоснащення, грн;

П - загальна сума прибутку для новостворюваних об'єктів, грн; К – загальна сума капіталовкладень (кошторисна вартість проекту), грн.;

- строк окупності капіталовкладень (Тр), який є оберненим

показником до Ер:

Тр = 1 / Ер , років. (5.11)

Розрахунковий коефіцієнт економічної ефективності

капіталовкладень Ер повинен порівнюватись з нормативним коефіцієнтом Ен, який встановлюється Міністерством економіки України на певний період. Приймається, що Ер > Ен, то вкладення капіталу вважають доцільним.

Розрахунки порівняльної ефективності капітальних вкладень

здійснюють тоді, коли треба вибрати кращий із можливих проектів інвестування виробництва.

Показником порівняльної ефективності капітальних вкладень є

мінімум приведених затрат (Зприв):

Зприв = Сі + Ен Кі , грн., (5.12)

де Сі – собівартість річного випуску продукції і-го варіанта капіталовкладень, грн.; Кі – капіталовкладення і-го варіанта, грн.

Приведені затрати можуть визначатись і в розрахунку на одиницю

продукції.

Той проект вважається найкращим з економічної точки зору, при

якому сума приведених витрат є мінімальною.

Розрахунковий строк окупності додаткових капітальних затрат

(Ток.р) по певному варіанту обчислюється так:

Ток.р = (С1-С2) / (К2-К1), 1/рік. (5.13)

При Токр < Токн або Ер > Ен кращим вважається більш

капіталомісткий варіант; якщо Токр > Токн або Ер < Ен, то кращим є менш капіталомісткий варіант.

Якщо перед підприємством стоїть проблема вибору між

будівництвом нового об'єкту і реконструкцією діючого, то її можна вирішити також за допомогою розрахункового коефіцієнта економічної ефективності капіталовкладень Ер:

Ер = (Ср – (Сд + Сн)) / (Кн – Кр), (5.14)

де Сд, Ср, Сн – відповідно, собівартість річного обсягу продукції до реконструкції, після реконструкції діючого підприємства і на новому підприємстві, грн; Кн, Кр – капітальні вкладення відповідно в нове будівництво і реконструкцію, грн.

Якщо Ер <= Ен, то ефективна реконструкція, якщо Ер > Ен, то

ефективним є нове будівництво.