18. Система и методы инвестиционного анализа, планирования и контроля

Инвестиционный анализ — анализ показателей, характеризующих возможные последствия инвестиций, факторов, влияющих на их эффективность, оценку рисков, а также форм, методов и условий финансирования.

Оценка стоимости инвестиционной ценности

Для определения стоимости приобретаемого пакета акций корпорациями, как правило, используются следующие методы:

- анализ дисконтных потоков средств;

- сравнительный анализ компаний;

- сравнительный анализ операций;

- анализ заменяемой стоимости.

Оценка дисконтных потоков средств ("ДПС")

Данная оценочная процедура является общей методологией, используемой при оценке компаний.

Сравнительный анализ компаний. Сравнивая значения полученных показателей можно определить приблизительную $ приобретаемой компании.

Сравнительный анализ операции поглощения

Этот метод построен на анализе операций приобретения аналогичных инвестиционных ценностей.

Анализ заменяемой стоимости

с помощью этого метода можно учесть стоимость строительства нового объекта инвестиций по сегодняшней стоимости денег и с применением скидки с такой стоимости для расчета стоимости существующей инвестиционной ценности. (10-20%)

Cпецифика оценки пакетов акций

1. Метод расчетной капитализации.

2. Метод группировок.

Анализ репутации (ретроспективный анализ)

используются методы, которые позволяют оценить прошлые колебания показателей, и на этой основе прогнозировать их будущие колебания (регрессионный анализ), а также методы, позволяющие выявить причины колебаний и оценить влияние изменения различных показателей на изменение результирующих показателей объекта инвестиций. 2. Помимо регрессионного анализа проводится анализ влияния изменения одних выбранных показателей инвестиционной ценности на изменение других. Для этих целей используется факторный анализ.

Оценка неформальных показателей

Экспертная оценка риска инвестицион ценности

Региональные инвестиционные риски это один из основных факторов эффективности инвестиц программы, поэтому его расчет необходимая процедура.

  Инвестиционное   планирование  заключается в составлении прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

19. Управление реальными инвестициями предприятия

Инвестиции - долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли

Реальное инвестирование для большинства предприятий в современных условиях составляет основу инвестиционной деятельности. Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей. Среди них можно выделить следующие:

Во-первых, реальные инвестиции непосредственно связаны с основной деятельностью предприятия, расширением ассортимента производимой продукции, повышением ее качества посредством внедрения достижений научно-технического прогресса. Другими словами, производственная деятельность и реальные инвестиционные процессы взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Во-вторых, реальные инвестиции по сравнению с финансовыми инвестициями подвержены высокому уровню экономического риска, что, в свою очередь, обусловливает (предполагает) их способность обеспечивать более высокую рентабельность по сравнению с финансовыми инвестициями. Экономические риски связаны с особенностями технологических процессов, факторами морального износа и т.д.

В-третьих, реальные инвестиции являются менее ликвидными по сравнению с финансовыми. Данное обстоятельство связано, как правило, с узкой целевой направленностью большинства инвестиций в реальное производство и зачастую не имеющих возможностей альтернативного хозяйственного применения. Поэтому ошибки при принятии решения о реальных инвестициях крайне сложно компенсировать.

Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. Классификации:

1. По степени обязательности инвестиционные проекты делятся на: обязательные и необезательные

2. По степени срочности инвестиционные проекты делятся на: неотложные и откладываемые

3. По степени связанности инвестиц проекты делятся на: альтернативные, зависимые и взаимозависимые

4. По сроком реализации краткосрочные до 3 лет;среднесрочные3-5лет:долгосрочные свыше5лет).

5. По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером инвестиций):

6. По основной направленности: коммерческие проекты, социальные и экологические

7. в зависимости от величины риска: надёжные, рисковые проекты