3. Балансовый план

Балансовый план предприятия отражает прогноз изменений объема и состава активов и структуры капитала в будущем периоде

Целью разработки балансового плана является определение возможного прироста отдельных активов, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей высокую финансовую устойчивость развития предприятия в плановом периоде.

Основными принципами обоснования балансового плана являются:

1. Принцип соответствия сроков использования финансовых ресурсов периоду обороту активов - состоит в том, что финансирование текущих (оборотных) активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников, а необоротных – за счет долгосрочных, что обусловлено продолжительностью периода высвобождения денежных средств из данных видов активов. Так, если предприятие планирует закупку сырья и материалов, не следует прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время для проведения модернизации основных фондов следует привлекать долгосрочные источники финансирования.

2. Принцип постоянной потребности в собственном оборотном капитале сводится к тому, что в планируемом балансе предприятия сумма оборотных активов должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс. Определенная часть оборотных активов предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочных кредитов и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск потери платежеспособности.

3. Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж. Когда сумма денежных средств предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого порогового значения), предприятие может прибегнуть к покупке высоколиквидных ценных бумаг.

4. Принцип недопущения формирования экономически необоснованных объемов активов позволяет предотвратить образование на предприятии избыточных объемов активов, что при прочих равных условиях, положительно отражается на их экономической эффективности

5. Принцип соответствия объема собственного и заемного капитала потребностям в активах позволяет учесть преимущества и недостатки составляющих капитала предприятия, обеспечивает надлежащий уровень его финансовой независимости и минимизацию стоимости капитала в целом.

6. Принцип динамичности и непрерывности плановых расчетов. Функционирование предприятия обеспечивается рядом факторов, среди которых важнейшими являются непрерывность финансирования и эффективность использования временно свободных средств. При этом следует учитывать, что не все активы предприятия приобретаются сразу, а формируются постепенно в течении всего периода времени осуществления им хозяйственно-финансовой деятельности. Это определяет потребность постоянного прироста капитала для обеспечения наличия необходимого объема активов.

При разработке балансового плана используется укрупненная схема статей баланса предприятия, отражающая требования его построения применительно к специфике конкретной организационно-правовой форме деятельности. Примерная форма балансового плана предприятия приведена в табл. 5.

Таблица 5

Примерная форма балансового плана предприятия

№	Показатели	на конец квартала
		l	ll	lll	lV
I II III	АКТИВ Необоротные активы Нематериальные активы Остаточная стоимость Первоначальная стоимость Износ Незавершенное строительство Основные средства Остаточная стоимость Первоначальная стоимость Износ Долгосрочные финансовые инвестиции: которые учитываются по методу участия в капитале другие финансовые инвестиции Долгосрочная дебиторская задолженность Другие виды необоротных активов Оборотные активы Запасы: производственные запасы животные на выращивании и откорме незавершенное производство готовая продукция Товары Векселя полученные Дебиторская задолженность Текущие финансовые инвестиции Денежные средства и их эквиваленты Другие оборотные активы Расходы будущих периодов
	Баланс
1 II III IV V	ПАССИВ Собственный капитал Уставный капитал Паевой капитал Дополнительный вложенный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Неоплаченный капитал Изъятый капитал Обеспечение следующих расходов и платежей Обеспечение выплат персоналу Другие обеспечения Целевое финансирование Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты банков Другие долгосрочные финансовые обязательства Другие долгосрочные обязательства Текущие обязательства Краткосрочные кредиты банков Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам Векселя выданные Кредиторская задолженность Другие текущие обязательства Доходы будущих периодов
	Баланс

Для разработки балансового плана используется следующая информация:

• отчетный (ожидаемый) баланс предприятия на начало планового периода,

• результаты финансового анализа предприятия в ретроспективе,

• план доходов и расходов предприятия на плановый период,

• баланс формирования и использования оборотного капитала на плановый период,

• план инвестиционной деятельности,

• план поступлений и расходования денежных средств,

• план использования кредитных ресурсов.

Разработка балансового плана может осуществляться разными методами, а именно:

• метод процента от продаж (равномерного роста),

• методом дифференцированного темпа роста,

• методом прямых технико-экономических расчетов.

Технология финансового планирования по методу процента от продаж базируется на следующих предположениях:

1. При росте объемов реализации продукции в плановом периоде оборотные активы и текущие обязательства будут расти с такими же темпами, как и объемы продаж продукции.

2. Рост стоимости основных фондов рассчитывается в соответствии с плановыми темпами роста объемов продаж с учетом особенностей бизнеса, наличия недогруженных основных фондов на начало планового периода, степени износа оборудования и прочее.

3. Остальные необоротные активы (т.е. за исключением основных фондов) берутся в прогноз неизменными.

4. Долгосрочные обязательства и собственный капитал в плановом периоде принимаются на уровне отчетных, предварительных данных.

5. Объемы нераспределенной прибыли прогнозируются с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и уровня коммерческой рентабельности по формуле:

( 1 )

где Пн_ПЛ, Пн_О - объемы нераспределенной прибыли соответственно планового и отчетного периодов;

Врч_пл - объем чистой выручки от реализации продукции планового периода;

Рком_пл – коммерческая рентабельность планового периода, коеф.;

Nп_ДВ - норма распределения чистой прибыли на дивиденды (соотношение дивидендов и чистой прибыли).

6. Подсчитав итоги баланса, выясняют, сколько капитала не хватает, чтобы обеспечить плановые активы - это будет требующаяся сумма дополнительного внешнего финансирования (ДВФ), которая может быть определена по формуле

ДВФ = ∑А_ПЛ - ∑К_ПЛ ( 2 )

где ДВФ - необходимые объемы дополнительного финансирования;

ΣAпл - сумма спрогнозированных активов;

ΣКпл – плановый объем капитала.

Метод процента от продаж достаточно эффективен в условиях стабильности внешней и внутренней среды функционирования фирмы, сбалансированности ее активов и поддержания приемлемой структуры ассортимента выпускаемой продукции. Многим украинским предприятия ряд из указанных предпосылок трудно соблюсти. В частности, это относится к сбалансированности активов, учитывая, что производственные мощности многих из них не доиспользуются, не говоря уже о внешней нестабильности. В то же время, для значительного числа фирм сферы малого бизнеса данный метод имеет несомненные преимущества и может эффективно применяться.

Метод дифференцированного темпа роста также основывается на определении зависимости между ростом выручки от реализации и изменений активов и пассивов предприятия, которые наблюдались в предплановом периоде. Но при использовании этого метода количественные параметры этой зависимости определяются отдельно по каждой статье баланса на основе расчета коэффициентов эластичности изменения активов и пассивов от объема продаж. (т.к. не все показатели балансового плана имеют прямопропорциональную зависимость от изменений объема выручки от реализации предприятия, максимальная связь с оборотными активами и кредиторской задолженностью).

Использование выше изложенных методов дает возможность получить лишь приблизительный результат и может применяться только для выполнения ориентировочных расчетов.

Более практическую ценность имеет использование метода технико-экономических расчетов. Его использование предполагает определение прогнозного значения каждого показателя балансового плана на основе проведения прямых плановых расчетов в зависимости от влияния факторов на динамику показателя.

Рассмотрим методические приемы для определения каждой статьи актива и пассива баланса.

АКТИВЫ

Нематериальны активы. Плановый размер этой статьи определяется на основе плана инвестиционной деятельности предприятия и ее финансирования. Если приобретение новых видов нематериальных активов не предусматривается, то в плановом балансе указывается остаточная стоимость нематериальных активов, которые имеет предприятие.

Незавершенное строительство. Плановый размер этой статьи определяется исходя из плана инвестиционной деятельности на рынке реальных инвестиций.

Расчет значения показателя может быть проведен по формуле:

НКИпл = НКИн + КИпл – Фвв_пл

НКИпл - объем незавершенного строительства в плановом периоде,

НКИн - объем незавершенных капитальных инвестиций на начало периода,

КИпл - объем капитальных инвестиций в плановом периоде,

Фвв_пл - ввод в действие основных фондов за счет инвестиций в плановый период.

Основные средства. Плановый размер основных средств предприятия определяется путем обобщения информации об их наличии на начало планового периода, планового выбытия в связи с окончанием срока использования или моральным износом и ожидаемого пополнения в результате завершения реальных инвестиционных проектов.

Основой расчетов является определение потребности в приросте основных фондов в плановом периоде. Общая потребность в приросте основных фондов в планируемом периоде в процессе расширенного из воспроизводства определяется по следующей формуле:

Ф = Фк - Фн + Фвыб

где Ф - общая потребность в приросте основных фондов;

Фк - общая потребность в основных фондах в соответствии с планируемым развитием деятельности предприятия;

Фн - наличие основных фондов на начало планового периода,

Фвыб - выбытие основных фондов в связи с физическим или моральным износом.

Потребность в приросте основных фондов может быть удовлетворена двумя основными путями:

а) за счет приобретения новых видов основных фондов в собственность предприятия,

б) путем их аренды.

Прирост собственных основных фондов будет определять лишь их приобретение в собственность предприятия.

Фсоб =  Ф - Фа

где Фсоб - прирост собственных основных средств

Фа – стоимость основных фондов, которые будут арендованы.

Тогда ф_к = ф_н + Ф

Оценка объема основных фондов на плановый период проводится отдельно по их первоначальной и остаточной стоимости.

Долгосрочные финансовые инвестиции. Объем данных вложений определяется инвестиционной политикой предприятия на рынке финансовых инвестиций долгосрочного характера. В эту статью относятся финансовые инвестиции на период более года, а также все инвестиции, которые не могут быть свободно реализованы в любой момент.

Объем финансовых инвестиций (Фипл) может быть рассчитан по формуле:

ФИпл = ФИн + ФИнов – ФИз

ФИнов – долгосрочные финансовые инвестиции, которые предусматривается вложить в плановом периоде.

ФИз - окончание проектов финансовых вложений в течение планового года.

Оборотные активы. Потребность рассчитывается по отдельным элементам оборотных активов (планирование формирования запасов; других товарно-материальных активов; денежных средств; отвлечения капитала в дебиторскую задолженность).

Расходы будущих периодов. Предусматриваются расходы, которые будут иметь место в течение планового года, но относятся к следующему за плановым году (затраты на подготовку будущего производства, исследовательские разработки).

ПАССИВЫ

Уставный фонд. Плановый размер уставного фонда определяют исходя из прогнозируемого его изменения в результате реорганизации предприятия, осуществления дополнительных взносов учредителями, дополнительной эмиссии акций (для АО) или путем направления части чистой прибыли на увеличение его размера.

Дополнительный вложенный капитал. Акционерные общества показывают сумму, на которую стоимость реализации выпущенных акций превышает их номинальную стоимость.

Резервный капитал. Планирование этой статьи осуществляется в соответствии с требованиями уставных документов или законодательства (для АО) за счет нераспределенной прибыли предприятия.

Нераспределенная прибыль. Предусматривается прибыль, которая будет реинвестирована в предприятие.

Эта статья баланса отражает размер соответственных финансовых ресурсов предприятия, которые сформируются в процессе деятельности предприятия и не будут использованы на конец планового периода.

Собственные финансовые ресурсы аккумулируются в зависимости от их целевого назначения в отдельные фонды финансовых средств: фонд производственного развития, социального развития, потребления, амортизационный, ремонтный и другие.

Плановый размер остатков средств специального назначения определяется исходя из плановых смет формирования и использования средств отдельных фондов.

Расчет может быть проведен по формуле:

ФСНпл = ФСНн + ФСНпопол - ФСНрасх

ФСНн - остатки фондов специального назначения на начало периода,

ФСНпопл - пополнение фондов в плановом периоде,

ФСНрасх - расходование фондов в плановом периоде.

Неоплаченный капитал. Отражается сумма задолженности собственников по взносам в уставный капитал (вычитается).

Изъятый капитал. Отражается фактическая себестоимость акций собственной эмиссии или долей, выкупленных обществом у его участников (вычитается).

В составе обеспечений следующих расходов и платежей отражаются намеченные в плановом году будущие расходы и платежи (расходы на оплату будущих отпусков, гарантийные обязательства и др.), а также средства целевого финансирования и целевых поступлений, которые предусматривается получить из бюджета и других источников.

Кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные).

Прогнозирование объемов кредитов и займов, которые необходимо привлечь предприятию для финансирования своей деятельности в плановом периоде осуществляется путем балансирования потребности в средствах для формирования активов и наличия источников их покрытия за счет собственных средств и кредиторской задолженности.

Расчет потребности предприятия в кредитных ресурсах осуществляется по направлениям их последующего использования:

• для формирования оборотного капитала,

• для финансирования инвестиционных проектов,

• на временные нужды.

Необходимый размер привлечения кредитов для формирования оборотного каптала рассчитывается по формуле.

БКок = ОКпл - СОКн - СОК - КЗ

БКок - кредитные ресурсы для формирования оборотного капитала в плановом периоде;

ОКпл- плановый размер потребности в оборотном капитале,

СОКн - собственный оборотный капитал на начало периода,

СОК - прирост собственного оборотного капитала в плановом периоде за счет прибыли и других источников,

КЗ - изменение кредиторской задолженности в плановом периоде.

Потребность предприятия в кредитах под инвестиции определяется на основе плана капитальных вложений с учетом собственных источников финансирования.

Полученные результаты расчета необходимого размера кредитных ресурсов необходимо составить с максимально допустимыми его размерами, при котором обеспечивается финансовая устойчивость предприятия и положительное значение эффекта финансового рычага.

Кредиторская задолженность.

Кредиторская задолженность возникает в предприятии в связи с проведением операций по закупке товаров и материальных ресурсов с отсрочкой платежа, а так же авансами полученными, расчетами по оплате труда, с платежами в бюджет и внебюджетные фонды.

Поскольку причины возникновения кредиторской задолженности и факторы, которые ее обуславливают, различны, планирование проводится по каждому виду задолженности.

Расчет каждого вида кредиторской задолженности базируется на прогнозировании объема операций, которые приводят к ее возникновению и среднего срока отсрочки оплаты, которая по данному виду задолженности использует предприятие.