25. Финансовый план б.Пл.

Финансовый план должен включать ваши предположения, краткий обзор условий, в которых вы планируете действовать. Кроме того, он должен содержать сведения об объеме продаж, валовой прибыли, затратах на оборудование, оплате труда и дру­гих ключевых расходах. В нем должны бьггь также данные под­робного оперативного анализа доходов и расходов, формирова­ния чистой прибыли предприятия. Это даст полное представле­ние инвестору о рентабельности вашего предприятия.

Финансовый план составляется в несколько этапов.

Этап 1. Прогноз объемов реализации. На этом этапе необходи­мо сделать следующее.

• Определить приблизительные объемы реализации продукции или услуг па соответствующих рынках (I, II, III, ...)для каждого года.

• Определить стоимость продукции или тариф для каждой услуги для рынков I, II, III,...

• Рассчитать общий объем реализации в денежном выраже­нии для каждого из рынков.

• Рассчитать общий объем реализации для всех рынков для каждого года

• Рассчитать общий объем реализации за 5-10 лет дня каж­дого рынка по строкам .

Этап 2. Расчет затрат на реализацию товаров или услуг. Зат­раты на реализацию товаров или услуг определяются в соответ­ствии с действующими нормативами, ценовой политикой пред­приятия и условиями реализации услуг. При расчете затрат следует использовать данные раздела «Прогнозирование продаж».

Этап 3. Описание субподрядчиков. На этом этапе составле­ния финансового плана в нем определяются контрагенты, надеж­ность субподрядчиков, распределение контактов с субподрядчи­ками во времени, затратные характеристики по субподрядам

Этап 4. Расчет обеспеченности сырьем, энергией, водой (тех­нической и питьевой), запасными частями и эксплуатационными материалами на первые 5 лет. Здесь должны быть описаны источ­ники, формы, сроки дополнительного обеспечения, затраты на обеспечение производственного процесса. Аналогично рассчитывается обеспеченность:

• трудовыми ресурсами, в том числе ИТР, производственны­ми рабочими (укажите формы привлечения персонала необходи­мой квалификации);

• статьи постоянных затрат, не зависящих от объема произ­водства в течение 5 лет;

• статьи переменных затрат (пропорционально объему про­изводства на 5 лет по годам);

Этап 5. Прогноз общих издержек по годам. Этот прогноз пред­ставляет собой сумму всех вышеприведенных затрат и рассчиты­вается по следующей форме.

Этап 6. Расчет планируемой прибыли (годы 1-5, все рынки).

В финансовом плане необходимо привести план ожидаемой при­были (дохода) в форме таблицы. Эти данные позволят вычислить чистую прибыль или потери (до уплаты налогов) для каждого года.

Этап 7. Анализ точки критического объема реализации. В рамках финансового плана вы должны дать анализ критическо­го объема реализации продукции. Критический объем представ­ляет собой уровень выручки, которая точно покрывает общие зат­раты деятельности предприятия. Эта величина реализации назы­вается критической точкой объема реализации (КОР), или точкой безубыточности. Другими словами, в точке КОР достигается равновесие: если реализация больше этого уровня, то вы получите чистую при­быль, если меньше - чистые потери.

Под точкой безубыточности понимается такая выручка и такой объем производства, которые обеспечивают фирме покрытие всех ее затрат и нулевую прибыль. Расчет точки безубыточности позволяет фирме решить следующие задачи:

1. Поскольку будущий объем продаж и цена товара в значительной степени зависят от рынка, его емкости, покупательной способности потребителей, эластичности спроса, производитель должен быть уверен, что его затраты окупятся и принесут прибыль в будущем. Если объем спроса, позволяющий окупить затраты и получить прибыль, не сможет быть достигнут вследствие, к примеру, узости рынка сбыта, то всегда об этом лучше знать до начала производства и осуществления инвестиций.

2. Поскольку выручка зависит от двух компонентов: цены товара и объема продаж, можно рассчитать необходимое изменение каждого из них в том случае, если другой компонент изменится. Например, предприятие вынуждено снизить цену продукции, чтобы сохранить позиции в конкурентной борьбе. Придется увеличить объем продаж, чтобы сохранить размер получаемой ранее прибыли.

3. Если предприятие получает выручку больше той, которая соответствует точке безубыточности, оно работает с прибылью. Эта прибыль тем больше, чем больше разница между фактической выручкой и выручкой, соответствующей точке безубыточности. Сравнивая эти два значения выручки, можно оценить, насколько фирма может допустить снижение выручки без опасения оказаться убытке.

 Приводимый ниже порядок расчета точки безубыточности   является   очень простым и позволяет быстро и без сложных расчетов найти искомую величину. Однако следует остановиться на некоторых допущениях, которые при этом принимаются.

 Во-первых, предполагаем, что, расширяя объем продаж, фирма не изменяет продажную цену. В отношении длительного времени и большого объема продукции такое предположение не является правомерным. Однако для короткого промежутка времени и небольших объемов оно вполне приемлемо, поэтому график валовой выручки на рис. 13.1 выглядит как прямая линия.

 

Рис. 13.1. График выручки и издержек фирмы: FC — постоянные издержки; VC — переменные издержки; ТС — валовые издержки; ТR — валовая выручка (валовой доход); R' — пороговая выручка; Q' — пороговый объем продаж

 Во-вторых, аналогичное предположение относится и к затратам. Известно, что при расширении объема производства темп изменения затрат различный. На определенном этапе начинает действовать закон убывающей отдачи, и темп роста издержек ускоряется. Это выражается в росте предельных издержек в случае, если производственные мощности оказываются чрезмерно загруженными. Однако здесь предполагаем, что затраты растут равномерно, что также вполне приемлемо, если предприятие работает с нормальной загрузкой и сильных колебаний в объеме выпуска не наблюдается.

Изображенная на рис. 13.1 точка безубыточности — это точка пересечения графиков валовой выручки и валовых издержек. Размер прибыли или убытков заштрихован. Если фирма продает продукции меньше объема Q', то она терпит убытки, если больше этого объема — получает прибыль. Точка, соответствующая объему производства Q' и выручке R', получаемой фирмой, и является точкой безубыточности. В этой точке получаемая фирмой выручка равна ее валовым издержкам, при этом прибыль равна нулю. Выручка, соответствующая точке безубыточности, называется пороговой выручкой. Объем производства (продаж) в точке безубыточности называется пороговым объемом производства (продаж). Наиболее важное значение имеет показатель пороговой выручки, так как пороговый объем продаж может быть разным в зависимости от цены реализуемой продукции.

Этап 8. Критерии оценки эффективности: способы и критерии эффективности использования инвестиций :

Чистый приведенный доход – NPV (Net Present Value)

Внутренняя  норма доходности –IRR (Internal Rate of Return)

Индекс рентабельности – PI (Profitability Index)

Срок окупаемости – PBP (Pay-Back Period)