Понятие, этапы и специфика проектного финансирования.
Проектное финансирование (project financing) – метод мобилизации финансовых ресурсов при реализации крупномасштабных проектов, в которых участвуют многие финансово-кредитные и иные организации, а инвестиционные затраты возмещают за счет будущих доходов вновь создаваемых предприятий (объектов).
Проектное финансирование основано на экономической и технической жизнеспособности проекта, реализация которого должна обеспечить достаточный приток денег для обслуживания и выплаты долга при приемлемом рассредоточении рисков между участниками.
Понятие «проектное финансирование» существенно шире понятия «проектное кредитование», прежде всего, по составу участников инвестиционного процесса и разнообразию привлекаемых для реализации проекта финансовых ресурсов.
Значительный состав кредиторов при проектном финансировании обусловливает возможность организации консорциумов, интересы которых представляют, как правило, наиболее крупные финансовые институты – банки-агенты.
Особенности проектного финансирования
по специфике процесса – многосторонняя операция, сочетающая в себе элементы кредитования и финансирования за счет собственных средств спонсоров и заемных источников (займов и кредитов)
по характеру участников – инициаторы проекта (спонсоры), инвестиционные и коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, лизинговые и страховые компании, прочие участники
по технологии финансового обеспечения проекта – финансирование участниками с распределением рисков между ними и др.
Как правило, при организации проектного финансирования создается специальная (проектная) компания, которая реализует проект и выступает заемщиком средств. Учредителем проектной компании выступает фирма – инициатор проекта.
Наличие проектной компании часто считается важнейшим признаком проектного финансирования
Основные отличия проектного финансирования от инвестиционного кредитования.
Понятие «проектное финансирование» существенно шире понятия «проектное кредитование», прежде всего, по составу участников инвестиционного процесса и разнообразию привлекаемых для реализации проекта финансовых ресурсов.
Значительный состав кредиторов при проектном финансировании обусловливает возможность организации консорциумов, интересы которых представляют, как правило, наиболее крупные финансовые институты – банки-агенты.
Существенное отличие классического проектного финансирования от инвестиционного кредита состоит в том, что обеспечением ( залогом ) обязательств заёмщика при проектном финансировании выступает имущество ( недвижимость, оборудование и прочее) самого проекта. Очень часто для проведения проектного финансирования создается специальное юридическое лицо и кредитору передается в залог акции ( доли ) данного юридического лица. Данная схема очень часто применяется в девелопменте, а также при реализации крупных проектов. При этом практически всегда кредитор требует от инициатора проекта участия в проекте собственными средствами ( обычно не менее 30% ).
Проектное финансирование (project financing) – метод мобилизации финансовых ресурсов при реализации крупномасштабных проектов, в которых участвуют многие финансово-кредитные и иные организации, а инвестиционные затраты возмещают за счет будущих доходов вновь создаваемых предприятий (объектов
Инвестиционное кредитование предполагает финансирование инвестиционного проекта в форме предоставления кредита, при котором источником погашения обязательств является вся хозяйственная и финансовая деятельность Заёмщика, включая доходы, генерируемые проектом.