- •Вопросы по специальности финансовый менеджмент для Госэкзамена в 2010 году
- •2. Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •3. Бюджетирование, как основа финансовой политики организации. Система бюджетов
- •4. Денежные потоки и методы их оценки
- •5. Методы оценки финансовых активов
- •6. Сущность краткосрочной финансовой политики предприятия
- •7. Использование моделей баумоля и миллера-ора в управлении денежными активами предприятия
- •8. Основные финансовые блоки системы управления эффективностью денежного оборота в организации (предприятии)
- •9. Понятие капитала, его виды. Основные теории структуры капитала.
- •10. Механизм управления оборотным капиталом.
- •11. Формирование кредитной политики предприятия
- •12. Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия: сущность, причины возникновения, критерии оценки
- •13. Управление краткосрочной кредиторской задолженностью
- •14. Основные элементы процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии
- •15. Содержание и стратегические цели долгосрочной финансовой политики.
- •16. Отчет (прогноз) движения денежных средств и его роль в организации денежных потоков предприятия: методы составления
- •17. Содержание основных моделей и их использование в процессе прогнозирования банкротства
- •18. Основы формирования дивидендной политики в акционерном обществе
- •19. Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия
- •20. Группировка активов и обязательств при определении ликвидности фирмы
- •21. Основные показатели финансовой устойчивости организации (предприятии)
- •22. Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи
- •23. Совокупный доход акционеров в свете дивидендной политики. Основные формы выплаты дивидендов
- •24. Венчурный капитал и возможности его использования в качестве источника финансирования предпринимательской деятельности
- •25. Критерии и основные методы количественной оценки предпринимательских рисков
- •26. Сущность финансовых рисков, виды, факторы возникновения. Управление финансовыми рисками
- •27. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности
- •28. Управление собственным капиталом.
- •29. Управление запасами
- •30. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •31. Управление финансированием текущей деятельности организации
- •32. Показатели рыночной активности акционерного общества
- •33. Финансовый риск банкротства как основное проявление финансовых рисков
- •34. Раздел продукции в соответствии с законом «о соглашениях, о разделе продукции»
- •35. Инвестиционная стратегия предприятия, ее роль в эффективном управлении бизнесом
- •36. Принципы и основные этапы инвестиционной стратегии предприятия
- •37. Система показателей, характеризующих финансовую деятельность организации
- •38. Система показателей рентабельности в анализе хозяйственной деятельности организации.
- •39. Методы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях риска. Метод корректировки нормы дисконта
- •40. Понятие инвестиционного проекта. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •41. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта
- •42. Денежный поток инвестиционного проекта и его дисконтирование
- •43. Понятие инвестиционного портфеля. Доход и риск по портфелю.
- •44. Бизнес-план инвестиционного проекта: цель его разработки и назначение, разделы бизнес-плана и их содержание.
- •45. Требования, предъявляемые к инвестиционным проектам, и фазы их развития.
10. Механизм управления оборотным капиталом.
Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения, для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Объектами управления оборотным капиталом являются основные его элементы:
Запасы (управление запасами означает определение потребности в них, обеспечивающей бесперебойный процесс производства и реализации)
Дебиторская задолженность (управление ею предполагает определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции, анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты, контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности и т.д.)
Денежные средства (управление денежными средствами осуществляется путем прогнозирования денежного потока).
Управление оборотными средствами включает решение главных задач, таких как:
расчет минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств.
выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения путем выбора методов амортизации МБП, списания ТМЦ, определения выручки от реализации и т.д.
ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.
Для решения данных задач на предприятии должны разрабатываться организационные и технико-экономические мероприятия по ускорению прохождения каждого этапа движения оборотных производственных фондов и фондов обращения от оплаты поставщикам до получения денежных средств от потребителей. Эффект ускорения выражается в уменьшении потребности в оборотных средствах.
11. Формирование кредитной политики предприятия
Кредитная политика подразумевает под собой ответ на три вопроса: кому предоставлять кредит, на каких условиях и как много?
Формирование кредитной политики предприятия, как инструмента управления дебиторской задолженностью, осуществляется по следующим основным этапам:
анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде,
выбор типа кредитной политики по отношению к покупателям продукции,
определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту,
формирование системы кредитных условий,
формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита,
формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности,
обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности,
построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.
12. Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия: сущность, причины возникновения, критерии оценки
В соответствии с действующим законодательством под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате платежей. Предприятие считается не способным удовлетворить требования кредиторов, если его обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
Выделяют внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на деятельность предприятия в целом.
Внешние (объективные) факторы являются наиболее опасными, т.к. предприятия в большинстве случаях не могут повлиять на их негативное воздействие, а последствия их влияния нередко оказываются разрушительными. Они подразделяются на следующие группы:
1. Экономические, в основе которых лежит общее кризисное состояние экономики страны, спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.
2. Политические факторы, для которых характерна политическая нестабильность общества, особенности внешнеэкономической политики страны, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.
3. Технологические факторы, обусловленные воздействием на экономику научно-технического прогресса.
4. Демографические факторы: численность и состав населения, уровень благосостояния народа, культура, нравы и традиции общества, определяющие размер и структуру потребностей населения, его платежеспособный спрос на те или другие виды товаров и услуг.
5. Международные факторы, обусловленные глобализацией экономики, деятельностью транснациональных корпораций, экономических объединений и военно-политических союзов.
Внутренние (субъективные) факторы риска наступления банкротства, обусловленные ошибочными действиями менеджмента, как показывает практика стран с развитой рыночной экономикой, являются причинами до 80% случаев экономической несостоятельности компаний. В группу этих факторов входят:
1. дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
2. низкий уровень техники, технологии и организации производства;
3. снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;
4. создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит, как следствие – дополнительные кредиты и долги;
5. плохая клиентура предприятия, неплатежи которой вызывают рост дебиторской задолженности, что требует от предприятия взятие на себя дополнительных финансовых обязательств. Так зарождается цепное банкротство;
6. отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
7. привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
8. быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.
Оценка финансового банкротства подразделяется на:
- потенциальную возможность банкротства, если предприятие не осуществит комплекс мер по нормализации финансовой деятельности,
- реальную угрозу банкротства (если не будут полностью задействованы возможности финансовой стабилизации производства) и
- неотвратимую угрозу банкротства, если предприятие не осуществит комплекс срочных мер по финансовому оздоровлению производства.
При диагностике возможного ближайшего банкротства рассматривается показатель текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и сравнивается с нормативными. Банкротство в более отдаленной перспективе прогнозируется при постоянном ухудшении показателей финансовой устойчивости.