27. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности
Осуществляется путём выбора соотношения различных форм инвестирования на разных этапах деятельности и определения отраслевой и региональной направленности вложений.
На соотношение форм инвестирования влияют следующие факторы:
1) Общее состояние экономики и конъюнктуры инвестиционного рынка.
2) Функциональная направленность предприятия
3) Зависимость от жизненного цикла предприятия
4) Размер предприятия: малые и средние предприятия инвестируют в основном в реальные активы, а крупные в финансовые.
28. Управление собственным капиталом.
Собственный капитал – совокупность средств, принадлежащих владельцам предприятия на правах собственности и приносящие прибыль в любой форме.
Собственный капитал рассчитывается как сумма уставного, дополнительного, резервного капиталов и принадлежащих обществу денежных фондов.
Управление собственным капиталом - суть управление процессами его эффективного использования. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.
Поскольку капитал формирует благосостояние собственников, цель управления капиталом - оптимизация структуры капитала, который удовлетворяя потребности предприятия в ресурсах, обеспечивал бы наиболее динамичный рост стоимости предприятия при допустимом уровне риска.
Управление собственным капиталом предприятия может осуществляться разными способами. Так, в ряде случаев, управление капиталом предусматривает инвестиции имеющихся средств, с целью их сохранения и преумножения, в ценные бумаги. Инвестиции в ценные бумаги могут быть осуществлены как самостоятельно, так и с привлечением управляющей компании, являющейся профессиональным участником фондового рынка.
29. Управление запасами
Управление запасами направлено на обеспечение бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции и минимизацию текущих затрат по их обслуживанию на предприятии (должна быть оптимальная величина запасов, т.е. их не должно быть много). Оптимальный запас определяется исходя из годовой потребности, затрат на хранение и ритмичности поставки.
Необходимо найти оптимальный объём финансовых ресурсов, вкладываемых в производственные запасы с тем, чтобы минимизировать общие издержки.
Одной из моделей для определения объёма одной партии заказа является модель (формула Уилсона):
Где q – объём партии (в единицах), S – общая потребность в сырье на период (в единицах), Z – стоимость выполнения одной партии заказа, H – затраты по хранению единицы сырья.
30. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
Оборотный капитал (оборотные средства) - это текущие активы компании, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью).
Основной целью управления оборотным капиталом является достижение компромисса между ликвидностью, доходностью и оборачиваемостью.
Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми средствами и оптимизации структуры источников формирования этих средств. С учетом этой цели строится политика финансирования оборотных активов, разрабатываемая на предприятии.
Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.
Источники формирования оборотного капитала:
1. Собственные оборотные средства, включающие:
•денежные средства и ценные бумаги;
•авансы выданные;
•дебиторская задолженность;
•запасы: сырья, материалы, незавершенное производство, готовая продукция.
Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность фирмы, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке. Источником собственных оборотных средств являются инвестиционные средства учредителей, а также по мере развития предпринимательской деятельности собственные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг, операций на финансовом рынке.
2. Заемные средства. Покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетами. К заемным средствам относятся банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы.