29. Венчурное финансирование.

Венчурный бизнес - инвестирование, как правило, в виде акционерного капитала, в быстрорастущие предприятия, одна из основных форм реализации технологических нововведений.

Венчурный капитал – это акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами (инновационные банки, венчурные фонды, венчурные предприятия и др.), которые инвестируют с одновременным управлением в демонстрирующие значительный потенциал роста частные предприятия в их начальном развитии, расширении и трансформациях.

Венчурный капитал – это источник финансирования инновационных объектов, которое сопряжено с повышенным риском.

Венчурное финансирование характерно, как правило, для высокотехнологичных, наукоемких отраслей экономики, где перспективы не гарантированы и имеется значительная доля риска, поэтому венчурный капитал иначе называют рисковым капиталом. Средства для такого финансирования аккумулируются специализированными институтами и вкладываются в рисковые проекты с расчётом на их быструю окупаемость.

Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций, который инвесторы получают в абсолютном большинстве случаев не в виде дивидендов, а в виде капитала, полученного при продаже после нескольких лет успешного развития своей доли компании партнерам по бизнесу, на открытом рынке или крупной компании, работающей в той же области, что и развивающаяся фирма. А также поддержание высокого уровня конкурентоспособностей корпораций.

Венчурными предприятиями являются небольшие по размеру фирмы, занимающиеся прикладными, научно-исследовательскими, проектно-конструкторскими разработками и внедрением инноваций. Они могут также работать по заказам крупных фирм и по гос.контрактам.

По своим функциям к ним близки предприятия, занимающиеся маркетингом, рекламой, консалтингом, которые представляют формы венчурного капитала.

Венчурные предприятия, работающие в зоне повышенного риска, часто не имеют возможности самостоятельно осуществлять прибыльные инновационные проекты с высокой степенью риска. В таком случае венчурный фонд берёт на себя этот риск и делит его между многочисленными партнёрами в соответствии с вкладом каждого из них.

30. Роль ипотечного кредитования в стимулировании инвестиционной активности.

Существуют два понятия: залог и ипотека.

Залог - способ обеспечения обязательства. Возникает из договора или закона. Кредитор-залогодатель имеет право при невыполнении должником обязательства, обеспеченного залогом, получить компенсацию из стоимости заложенного имущества путем его продажи.

Ипотека - разновидность залога именно недвижимого имущества (главным образом земли и строений) с целью получения ссуды. Ипотека предоставляет право преимущественного удовлетворения его требований к должнику-залогодателю в пределах суммы зарегистрированного залога.

Ипотека как ценная бумага подразумевает «закладную» - долговой инструмент, удостоверяющий права залогодержателя на недвижимое имущество. Закладная обычно свободно обращается на рынке.

Для ипотеки характерно:

- залог имущества;

- возможность получения под залог одного и того же имущества добавочных ипотечных ссуд под вторую, третью и т. д. закладные;

- обязательная регистрация залога в земельных книгах, которые ведутся в гос. или коммунальных учреждениях.

В случаях неплатежеспособности должника удовлетворение требований кредитора производится из выручки от реализованного имущества в порядке очередности регистрации залога.

Предметом залога могут быть не только вещи, но и имущественные права и требования, исключая имущество, изъятое из оборота, а также требования, неразрывно связанные с личностью залогодателя (например, алименты), а также имущество граждан, на которое по закону не может быть обращено взыскание.

Ипотечное кредитование имеет следующие особенности:

- ипотечный кредит - ссуда под строго определенный залог;

- большинство ипотечных ссуд имеет строго целевое назначение; они используются для финансирования приобретения, постройки и перепланировки как жилья, так и производственных помещений, а также освоения земельных участков.

- ипотечные кредиты предоставляются на длительный срок, обычно на 10-30 лет. Оформляемая при получении ипотечной ссуды закладная является специальным кредитным соглашением, отличающимся от других его разновидностей. Закладные обращаются на вторичном рынке, задача которого состоит в том, чтобы обеспечить постоянный приток ресурсов для кредитования и перелив средств из регионов, испытывающих избыток кредитных ресурсов.

Ипотека действует на стимулирование инвестиционной активности двумя путями:

1. развитием ипотечного бизнеса, который позитивно отражается на реальном секторе экономики, приостановке спада производства в строительном комплексе, в сельскохозяйственных и др. отраслях. Это связано с развитием рынка жилья (вообще недвижимости) и фермерского хозяйства;

2. развитием ипотечного кредитования, способствующего снятию социальной напряженности в обществе, которая, как правило, сопровождает экономический кризис.

Ипотечное кредитование считается относительно низкорискованной банковской операцией. Большая часть рисков при ипотечном кредитовании перекладывается на плечи заемщика и инвестора.