Классификация валютных курсов:

1. В зависимости от сторон сделки различают курс покупателя и курс продавца. Разница между этими курсами называется маржой (спредом).

Спред – разность между лучшими ценами покупки (бид) и продажи (аск) в один и тот же момент времени на валюту. Для удобства спред обычно измеряют не в деньгах, а в пунктах. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя.

Величина спреда может существенно колебаться в зависимости от разных факторов. Сложившаяся практика показывает, что величина спреда обычно составляет 3-5 пунктов при среднесрочных сделках на сумму 1-10 млн. долл. Если сумма больше, размер спреда уве­личивается, так как возрастает риск. Если сумма меньше, то спред все равно увеличивается, поскольку снижается эффективность проведения данной банковской операции.

Хотя считается, что котируемые на рынке валюты имеют примерно одинаковую ликвидность и обладание ими подвержено примерно одинаковому риску, однако предпочте­ние может отдаваться той или иной валюте в определенные периоды, и величина спреда по разным валютам может быть различной. Больше ве­личина спреда по редко употребляемой валюте.

На величину спреда большое влияние оказывает характер взаимоотношений между контрагентами. Если эти отношения существуют в течение длительного периода и при регулярности сделок не было значительных нарушений в выполнении обяза­тельств, то такие контрагенты обычно работают при минималь­ном спреде. Высокий уровень спреда может быть равнозначен отказу от участия в сделке.

Рыночная конъюнктура также влияет на величину спреда. При неустойчивом состоянии валютного рынка обычно размер спреда увеличивается.

2. По видам платежных документов различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот.

3. По формам валютного курса различают:

а) колеблющийся – свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма;

б) плавающий – колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса;

в) фиксированный – официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте, долларах США, евро при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка 1%).

4. Кросс-курс – это котировка 2-х иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки.

Например, вы едете в командировку в Канаду и идете в российский банк, чтобы поменять рубли на канадские доллары. В обменном пункте выставлена информация: при продаже банком американского доллара за него нужно заплатить 31,9364 руб. Сколько рублей стоит канадский доллар, информации нет, но есть информация, что при покупке банком 1 долл. США он платит 1,5 канад. долл. Как определить, сколь­ко рублей вам нужно поменять, чтобы получить 1000 канад. долл.?

Зная курс продажи банком американского доллара (31,9364 руб. за 1 долл.) и курс покупки банком американского доллара за канадский (1,5273 канад. долл. за 1 долл. США) и разделив сумму в рублях на сумму в канадских долларах, получим кросс-курс, равный 20,9104 руб. за 1 канад. долл. Следовательно, вам нуж­но приготовить 20 910 руб. 40 коп. для обмена, чтобы ехать в Канаду, имея при себе 1000 канад. долл.

5. Номинальный обменный курс – это относительная цена валют 2-х стран.

6. Реальный обменный курс – это относительная цена товаров, произведенных в 2-х странах. Он учитывает соотношение цен внутри страны и цен мирового рынка. Он сообщает, в каком соотношении можно обменивать товары одной страны на товары другой.

7. Обменный курс – цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты.

8. Девизный курс – цена национальной единицы валюты, выраженная в единицах иностранной валюты.

9. В зависимости от вида валютных сделок различают:

а) курс СПОТ – курс наличных (кассовых) сделок, при которых валюта поставляется немедленно (в течение 2-х рабочих дней). Это базовый курс валютного рынка, по нему происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций.

б) форвардный курс – курс срочных сделок, при которых поставка валюты осуществляется через определенный период времени на фиксированную дату.

Соотношение между двумя национальными валютами, установленное в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса, называется валютным паритетом. Он лежит в основе курса конвертированных валют. Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических акций отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной валюты не находится в равновесии. При активном платежном балансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Потому в большинстве стран вместе с твердым официальным курсом национальной валюты также существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных национальных банков и других валютно-финансовых учреждений между разными странами и с международными организациями. Расчеты между частными лицами и организациями осуществляются по свободному курсу.

Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене валют на золото в центральном банке, валютный курс устанавливается в пропорциях к его золотому содержанию.

В той или иной степени правительство страны устанавливает официальные обменные курсы (т. н. учетные), регулярно публикующиеся в специальных бюллетенях. В России официальный курс рубля устанавливается Центральным Банком РФ для использования в расчетах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платежно-расчетных отношений государства с организациями и гражданами, а также целей налогообложения и бухгалтерского учета.

Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой.

Валютные курсы определяют по двум видам котировок: прямой и косвенной.

Прямая котировка – это выражение определенного количества единиц некой валюты через 1 единицу другой валюты.

Косвенная котировка – это выражение 1 единицы некой валюты в определенном количестве единиц другой валюты.

Например, 30 руб. за 1 доллар США – для рубля прямая котировка, для доллара – косвенная.

Прямая котировка национальной валюты используется в большинстве стран мира. В международной практике применяется прямая котировка большинства валют к доллару США. Главные исключения – евро и фунт стерлингов, которые идут к доллару в косвенной котировке. Кроме того, косвенная котировка к доллару США дается только для кипрского фунта, фунта Фолклендских Островов, гибралтарского фунта, ирландского фунта, мальтийской лиры и фунта Островов Святой Елены.

На большинстве валютных рынков применяется процедура котировки, называемая фиксинг – это определение межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Затем на этой основе устанавливают курсы покупателя и курсы продавца.

Поскольку валютный курс является относительной величи­ной, цифровой ряд после запятой может быть весьма значитель­ным. На практике принято котировку давать с точностью до четвертого знака после запятой, например 31,8628 руб. за 1 долл. США. При стабильности валютного рынка у курсов большин­ства валют в течение торгового дня изменяются лишь две пос­ледние цифры, которые называют базисными пунктами.

Если, например, курс рубля по отношению к доллару США изменился с 31,8628 до 31,8649 руб. за 1 долл., валютные диле­ры говорят, что курс рубля упал на 21 пункт. Поскольку цифры перед запятой и две первые после запятой часто не изменяются, их в практике называют «большая фигура» (в нашем случае 31, 86). Если бы в нашем примере курс изменился с 31,8628 до 31,7549, для валютного дилера это означало бы падение курса рубля на 11 фигур и 21 пункт.