III. Інформаційне забезпечення задачі
На поточний момент фактичний випуск продукції складає 10000 одиниць в місяць. Загальна вартість виробничих ліній, які потрібно придбати, складає 1000 тис.грн. Монтаж і установка устаткування відбудеться протягом місяця і складе 10% від його вартості. Будівництво нового цеху, яке розпочнеться з початку 2008 р., буде коштуватиме 4000 тис. грн. Фактичний обсяг оборотних активів дорівнює 3050тис. грн. Інформація про обсяги грошових потоків подана у таблиці 2. Прийняти ставку дисконтування на рівні ставки за кредитом (20% річних).
IV. Алгоритм розв’язання задачі
1. Розподіл загальних інвестицій за періодами:
1) устаткування потрібно придбати за 2–3 місяця до моменту нарощування обсягів виробництва;
2) момент поповнення оборотних активів відповідає моменту нарощування обсягів виробництва.
2. Величина чистої сучасної вартості (NPV) розраховується за наступною формулою:
(1)
де R1k — позитивний розмір грошового потоку за k-й місяць першого року реалізації проекту (приймається згідно плану інвестицій);
Rt — чистий грошовий потік від операційної діяльності (приймається згідно плану грошових потоків) за t-й рік реалізації проекту;
dі — ставка дисконтування (приймається на рівні ставки за кредитом);
n — число років реалізації проекту.
3. Період окупності інвестиційного проекту (Т) визначається наступним чином:
(2)
де m — число років отримання позитивних грошових потоків, що генеруються інвестиціями.
Аналітико-розрахункова задача №6
I. Вихідні дані
ЗАТ "Епаж" реалізує інвестиційний проект, який передбачає зростання обсягів виробництва перспективних видів продукції. Одним з основних джерел фінансування проекту є банківський кредит. В кінці року залишок грошових коштів направляється на придбання довгострокових фінансових інвестицій під 10% річних, причому проценти сплачуються щорічно.
II. Завдання до ситуації
1. Скласти план грошових потоків за формою таблиці 1.
2. Розрахувати прогнозний баланс за формою таблиці 2 на 2008-2010 роки, використовуючи алгоритм складання прогнозного балансу.
3.Пояснити динаміку активів підприємства, власного капіталу й довгострокових зобов'язань.
III. Інформаційне забезпечення задачі
Капітальні вкладення на придбання обладнання складають 1880 тис.грн. Вибуття основних фондів з експлуатації протягом 2008-2010р.р. дорівнює відповідно: 80 тис. грн., 150 тис. грн. і 120 тис. грн. Оборотні активи у 2008р. поповнюються на 1721,5 тис.грн. Банківський кредит залучається у розмірі 2692 тис. грн. у першому році реалізації проекту, а сплата кредиту здійснюється протягом 2009-2011р.р. Так, у 2009 р. сплачено 885тис.грн., у 2010 892,9 тис.грн. Витрати на збут у 2008-20010р.р. дорівнюють 20% від собівартості продукції. Окремі операції щодо руху грошових коштів за 2008-2010р.р. подано у таблиці 1.
|
Таблиця 1 – План грошових потоків, тис. грн. |
||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
№ |
Показники |
Розрахунок |
Значення показників за роками |
|||||||||||
|
2008 |
2009 |
2010 |
||||||||||||
|
ОПЕРАЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ |
||||||||||||||
|
1 |
Загальний дохід (ЗД) |
|
3250 |
7020 |
8760 |
|||||||||
|
2 |
Податок на додану вартість (ПДВ) |
|
233,3 |
266,7 |
266,7 |
|||||||||
|
3 |
Собівартість продукції (СП) |
|
1560 |
2256 |
2592 |
|||||||||
|
4 |
Амортизаційні відрахування (АВ) |
|
182,8 |
200 |
180 |
|||||||||
|
5 |
Витрати на збут (ВЗ) |
|
|
|
|
|||||||||
|
6 |
Податок на прибуток (ПП) |
|
285 |
980 |
1350 |
|||||||||
|
7 |
Сплачені відсотки (Ппр) |
|
0 |
100 |
90 |
|||||||||
|
8 |
Поповнення оборотних активів (ПОА) |
|
|
0 |
0 |
|||||||||
|
ЧГП по операційній діяльності (ЧГПоп.д.) |
|
|
|
|
||||||||||
|
ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ |
||||||||||||||
|
9 |
Реалізація фінансових інвестицій |
|
|
|
|
|||||||||
|
10 |
Реалізація необоротних активів |
|
|
|
|
|||||||||
|
11 |
Реалізація майнових комплексів |
|
|
|
|
|||||||||
|
12 |
Отримані відсотки |
|
|
|
|
|||||||||
|
13 |
Отримані дивіденди |
|
|
|
|
|||||||||
|
14 |
Інші надходження |
|
|
|
|
|||||||||
|
15 |
Придбання фінансових інвестицій |
|
|
|
|
|||||||||
|
16 |
Придбання необоротних активів |
|
|
|
|
|||||||||
|
17 |
Придбання майнових комплексів |
|
|
2081,1 |
3050,5 |
|||||||||
|
18 |
Інші платежі (поновлення основних засобів) |
|
180 |
195 |
170 |
|||||||||
|
ЧГП по інвестиційній діяльності (ЧГПінв.д.) |
|
|
|
|
||||||||||
|
ФІНАНСОВА ДІЯЛЬНІСТЬ |
||||||||||||||
|
19 |
Надходження власного капіталу |
|
|
|
|
|||||||||
|
20 |
Отримані позики (кредити) |
|
|
|
|
|||||||||
|
21 |
Інші надходження |
|
|
|
|
|||||||||
|
22 |
Погашення позик (кредитів) |
|
|
|
|
|||||||||
|
23 |
Сплачені дивіденди |
|
|
|
|
|||||||||
|
24 |
Інші платежі |
|
|
|
|
|||||||||
|
ЧГП по фінансовій діяльності (ЧГПфін.д.) |
|
|
|
|
||||||||||
|
ЧГП |
|
|
|
|
||||||||||
Таблиця 2 – Розрахунок прогнозного балансу на 01.01.2009 року, тис. грн. |
|
||||||||||||||
АКТИВ |
Аі |
Підсумок активу на: |
ПАСИВ |
Пj |
Підсумок пасиву на: |
|
|||||||||
початок року |
кінець року |
початок року |
кінець року |
|
|||||||||||
1. Необоротні активи |
А1 |
10000 |
|
1. Власний капітал |
П1 |
11000 |
|
|
|||||||
2. Оборотні активи |
А2 |
8000 |
|
2. Забезпечення майбутніх доходів і платежів |
П2 |
|
|
|
|||||||
3. Витрати майбутніх періодів |
А3 |
2000 |
|
3. Довгострокові зобов'язання |
П3 |
5000 |
|
|
|||||||
|
4. Поточні зобов'язання |
П4 |
4000 |
|
|
||||||||||
5. Доходи майбутніх періодів |
П5 |
|
|
|
|||||||||||
БАЛАНС |
А |
20000 |
|
БАЛАНС |
П |
20000 |
|
|
|||||||