1. Гос. регулирование рынка ценных бумаг: цели, методы, органы. Гос.рег-е рынка цб- многоуровневый процесс воздействия на д/ть всех участников рцб в соответствии с избранным государством целями и принципами со стороны общественных органов государственной власти.

Цели гос.регулирования российского рынка ценных бумаг. В наиболее обобщенном виде основными целями гос.регулирования российского рцб могут быть: 1) содействие в создании современного рцб; 2) поддержание эффективности функционирования и дальнейшего развития рынка путем: организации порядка на рынке, нормальных условий для работы на нем; обеспечения условий для рыночного ценообразования на основе действительного спроса и предложения; принятия мер по защите участников рынка от недобросовестной конкуренции, мошенничества и иных противоправных действий; разумного налогообложения всей сферы ценных бумаг; 3) защита общественных интересов, недопущение их ущемле­ния при развитии рынка ценных бумаг.

В зависимости от специфики деятельности различных участников рцб органами гос. регулирования применяются более конкретные методы государственного регулирования: 1) метод функционального регулирования, предполагающий выработку единых правил, стандартов поведения всех участников рынка. Он является основополагающим, поскольку само существование рынка ценных бумаг предполагает наличие доверия инвесторов к профессиональным участникам рынка, к инфраструктурным институтам, налоговой и правовой среде, к эмитентам ценных бумаг, к государству и его регулирующим органам. 2) финансовое регулирование. Этот метод предполагает воздействие на макроэкономику путем манипулирования инструментами денежного рынка процентными ставками, валютным курсом, выпуском (выкупом) государственных ценных бумаг, мерами, стимулирующими приток иностранного капитала. 3) институциональный метод. Он предполагает выработку определенных требований к институтам рынка ценных бумаг и постоянный мониторинг за соблюдением этих требований. 4)метод гос.регулирования предполагает методы технического регулирования. Он направлен на ограничение спекулятивных колебаний на рынке, на препятствование формированию монополий на рынке, мошенничеству, недопущению манипулирования ценами со стороны одного или группы участников. 5) метод антикризисного регулирования, т.е. необходимость формирования единой государственной политики в случае обострения ситуации на мировых финансовых рынках или в случае внутреннего кризиса. 6) метод регулирования коллективных инвесторов. Специфика этого вида институциональных инвесторов заключается в привлечении большого числа мелких и средних инвесторов. 7) метод саморегулирования, сами участники рынка заинтересованы в поддержании на рынке определенных правил, определенного кодекса поведения. 8) антимонопольное регулирование. Этот метод предполагает контроль за соблюдением антимонопольного законодательства на всех этапах инвестиционного процесса - от создания предприятия до совершения сделок с ценными бумагами.

Органы гос.регулирования рцб. Органы регулирования рынка — это совокупность организаций, осуществ­ляющих рыночное регулирование на основе обязательных (нор­мативных) и добровольных (этических) правил регулирования.

К органам, осуществляющим регулирование российского рын­ка ценных бумаг, относятся:1)Высшие органы исполнительной власти; 2)Федеральная служба по финансовым рынкам; 3)Министерство финансов РФ; 4)ЦБ РФ; 5)другие гос.органы исполнительной власти.

2. Процедура эмиссии ценных бумаг.

Под процедурой эмиссии ценных бумаг следует понимать выполнение эмитентом установленных действий, а также подготовку специальных документов, которые необходимы для признания эмиссии состоявшейся. Отдельные действия эмитента называют этапами эмиссии. Количество этапов и их содержание зависят от двух факторов: 1) формы эмиссии; 2) требуется или нет подготовка проспекта эмиссии.

Проспект эмиссии необходим независимо от ее параметров, если эмитентом выбрана открытая форма эмиссии, а также, если при закрытой эмиссии число потенциальных покупателей более 500 и объем эмиссии превышает 50 000 МРОТ.

Этапы эмиссии: 1. Принятие решения о выпуске ценных бумаг 2. Подготовка проспекта эмиссии 3. Государственная регистрация выпуска 4. Раскрытие информации и подготовка сертификатов ценных бумаг 5. Размещение ценных бумаг 6. Регистрация отчета об итогах выпуска 7. Раскрытие информации об итогах выпуска 8. Внесение изменений в устав АО и их государственная регистрация.

Содержание самих этапов сводится к следующему.

I этап. Принятие решения о выпуске цепных бумаг. Решение - это специальный документ, который составляет эмитент. Цель этого документа - зафиксировать те имущественные права, которые эмитент закладывает в выпускаемые ценные бумаги.

II этап. Подготовка проспекта эмиссии. Проспект эмиссии составляется при распределении акций среди учредителей и акционеров, при конвертации и закрытой подписке, если число потенциальных приобретателей превышает 500 и (или) объем эмиссии (номинальная стоимость выпуска) превышает 50 000 МРОТ, а также при открытой подписке.

III этап. Независимо от цели и вида эмиссии (открытая или закрытая) выпускаемые эмитентом бумаги подлежат обязательной регистрации.

IV этап. Если эмитент принял решение о выпуске документарных ценных бумаг, то сертификат рассматривается в качестве документа, удостоверяющего права, закрепленные ценной бумагой в том объеме, в котором они установлены решением о выпуске ценных бумаг.

V этап. Размещению подлежат только те эмиссионные ценные бумаги, которые прошли регистрацию в установленном законом порядке.

VI этап. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг представляется после завершения размещения. Окончанием размещения считается: • наступление указанного в решении срока окончания размещения; • истечение одного года с даты утверждения решения о выпуске ценных бумаг; • дата последней сделки с размещаемыми ценными бумагами.

VII этап. Эмитент должен представить отчет об итогах выпуска общему собранию акционеров, на котором он должен быть утвержден. Кроме того, эмитент раскрывает информацию о завершении размещения в установленном порядке.

VIII этап. После регистрации отчета об итогах выпуска дополнительных акций, размещаемых путем подписки, в устав акционерного общества вносятся изменения, связанные с: 1) увеличением уставного капитала на номинальную стоимость фактически размещенных дополнительных акций; 2) увеличением числа размещенных акций соответствующих категорий (типов); 3) уменьшением числа объявленных акций соответствующих категорий (типов).

Основанием для внесения изменений в устав служат: • решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций; • зарегистрированный отчет об итогах выпуска дополнительных акций.

3. Фундаментальный анализ рцб. Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово -экономического состояния компаний. С его помощью можно достичь двух целей: во-первых, осуществить отбор эмитентов, акции которых могут принести наибольшую прибыль, во-вторых — определить «справедливую» или, как еще говорят, «внутреннюю» стоимость акций. В рамках фундаментального анализа производится углублённое изучение информации о текущем состоянии компании и перспективах ее развития, материалов, которые компания публикует о себе, бухгалтерских отчетов о прибыли и убытках. Также учитывается ряд макроэкономических показателей , таких как инфляция, %-ая ставка Центрального Банка, уровень деловой активности. При этом аналитик-фундаменталист абстрагируется от поведения рыночных котировок акций, не принимая их во внимание. Поэтому фундаментальный анализ прекрасно дополняет технический анализ, базируется на изучении динамики рыночной цены и объема торгов. Фундаментальный анализ включает в себя широкий набор

различных методов определения инвестиционной привлекательности отраслей и эмитентов. Их можно разделить на 2 большие группы по своему функциональному назначению. Первая группа предназначена для отбора акций компаний, характеризующихся устойчивыми финансово –экономическими показателями и имеющих высокий потенциал для дальнейшего развития. Другая группа представлена методиками нахождения «справедливой» стоимости акции Одной из важнейших задач, стоящих перед участником биржевой торговли, является разделение всех компаний-эмитентов на две группы; «фундаментально сильные» и «фундаментально слабые». Классический фундаментальный анализ не даёт точного ответа на этот вопрос. Каждый инвестор самостоятельно формирует список наиболее важных для него критериев, основываясь на собственных инвестиционных предпочтениях. В 1-ю очередь требуется выяснить, чем занимается данная компания и какой вид деятельности приносит ей основной доход. В идеале инвестор должен хорошо разбираться во всех отраслях, представленных на фондовом рынке. Если же это не так, то лучше всего сосред-ься на работе с бумагами из наиболее понятных видов бизнеса, избегая вложений в те отрасли, относительно которых отсутствует четкое понимание их «внутренней кухни». Если инвестор не обладает глубокими познаниями в сфере деятельности изучаемой компании, то ему лучше переключить свое внимание на другого эмитента, благо, на рынке их представлено достаточное количество. Маловероятно, что приобретение акций компаний, ведущих бизнес в незнакомых областях деятельности, принесет прибыль. Не стоит слишком сильно надеяться на подсказки, которые можно вычитать в публичных аналитических обзорах. Даже если обзор составлен безошибочно, и инвестору удастся купить акции хорошей компании по привлекательной цене, то впоследствии он все равно может понести убытки по причине того, что не сможет адекватно реагировать на поступающие новости.

4.Технический анализ РЦБ. Технический анализ основан на предположении, что р/к обладает памятью и, что на будущее движение курсов, + курсов ЦБ большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения. В рамках данного анализа изучаются графики проведения курсов финансовых инструментов, кот служат основой прогноза цен. Основные принципы: 1) принцип отражения – движение цены учитывает все факторы, кот в какой-то степени касаются ее. 2) принцип трендов – цены на рынке движутся направлено, т.е. существуют тренды – это ряд последовательных изменений цен, кот в совокупности движутся в одном направлении.3) принцип повторяемости – рыночные ситуации повторяются, поэтому наблюдая за поведением цен на некоторые кол-во цб в течении определенного периода времени м/о выявить ситуации заканчивающиеся одними и теми же событиями с большой долей вероятности.Технический анализ дает ответ на вопрос в какой именно момент проводить операцию.