2.2. Расчёт аналитических коэффициентов

1. NPV – чистый приведённый доход.

NPV > или = 0 чем больше, тем лучше

5

NPV = [  ( Pk /(1+r)^k ) ]-I

k-1

NPV=2910/(1+0,16)^1+3241/(1+0,16)^2+3702/(1+0,16)^3+3510/(1+0,16)^4+2796/(1+0,16)^5-10000= 558 для первого предприятия

-198 для второго предприятия

203 для третьего предприятия

2. PI – индекс рентабельности проекта

PI > или =1 чем больше, тем лучше

5

РI =[  (Pk/(1+r)^k) ]/I

k-1

PI=10558/10000=1,06 для первого предприятия

0,98 для второго предприятия

1,03 для третьего предприятия

3.IRR –норма рентабельности инвестиций

*

IRR=r , при которой NPV=0 (подбирается значение r, при котором всё выражение обращается в 0 )

5

IRR= ( Pk/(1+r)^k)-I=0

k-1

r=0,16, NPV=558

r=0,17, NPV=224

r=0,18, NPV=27

r=0,19, NPV=-9

r=0,181, NPV=11

r=0,182, NPV=4

r=0,183, NPV=0,02

0,183 - для первого предприятия

0,164 - для второго предприятия

0,172 - для третьего предприятия

4. PP – срок окупаемости (чем меньше, тем лучше)

РР= тому моменту того года, в который сумма чистых денежных поступлений сравнивается с инвестициями

Например: возьмём значение чистых денежных поступлений за три года (ООО «Шприц») и сложим их –2910+3241+3702=9850 до 10000$, значит остаётся 150$ .эта сумма переходит в 4-й год. Далее 3510/365 дней в году =9$, затем оставшиеся 150 $/9$=16 дней для первого предприятия

4. ARR –коэффициент эффективности проекта

чем больше, тем лучше

ARR=PN/I/2, где PN среднегодовая чистая прибыль- высчитывается так все 5 лет сложить/5

0,25 для первого предприятия

0,17 для второго предприятия

0,19 для третьего предприятия

2.3. Правило принятия решения

ООО «Шприц»		ООО «Колготки»	ООО «Детское питание»	Система предпочтений
N PV	558	-198	203
P I	1,06	0,98	1,03
I RR	18,3	16,4	17,2
P P	3,16	3,10	3,2
A RR	0,25	0,17	0,19
Места	1+1+1+3 1 7	3+3+3+2 3 14	2+2+2+1+2 16 9

Шаг 1 : Рассмотрим NPV, обратимся к системе предпочтений, она говорит, чем больше, тем лучше. Этот шаг повторяем для каждого из критериев, а места суммируем, и предприятие ООО «Шприц» набирает 7 баллов (минимальную сумму) и выигрывает.

Примечание: во всём мире инвестиционные проекты оцениваются по 1-ому критерию: либо по NPV, либо по IRR. У NPV есть недостаток – с его помощью нельзя сравнивать проекты с разной продолжительностью срока действия. Данная методика оценки проектов по пяти критериям, предложенная Снастиным А.А., является более обьективной и точной.