2. Потери прибыли, связанные с поддержанием более высокого уровня дебиторской задолженности

Инвестиции в дебиторскую задолженность определяются как

Iдз = Q/360 х Т кр х v,

где Q/360 - среднесуточный объем продаж. Такую сумму денег каждый день получает фирмы , если торгует без отсрочки платежа. Эти денежные средства сразу фирмой инвестируются.

Если фирма торгует в кредит, то денежных средств от продаж в течение срока кредитования нет. Они омертвлены в дебиторской задолженности. Предприятие должно в течение периода Ткр использовать банковскую ссуду, кредиторскую задолженность или прибыль для финансирования покупки сырья, оплаты труда. Т.е. требуются дополнительные источники финансирования переменных затрат в течение Ткр.

v – доля переменных затрат в выручке (только они должны быть профинансированы)

Это дополнительное финансирование имеет цену Ц. (или альтернативные затраты равны Р).

Тогда затраты на поддержание дебиторской задолженности равны

= Q/360 х Т кр х v х Р,

При смягчении кредитной политики следует учитывать изменение условий кредитования и связанное с ним увеличение затрат на поддержание дебиторской задолженности.

Изменение инвестиций в ДЗ в результате смягчения кредитной политики равно

Изменение Iдз = Q/360 х изменениеТ кр х v.

Потери прибыли в результате увеличения инвестиций в дебиторскую задолженность равны

= Р х Изменение Iдз

2. Потери по безнадежным долгам (их увеличение)

= Qн dн - Qо dо,

где dн и dо – доля безнадежных долгов при новой и старой кредитной политике.

2. Потери прибыли вследствие использования покупателями скидок с цены

= Qн х d ск н х %ск н - Qо х dск о х %ск о.

Если в результате получим общее увеличение прибыли, то смягчение кредитной политики – выгодно. Главным фактором является увеличение продаж в результате новой кредитной политики.

2. Анализ дебиторской задолженности и контроль за ее состоянием

В ходе анализа осуществляется оценка уровня, динамики и состава дебиторской задолженности.

С это целью рассчитываются следующие показатели и используются след методы:

• Доля ДЗ в ТА и ее динамика

• Средний период инкассации ДЗ и его динамика

• Структура ДЗ по возрастным группам и основным должникам.

• выделяется просроченная дебиторская задолженность, в том числе сомнительная и безнадежная. Определяется доля их в общей ДЗ, ее средний возраст (период инкассации)., в том числе по отдельным предприятиям должникам

Для определения структуры дебиторской задолженности по возрастным группам и должникам строится реестр старения ДЗ.

Реестр старения может строиться различным способом.

1. Средневзвешенное старение ДЗ (без выделения основных покупателей)

1-й месяц 2.й месяц …..

Возраст ДЗ Сумма ДЗ доля,%

0-30

31-60

.

.

.

.

ИТОГО 100

На основе реестра старения осуществляется графический анализ возраста ДЗ

Графический анализ возраста ДЗ

Доля ДЗ

(или суммаДЗ)

0-30 дн. 31-60 61-90 свыше 90

Анализ ДЗ по срокам возникновения позволяет

• Рассчитать коэффициенты инкассации дебиторской задолженности

• о пределить области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов

• определить вероятность безнадежных долгов и дает базу для создания резерва по сомнительным долгам

• позволяет сделать прогноз поступления денежных средств

• выявить те периоды времени, в которых был ослаблен контроль за состоянием ДЗ (это видно, если рассматривать изменение, т.е. динамику ДЗ)

• определить целесообразность факторинга.

2.Реестр старения счетов дебиторов по основным покупателям (на определенную дату). Он позволяет выявить вклад конкретных дебиторов в общую сумму ДЗ и в ее структуру по срокам возниконовения.

Наименование ДЗ, тыс. руб

Предприятия 0-30 31-60 61-90 свыше 90 всего Доля ,%

1

2

3

.

.

10

ИТОГО 100

Доля,%