6. Соответствие централизованной технической политике

Принцип соответствия инвестиционного проекта на уровне дочерней компании, филиала централизованной технической политике корпорации предполагает, что технические аспекты инвестиционного проекта (например, технические стандарты оборудования) согласуются с принятыми на уровне корпорации принципами и стандартами.

Механизм согласования является частью процедуры рассмотрения и принятия инвестиционного проекта.

7. Разделение проектов на категории и приоритет бизнеса

Инвестиционные проекты разделяются на четыре категории:

П роекты расширения бизнеса

П роекты реконструкции и поддержки инфраструктуры

С оциально обусловленные инвестиции

П роекты стоимостью до Х млн. рублей

Фирма самостоятельно определяет приоритетность проектов в зависимости от общей стратегии бизнеса и его инвестиционной стратегии

7. РАЗДЕЛЕНИЕ ПРОЕКТОВ НА КАТЕГОРИИ И ПРИОРИТЕТ БИЗНЕСА (продолжение)

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ РАЗЛИЧНЫХ КАТЕГОРИЙ ПРОХОДЯТ РАЗЛИЧНЫЕ ПРОЦЕДУРЫ ОТБОРА, АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ

Один из возможных вариантов дифференциации процедур отбора, анализа и оценки проектов

1. ПРОЕКТЫ РАСШИРЕНИЯ БИЗНЕСА

• полная процедура анализа и оценки эффективности, включая представление Обоснования, разработку бизнес-плана.

Ч ИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ

ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛЬНОСТИ

Период окупаемости

ОБЪЕМ ТРЕБУЕМЫХ ВЛОЖЕНИЙ

2. ПРОЕКТЫ РЕКОНСТРУКЦИИ И ПОДДЕРЖКИ ИНФРАСТРУКТУРЫ

• Бюджет проектов этой категории, как правило, не должен превышать определенной доли инвестиционного бюджета.

ТЭО

НЕОБХОДИМОСТЬ РЕАЛИЗАЦИИ (ОЦЕНКА УБЫТКОВ ОТ НЕ РЕАЛИЗАЦИИ)

ОБЪЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ГРАФИК ЗАТРАТ НА ВЫПОЛНЕНИЕ

3 И 4 СОЦИАЛЬНО ОБУСЛОВЛЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ПРОЕКТЫ ОБЪЕМОМ МЕНЕЕ Х МЛН. РУБ.

• Должно составляться Обоснование. Бюджет проектов этой категории не должен превышать определенной доли инвестиционного бюджета.

НЕОБХОДИМОСТЬ (ОБУСЛОВЛЕН- НОСТЬ) РЕАЛИЗАЦИИ (ОЦЕНКА УБЫТКОВ ОТ НЕРЕАЛИЗАЦИИ)

СМЕТА ЗАТРАТ (ОБЪЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ) И ГРАФИК ЗАТРАТ НА ВЫПОЛНЕНИЕ

ВНУТРИФИРМЕННЫЕ СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

СУБЪЕКТАМИ инвестиционного планирования организации являются все участники процесса инвестиционного планирования, то есть все те структурные единицы организации, которые участвуют хотя бы в одном из этапов инвестиционного планирования или в любом из процедур принятия решений

ПРОЦЕСС ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

1. ПРОЦЕДУРА ИНИЦИИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

2. ПРОЦЕСС СОЗДАНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА ПРОЕКТА

3. ПРОЦЕДУРЫ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ, КОНТРОЛЯ И АНАЛИЗА

4. ИНТЕГРАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В БЮДЖЕТ

ПРАВИЛА ЭФФЕКТИВНОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

ПРАВИЛО 1. План инвестиций должен вытекать из долгосрочной стратегии развития предприятий.

ПРАВИЛО 2. Инвестировать средства в производство и ценные бумаги имеет смысл только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке.

ПРАВИЛО 3. Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетом фактора времени, проекты.

ПРАВИЛО 4. Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

ПРАВИЛО 5. Принимать окончательные решения по инвестированию только в том случае, если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

ПРИМЕР

На основе экономического анализа получены следующие данные:

Оценочные критерии	Значения критериев	Величина возможной прибыли (млрд. руб.)	Вероятность наступления события	Математическое ожидание (млрд. руб.)
Ставка банковского процента, (%)	20	2,6	0,8	2,08
Ставка дивиденда, (%)	30	2,8	0,5	1,4
Индекс инфляции, (%)	18
Индекс доходности проекта № 1. № 2.	1,3 1,5
Внутренняя норма рентабельности проекта, (%) № 1. № 2.

Из этих данных можно сделать следующие выводы, оперируя правилами инвестирования:

- Без учета степени риска предприятию наиболее целесообразно вкладывать средства в ценные бумаги, а затем в проекты.

- Если учитывать риск, то наиболее выгодны проект 2 и проект 1.

Если на основе анализа пришли к выводу, что наиболее целесообразно вкладывать свободные средства на развитие собственного предприятия, то разрабатывается бизнес-план и план капитального строительства.