8. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рцб, формирующие инфраструктуру.

Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений между его участниками по поводу выпуска и обращения ц\б. Специфика РЦБ: на рынке обращается особый товар – ц\б, ценообразование которой имеет свои особенности, объем РЦБ потенциально неограничен ничем, является надстройкой по отношению к материальным рынкам. В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают пер­вичные (первое появление ц\б на рынке) и вторичные рынки (на нем обращаются ранее выпущенные ц\б). Также выделяют по способу торговли: биржевой и не биржевой рынок. По технологии: компьютеризованный и традиционный. Существуют следующие основные группы участников рынка цен­ных бумаг: эмитенты, инвесторы, профессиональные участники (посредники). Кроме этого отдельно стоит выделить организации, которые обслуживают РЦБ (организаторы рцб, расчетные центры, информационные агентства) и Государственные органы регулирования и контроля рцб РФ (Минфин, ЦБРФ, комиссия по ц\б при правительстве РФ). Более подробно необходимо остановиться на профессиональных участниках РЦБ. К профессиональной относятся следу­ющие виды деятельности:

1 брокерская; Он выполняет приказы своего контрагента купить столько то по цене не выше \ продать столько то по цене не ниже. Сделка от имени контрагента, работает за комиссию, м.б. как юридические так и физические лица.

2. дилерская; Он покупает ц\б с целью дальнейшей перепродажи. Доход = Цпокупки-Цпродажи. Рискует всем своим капиталом, всегда юридическое лицо.

3.по управлению ценными бумагами; Управляющие компании имеют государственную лицен­зию на деятельность по управлению ценными бумагами (осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за воз­награждение в течение определенного срока доверительного управления).

4. клиринговые организации осуществляют расчетное обслуживание участни­ков организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок.

5. депозитарная; Депозитарий хранит ц\б , хранит сертификаты на пакет акций, часто выступают в роли номинального держателя.

6. по ведению реестра владельцев ценных бумаг; Регистраторами на рынке ценных бумаг обычно на­зывают организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестром называется список владельцев именных ценных бумаг, со­ставленный на определенную дату. Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставить реестр эмитенту.

7. Деятельность по организации торговли на рцб – предоставление услуг непосредственно способствующих заключению гр-прав сделок с ЦБ между участниками рцб. Это организаторы торговли на рцб.

9. Место и роли эмитентов и инвесторов на рцб. Важнейшие виды эмитентов. Основные виды инвесторов.

Эмитент – Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг» это юридическое лицо, группа лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой. Непрофессиональный участник РЦБ, выпускает в обращение ц\б, его обязательствами торгуют. Чем ниже статус эмитента, тем больше прав и гарантий для инве­стора должен содержать выпуск ценных бумаг. Бывают следующие типы эмитентов: государство, корпорации, фонды (юридические лица, привлекающие средства для своей уставной деятельности). Лидером среди эмитентов корпоративных ценных бумаг остаются банки. Это объясняется тем, что банковский бизнес даже в кризисный период является наиболее прибыльным, а в условиях выпуска и обраще­ния ценных бумаг, жестко регламентируемых ЦБ РФ, позволяет бан­кам по надежности (статусу) занимать второе место после ГЦБ. По объемам продаж лидирует государства. Эмитенты на рынке ценных бумаг выступают в роли первоначаль­ных продавцов — поставщиков ценных бумаг, они формируют спрос на деньги и предложение на ценные бумаги. Эмитенты могу выпускать как долговые, так и долевые ценные бумаги.

Инвестор. ФЗ «О рцб» - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве. Значение инвестора на фондовом рынке трудно пере­оценить. Рынок любой ценной бумаги существует и развивается, если в его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению. Поэтому по­нять интересы инвестора, предложить ему именно те ценные бумаги, которые соответствуют его запросам, — ключ к успеху. Классификацию инвесторов можно проводить в зависимости от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических, портфельных и спе­кулянтов. Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным обществом, и рассчитывает по­лучать доход от использования этой собственности. Задача - расширение сфе­ры влияния, приобретение контроля в перераспределении собственнос­ти, в том числе с помощью слияний и жестких поглощений. Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадле­жащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как поку­пать, где покупать и когда покупать — для него всегда актуальны.

В зависимости от отношения к риску инвесторов принято подразделять на следующие группы:

1.консервативный (мин. риск). 2. умеренно-агрессивный (стремится к безо­пасности вложений, однако учитывает их доходность) 3.агрессивный инвестор ( высокая доходность ) 4. изощренный инвестор ( стратегия получения максимального дохода) 5.нерациональный инвестор (не имеет четко установленных целей). В качестве инвестора могут выступать: государство, коллективные инвесторы (банки, пенсионные фонды, страховые компании, пифы), корпорации, частные инвесторы (физические лица). Инвестор на рынке ценных бумаг является покупателем ценных бумаг, т.е. он формирует пред­ложение денег и спрос на ценные бумаги.