- •Тема 10: управление оборотными активами предприятия
- •Тема 11: денежные расходы предприятия
- •1. Характеристика расходов и их классификация;
- •2. Себестоимость продукции;
- •3. Планирование затрат на производство и реализацию продукции.
- •Тема 12: денежные поступления предприятия
- •1. Состав и структура денежных поступлений предприятия;
- •2. Выручка от реализации продукции;
- •3. Планирование выручки от реализации продукции.
- •Тема 13: организация финансового планирования на предприятии
- •Тема 14: оценка финасового состояния предприятия
- •1. Понятие и назначение финансового анализа предприятия и методы его проведения;
- •2. Финансовое состояние и показатели, используемые для его оценки.
- •Раздел 3: финансовый рынок
- •Тема 15: финансовый рынок и его значение в развитии экономики
- •Тема 16: рынок ценных бумаг
- •1. Понятие и функции рынка цб;
- •2. Цб и их классификация;
- •3. Производные цб и другие виды цб.
- •Тема 17: кредитный рынок и валютный рынок
- •1. Кредитный рынок: сущность, участники, перспективы развития в рб;
- •2. Валютный рынок: сущность, особенности, валютные операции.
- •Тема 18: налоги и налогообложение
Тема 13: организация финансового планирования на предприятии
1. Финансовое планирование в системе управления предприятием;
2. Виды финансового планирования, его уровни направления;
3. Стратегические параметры финансового планирования;
4. Текущее финансовое планирование;
5. Основные параметры оперативного финансового планирования;
6. Планирование денежных потоков.
=1= Финансовое планирование в системе управления предприятием
Планирование – одна из важнейших функций менеджмента.
Планирование – предвидение событий в будущем;
Планирование – определение целей и задач;
Планирование – моделирование условий достижения целей и результатов деятельности.
Финансовое планирование – процесс разработки системы финансовых планов.
Финансовое планирование – разновидность управленческой деятельности, направленной на обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков предприятия.
Задачи финансового планирования:
1. обеспечение финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
2. определение путей эффективного вложения капитала и их оценка;
3. выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
4. установление рациональных финансовых отношений с контрагентами, государственными органами, банками, вышестоящими организациями, работниками предприятия;
5. соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
6. контроль финансового планирования – согласование притоков и оттоков денежных средств.
=2= Виды финансового планирования, его уровни и направления
Виды финансового планирования:
- по уровню планирования выделяют:
1. стратегическое (прогнозирование);
2. тактическое (текущее);
3. оперативное.
- по горизонту планирования выделяют:
1. долгосрочное;
2. среднесрочное;
3. краткосрочное.
- по степени детализации плановых решений:
1. агрегированные;
2. детализированные.
- по уровню структурной иерархии объекта планирования:
1. общефирменное;
2. планирование деятельности отдельных подразделений.
- по обязательности выполнения плановых заданий:
1. директивное (обязательное к исполнению);
2. индикативное (рекомендательные показатели);
3. смешанные.
Стратегическое финансовое планирование – долгосрочное, формируются такие показатели:
1. средневзвешенная стоимость капитала;
2. структура капитала;
3. рыночная стоимость предприятия.
Тактическое планирование – среднесрочное, основные показатели:
1. выручка;
2. прибыль;
3. затраты;
4. себестоимость;
5. показатели рентабельности;
6. показатели оборачиваемости;
7. показатели ликвидности.
Оперативное планирование – краткосрочное, основные показатели:
1. сроки наступления платежей;
2. длительность финансового цикла.
Выделяют три основные формы финансового планирования:
1) централизованное финансовое планирование (планирование «сверху вниз»);
2) децентрализованное планирование (планирование «снизу вверх»);
3) круговая форма планирования или встречное планирование («цели – вниз, планы – вверх»).
=3= Стратегические параметры финансового планирования
Стратегический финансовый план – система целей финансовой деятельности, направленных на максимизацию стоимости предприятия.
Длительность составления стратегических финансовых планов – срок более одного года.
Цель – обеспечение финансовой устойчивости предприятия на длительный период.
Основные направления стратегического финансового планирования:
1. инвестиционная политика;
2. управление оборотным капиталом, кредиторской и дебиторской задолженностью;
3. разработка учетной и налоговой политики;
4. выработка кредитной политики;
5. выбор дивидендной политики.
Целевые стратегические параметры:
1. среднегодовой темп прироста собственных финансовых ресурсов;
2. минимальная доля собственного капитала в общем объеме капитала предприятия;
3. рентабельность собственного капитала предприятия;
4. соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия;
5. минимальный уровень самофинансирования инвестиций;
6. предельный уровень финансовых рисков;
7. предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.
Основные правила финансирования – ориентир для финансового планирования:
1. «Золотое правило финансирования» - собственный капитал больше чем разница между внеоборотными активами и частью оборотных активов;
2. «Правило 50:50» - собственный капитал больше или равен заемному капиталу.
Факторы, влияющие на выбор структуры капитала:
1. структура активов предприятия – более интенсивное пользование заемными средствами, отмечается на тех предприятиях, которые обладают высоколиквидными активами, которые могут послужить достаточным залоговым обеспечением при получении банковских кредитов;
2. темпы роста предприятия – быстрорастущие предприятия более интенсивно используют заемный капитал;
3. доходность – предприятие с высокой доходностью не стремятся к привлечению заемного капитала, а ограничиваются собственными источниками финансирования, в частности, прибылью.
Полярными мотивами принятия стратегических решений на предприятии служат с одной стороны доходность, а с другой – риск. Чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот.
=4= Текущее финансовое планирование
В тактическом плане отражаются конкретные мероприятия по реализации целевых нормативов, предложенных на высшем уровне.
Длительность – один год с любой степенью детализации.
Тактическое финансовое планирование принято называть бюджетом.
Назначение бюджетов – ответить на вопросы КАК, ГДЕ, КОГДА необходимо использовать финансовые ресурсы, чтобы обеспечить повышение общей эффективности развития предприятия. Основная задача – достижение финансового равновесия, т.е. сбалансированности между доходностью и риском (между рентабельностью и ликвидностью).
Итоговый документ – генеральный бюджет – включает:
1. бюджет дохода и расхода (финансовая деятельность);
2. бюджет движения денежных средств (текущий платежеспособность);
3. расчетный (прогнозный) баланс (финансовая устойчивость).
=5= Основные параметры оперативного финансового планирования
Оперативное финансовое планирование отражает оперативный денежный оборот предприятия, поступления и расходования средств по конкретным календарным датам (на ближайший месяц).
Оперативный финансовый план – платежный календарь.
Информация для составления платежного календаря:
1. сведения об операциях по счетам в банках, содержащихся в выписках о состоянии счетов;
2. данные о расчетах с поставщиками;
3. график отгрузки готовой продукции;
4. сроки и размеры перечислений налогов в бюджеты;
5. сроки и величина предполагаемой к выплате заработной платы.
Для планирования оборота наличных денег на предприятии разрабатывается кассовый план.
Кассовый план включает:
1. поступление наличных денег в кассу предприятия в планируемом квартале;
2. направление расходования наличных денег;
3. расчет выплат по заработной плате;
4. календарь выдач зарплат.
=6= Планирование денежных потоков
Денежный поток – количественное выражение денег, имеющееся в распоряжении предприятия в данный момент времени.
Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.
Сферы возникновения денежных потоков:
1. производственная деятельность – воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации – реализация товаров, работ услуг, приобретение товаров, работ, услуг, выплата процентов за кредит, выплаты по зарплате, перечисления налогов;
2. инвестиционная деятельность – приобретение и реализация основных средств, ЦБ, выдача кредитов и т.п.;
3. финансовая деятельность – получение от собственников и возвращение собственникам средств по выкупленным акциям и др.
Концепция денежных потоков, согласно которой предприятие рассматривается во взаимосвязи с другими предприятиями, государством и финансовыми учреждениями через движение денежных потоков исходит из того, что успех деятельности предприятия обеспечивается превышением притока денежных средств над их оттоками.