40. Кредитная политика в области малого и среднего бизнеса.

Малый бизнес считается самым рискованным сектором вложения денег. Источники его финансирования: - бюджет, - собственные средства учредителей, - в общей сумме средств доля кредитных источников, осн. проблемы – высокие % ставки и проблема залога, ибо малые предприятия практически не имеют такого залога. Банки требуют в качестве залога: - приватизированную квартиру, но в которой никто не прописан, - коттедж, - дача, - машина. В последние годы банки залог заменили анализом перспективного финансового состояния хозяйствующего субъекта. Банки начинают в большей степени кредитовать малый и средний бизнес. Средний – самая перспективная и желанная категория, т.к. крупные уже дано определились. Рассмотрение объема кредитования вынуждает обращаться к малому и среднему бизнесу. Для банков это тоже проблема – кредитовать малый. Проблема в том, что региональная сеть оказывается нерентабельной при выдаче малым предприятиям. Структура кредитования этих предприятий ориентирована на выдачу краткосрочных, инее долгосрочных кредитов. И только 20% займов направляется на расширение производства и приобретение нового технического оборудования. Сегодня прав-во начинает применять механизм кредитования, апробированное в Чехии, где через банк правительство субсидирует стоимость поручительств и гарантий для малых предприятий. В 2005г. в 31 регионе был начат этот эксперимент, и фед. помощь была – 300 млн. руб. Эту сумма предназначена для предпринимателей, которые хотят взять кредит, но не обладают достаточным обеспечением. Они обязаны предоставить собственное обеспечение лишь на 50%, остальные 50% или банки, или фонды поддержки малого предпринимательства, или компенсирует государство. В 2006г. создан самый мощный фонд гарантий в Москве.

41. Российский рынок слияний и поглощений.

Слияние – реорганизация юр. лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юр. лицу, а акционеры приобретаемой компании сохраняют свои права на акции, но уже нового ОАО. Поглощение – поглощающая компания выкупает у акционеров поглощаемой акции, т.е. акционеры приобретаемой компании теряют свои права на долю в капитале новой компании. Тенденции в мире: укрепление компаний, т.е. слияние и поглощение. В мировой экономике 4 из 5 долларов инвестиций вкладываются не в новое строительство, в организацию новых структур, а в приобретение уже существующих. Темпы слияния и поглощения в мире очень высокие. В 2005г. объем сделок на 40% вырос по сравнению с 2004г., и составил 2,9 трлн. $. В 2006г. абсолютный прирост ожидания 500 млрд., т.е. 3,4 трлн. $. Основной поглотитель – США, в 2005г. сумма объявленных сделок – 1,1 трлн. $, т.е. 6,5% к ВВП. Евросоюз 2005г. – 1 трлн. $, Азия – 300млрд. $. РФ 2006г. на 57% по сравнению с 2005г. – абсолютный объем. Абс. сумма – 63,6 млрд. $, т.е. 6,5% к ВВП.

Сделки в 2006г. стали дешевые в РФ. Средняя стоимость сделки сократилась на 3% и составила 77,8 млн. $ против 80 млн. в 2005г. Причины: 1) снижение количества крупнейших сделок, т.е. за год совершена всего 1 сделка, стоимостью свыше 5 млн. $ в 2006г. 2) увел. количество сделок в среднем и нижнем ценовых сегментах 3) улучшились качественные параметры рынка, т.е. увел. количество раскрытых сделок. Особенно стоимостью 100 млн. 4) повысился уровень прозрачности рынка слияний и поглощений. Сумма оценки – 20млрд.5) Лидирующие позиции занимает нефтегазовый сектор, далее металлургия. Тенденция последних лет – это российские корпорации, активно покупают иностранные фирмы, создают за границей собственное производство и активы. Примером служит Лукойл. Превращение крупнейших отечественных компаний в транснациональные, т.е. такие, которые осуществляют часть операции за пределами страны, в которой они зарегистрированы. Чаще – в нескольких странах. Эти компании имеют определенный стандарт управления и легальность финансовых потоков. Большинство отеч. компаний не могут претендовать на такой статус, т.к. – ориентированность на обслуживание внутр. рынка. Транснационализация может быть двойкой: 1) выступать в качестве младших партнеров мирового транснационального бизнеса 2) самостоятельно интегрироваться в мировые экономические процессы. Второй вариант является наиболее перспективным, хотя он более сложный и длительный. Роль государства – оно должно поддерживать такие компании, как правовое, политическое содействие, инвестиционные льготы и т.д. Главное в проведении политики – содействовать сохранению основных производственных мощностей на территории РФ. Статус транснациональные предполагает наличие высоких стандартов, как производственных, так и социальных. А наши компании, выходящие на зарубежные рынки , и достигают уровня транснациональных, обеспечивают место РФ в мировом разделении труда и усиливают влияние РФ.