34. Политика управления внеоборотными активами

представляет собой часть общей стратегии управления активами предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

Этапы:

1. Анализ внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

а) рассматривается динамика общего объема ВА, темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции.

б) изучается состав ВА и динамика их структуры, рассматривается соотношение ОС и НМА.

в) оценивается состояние используемых ВА по степени их изношенности. Рассчитываются след показатели: коэффициент износа ОС = сумма износа/первоначальная стоимость ОС; коэффициент годности ОС = остаточная стоимость ОС/первоначальная стоимость ОС; коэффициент амортизации НМА = сумма амортиз. НМА/первоначальная стоимость НМА; коэффициент годности НМА = остаточная стоимость НМА/первоначальная стоимость НМА.

г) определяется период оборота ВА = среднегодовая сумма ВА по первоначальной стоимост/среднегодовую сумму износа ВА.

д) изучается интенсивность обновления ВА в предшествующем периоде: коэффициент выбытия (характеризует долю выбывших ВА в общей сумме ВА) = стоимость выбывших ВА/стоимость ВА на начало отчетного периода; коэффициент ввода (доля вновь введенных) = стоимость введенных ВА/стоимость ВА на конец периода; коэффициент обновления (характеризует прирост новых ВА) = (стоимость введенных – стоимость выбывших)/стоимость ВА на конец периода.

е) оценивается уровень эффективности использования ВА: R-ть ВА; коэффициент производительности ВА; коэффициент производственной емкости ВА (характеризует среднюю стоимость ВА, приходящуюся на единицу объема реализации (производства) продукции) = средняя стоимость ВА / объем реализации продукции (объем производства).

2. Оптимизация общего объема и состава ВА. Осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования ВА в предстоящем периоде.

3. Обеспечение своевременного обновления внеоборотных активов. Определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп ВА; рассчитывается общий объем А, подлежащий обновлению; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.

4.Обеспечение эффективного использования ВА. Заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение R-ти и производственной отдачи ВА. Важно учитывать два момента: 1 – при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость ВА на момент оценки (будет учтен фактор инфляции) и 2 – при оценке следует использовать остаточную стоимость ВА. Рост эффективности использования ВА позволяет сократить потребность в них за счет повышения коэффициентов их использования во времени и по мощности. Следовательно наиболее рационально используются собственные финансовые ресурсы

35 Понятие цены капитала, факторы влияющие на стоимость капитала.

Цена капитала - это плата за использование того или иного источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала. Каждый из таких источников имеет цену. Она выражается в процентах к величине используемого капитала. По отношению к собственному капиталу цена - это дивиденды акционерам, издержки, связанные с эмиссией акций, и т.п. Цену капитала не следует отождествлять со стоимостью предприятия (бизнеса) или стоимостью имущества предприятия. Для одних видов капитала его цена достаточно четко выражена, для других ее необходимо рассчитывать. Цена капитала показывает минимально допустимый уровень доходности операций хозяйствующего субъекта. Цена капитала дает возможность обосновывать принимаемые инвестиционные решения, определять финансовые издержки, оптимизировать структуру капитала и др. Различают цены собственного капитала, привлекаемого за счет внутренних и внешних источников.

Цена капитала предприятия складывается под влиянием многих факторов, главными из которых являются:

■ общее состояние финансовой среды, в том числе финансовых рынков;

-конъюнктура товарного рынка;

■ средняя ставка ссудного процента, сложившаяся на финансовом рынке;

■ доступность различных источников финансирования для конкретных предприятий;

-рентабельность операционной деятельности предприятия;

-уровень операционного рычага;

-уровень концентрации собственного капитала;

■ соотношение объемов операционной и инвестиционной деятельности;

-степень риска осуществляемых операций;

■ отраслевые особенности деятельности предприятия, в том числе длительность производственного и операционного циклов пред приятия и др.