3. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта с помощью метода внутренней нормы доходности.
Дано:
- Расчетный период – 6 лет.
- Номер шага n=0, 1, …, t, где n=0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).
- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.
- Первый вариант – i=0,1.
- Второй вариант – i=0,2.
- Исходные данные приведены в табл. 4.
Таблица 4
Потоки денежных средств для расчета внутренней нормы доходности
Наименование показателя |
Номер шага расчетного периода |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Поступления |
|
1 000 |
1 500 |
2 000 |
1 500 |
1 000 |
Инвестиционные расходы |
1 500 |
700 |
1 000 |
1 200 |
1 000 |
800 |
Найти:
Рассчитать внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта.
Решение:
Для расчета внутренней нормы доходности инвестиционного проекта воспользуемся формулой 21 теоретического материала.
При норме дохода i=0,1 – = 252,69.
При норме дохода
i=0,2 –
=
–118,31.
Итак, внутренняя норма доходности равна:
Вывод:
Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта равна 16,81 %.
4. Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта (целесообразно рассмотрение срока окупаемости с учетом фактора времени).
Дано:
- Расчетный период – 6 лет.
- Номер шага n=0, 1, …, t, где n=0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).
- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.
- Норма дохода – i=0,1.
- Исходные данные приведены в табл. 5.
Таблица 5
Потоки денежных средств для расчета срока окупаемости инвестиционного проекта
Наименование показателя |
Номер шага расчетного периода |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Поступления |
|
1 000 |
1 500 |
2 000 |
1 500 |
1 000 |
Инвестиционные расходы |
1 500 |
700 |
1 000 |
1 200 |
1 000 |
800 |
Найти:
Определить срок окупаемости инвестиционного проекта.
Решение:
Для расчета срока окупаемости используем формулу 24 теоретического материала.
Итак, срок окупаемости равен:
Вывод:
Срок окупаемости по рассматриваемому проекту равен: PP=0,95 или 11,4 месяца.
Задачи для самостоятельного решения
1. Определите чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта. Принимать ли его к реализации?
- Расчетный период – 6 лет.
- Номер шага n=0, 1, …, t, где n=0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).
- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.
- Норма дохода:
а) i=0,1;
б) i=0,15;
в) i=0,2.
- Исходные данные приведены в табл. 6.
Таблица 6
Потоки денежных средств
Наименование показателя |
Номер шага расчетного периода |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Поступления |
|
1 000 |
1 200 |
1 300 |
1 500 |
2 000 |
Инвестиционные расходы |
1 500 |
2700 |
|
|
1 000 |
|
Ответ:
а) NPV=506,34>0 – принять к реализации;
б) NPV=64,11>0 – принять к реализации;
в) NPV= –286,14<0 – следует отвергнуть.