- •Лекция 1 (01.09.11)
- •Темы на весь курс:
- •Экономическая сущность и виды инвестиций
- •Сущность инвестиционной деятельности
- •Инвестиционный процесс: его содержание и основные этапы
- •Лекция 2
- •4) Структура инвестиционного рынка
- •Семинар 1.
- •1)Экономическая сущность инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов и вложений.
- •2) В чем состоит единство и отличительная особенность инвестиционной деятельности и основной деятельности хозяйствующего субъекта?
- •Лекция 3 Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности.
- •1) Основные источники финансирования инвестиционной деятельности
- •Государственное финансирование инвестиций (формы финансовой помощи приводятся в бк рф)
- •Ипотечный кредит
- •Лекция 4
- •Оперативный лизинг
- •Возвратный лизинг
- •Расчет лизинговых платежей
- •Семинар 2
- •Лекция 4 Проектное финансирование
- •Привлечение средств на рцб Венчурное финансирование
- •Иностранные инвестиции
- •Лекция 6
- •Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений
- •Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.
- •Методы и оценки инвестиционных проектов
- •Семинар 3
- •Лекция 7 (13.10.11)
- •2. Методы, основанные на дисконтировании
- •Метод внутренней нормы доходности
- •4.Метод финансирования инвестиционных проектов
- •2)Финансирование через механизм рынка капитала
- •3)Банковское кредитование
- •4)Бюджетное кредитование
- •Методы финансирования инвестиционных проектов
- •1.Сущность финансовых рынков, их структура, критерий определения формирующегося рынка.
- •2. Финансовые институты, сущность и направления деятельности
- •Доля ( % ) в активах на конец года различных финансовых институтов
- •Негосударственные пенсионные фонды (сайт www.Nlu.Ru)
- •Лекция 10 Структура инвестиционных портфелей крупнейших нпф.
- •1.Страховые компании:
- •1)Две цели создания страхового резерва
- •2)Что означают резервы убытков у страховой компании?
- •3)4 Принципа инвестиционной деятельности страховщиков (принципы формирования инвестиционного портфеля)
- •4)Составьте инвестиционный портфель страховщика, включив в него пять позиций, которые отвечают 4 принципам инвестирования
- •1.Два преимущества нпф по сравнению с другими формами коллективных инвестиций
- •2.Можно ли завещать свои накопления в нпф?
- •Лекция 11 (10.11.11)
- •3. Оценка финансовых инвестиций
- •3.1 Определение финансового инструмента согласно мсфо 32 и 39
- •3.2 Анализ инвестиционных качеств финансовых инструментов
- •Производные финансовые инструменты.
- •Оценка финансовых активов
- •Инвестиционный портфель
- •Модели формирования инвестиционных портфелей.
- •Оценка инвестиционного портфеля по критериям доходности и ликвидности.
- •Понятие и классификация инвестиционных рисков.
Семинар 1.
1)Экономическая сущность инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов и вложений.
Состоит в преобразовании ресурсов во вложения. Сначала происходит аккумуляция средств инвестирования, т.е. формирование инвестиционных ресурсов. А затем вкладываются вложения накопленных средств в конкретные объекты инвестирования.
2) В чем состоит единство и отличительная особенность инвестиционной деятельности и основной деятельности хозяйствующего субъекта?
Инвестиционная деятельность в широком смысле – это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода. Общая цель –получение дохода. Особенности:
1. Инвестиционная деятельность предприятия является главной формой обеспечения роста его производственной (операционной) деятельности и носит подчиненный характер по отношению к ее целям и задачам.
2. Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в тесной связи с финансовым рынком, отраслевая сегментация которого практически отсутствует, в то время как производственная деятельность осуществляется в рамках отраслевых сегментов товарного рынка и имеет четко выраженные отраслевые особенности.
3. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются неравномерностью по отдельным периодам. Это определяется рядом условий, в частности; необходимостью предварительного накопления финансовых ресурсов для начала реализации проектов, использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности и др.
4. Прибыль предприятия (а также иные формы эффекта) в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно с -”лагом запаздывания”.
5. Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности.
6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск.
3) Инвестиции в ресурсном аспекте могут существовать в следующих формах: 1)в денежной форме; 2)в материальной форме; 3)в форме имущественных прав и других ценностей, имеющих денежную оценку. Какие объекты предпринимательской и иной деятельности соотвествуют указанным формам?
1)валюта, золото, ценные бумаги, паи и долевое участие, банковские депозиты.
2) движимое и недвижимое имущество, в УК
3)имущественные права, патенты, торговые марки, фирменные знаки, "ноу-хау", другие виды интеллектуальной собственности, право на пользование.
4)В чем состоит различие реальных и финансовых инвестиций?
- реальные - совокупность вложений в реальные экономические активы
- финансовые - включают вложение средств в различные финансовые активы [финансовые инструменты].
5) В чем состоит различие прямых и портфельных инвестиций?
- прямые - вложения в уставный капитал организации с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования;
- портфельные - средства, вложенные в финансовые активы с целью получения доходов и диверсификации рисков.
6) Объясните, почему рост темпов инфляции и инфляционные ожидания препятствуют активизации инвестиционной деятельности?
Влияние инфляции на процесс инвестирования в основном негативно. Оно проявляется в том, что происходит обесценивание амортизационного фонда, а следовательно, выявляется недостаток средств для обновления основных фондов. В результате уменьшается инвестиционный фонд, снижаются инвестиционные возможности предприятия. Подобное влияние можно уменьшить, используя метод ускоренной амортизации основных фондов, а также ограничивая рост фондов потребления. Негативное влияние проявляется и в том, что доходы от инвестиций в будущем инвесторы получат обесценившимися деньгами, а затраты на инвестиции осуществляются в настоящее время. В условиях инфляции предпочтение должно отдаваться инвестиционным проектам с быстрым сроком окупаемости. Также разумны инвестиции в наиболее защищенные от нее сферы с быстрым оборотом капитала - это финансовые рынки, спекулятивные операции с ценными бумагами, торговля, операции с недвижимостью и т.п.
7) Модель Хикса: инвестиции-сбережения-ликвидность-деньги. Она отражает существующие связи между инвестициями и денежными рынками. Равновесие на инвестиционном рынке достигается при равенстве инвестиций и сбережений. Равенство на денежном рынке – равенство предложения денег и спроса на деньги. Имеет ли место равновесие на инвестиционном и денежном рынке?
Сбережений мало. Спрос на инвестиции превышает предложение.
8) В чем состоят преимущества банков как места инвестирования?
Надежность (даже если банк разорится существует обязательное страхование вкладов), капитализация вклада (проценты от процентов), гарантируемый доход.
9) - бытовые деньги, решение мелких бытовых вопросов – 20 тысяч рублей;
- комфортные деньги: обеспечение высокого уровня жизни, открывающего путь для полной самореализации личности – 1 тыс.-5 тыс. $
- начальный капитал, средства накопления и решение задачи долгосрочного обеспечения человеческой жизни – 50 тыс-200 тыс. $
- инвестиционные деньги, предназначенные для обеспечение собственных потребностей человека – 250 тыс.-1 млн.$
- уровень владения деньгами - капитал; создание корпоративной структуры, обслуживающей личный капитал – несколько млн. $
- состояние, реализация функций власти в локальных масштабах – 50 млн.-1 млрд. $
- корпоративное семейное состояние, реализация функции власти в мировых и глобальных масштабах.