- •Лекция 1 (01.09.11)
- •Темы на весь курс:
- •Экономическая сущность и виды инвестиций
- •Сущность инвестиционной деятельности
- •Инвестиционный процесс: его содержание и основные этапы
- •Лекция 2
- •4) Структура инвестиционного рынка
- •Семинар 1.
- •1)Экономическая сущность инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов и вложений.
- •2) В чем состоит единство и отличительная особенность инвестиционной деятельности и основной деятельности хозяйствующего субъекта?
- •Лекция 3 Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности.
- •1) Основные источники финансирования инвестиционной деятельности
- •Государственное финансирование инвестиций (формы финансовой помощи приводятся в бк рф)
- •Ипотечный кредит
- •Лекция 4
- •Оперативный лизинг
- •Возвратный лизинг
- •Расчет лизинговых платежей
- •Семинар 2
- •Лекция 4 Проектное финансирование
- •Привлечение средств на рцб Венчурное финансирование
- •Иностранные инвестиции
- •Лекция 6
- •Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений
- •Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.
- •Методы и оценки инвестиционных проектов
- •Семинар 3
- •Лекция 7 (13.10.11)
- •2. Методы, основанные на дисконтировании
- •Метод внутренней нормы доходности
- •4.Метод финансирования инвестиционных проектов
- •2)Финансирование через механизм рынка капитала
- •3)Банковское кредитование
- •4)Бюджетное кредитование
- •Методы финансирования инвестиционных проектов
- •1.Сущность финансовых рынков, их структура, критерий определения формирующегося рынка.
- •2. Финансовые институты, сущность и направления деятельности
- •Доля ( % ) в активах на конец года различных финансовых институтов
- •Негосударственные пенсионные фонды (сайт www.Nlu.Ru)
- •Лекция 10 Структура инвестиционных портфелей крупнейших нпф.
- •1.Страховые компании:
- •1)Две цели создания страхового резерва
- •2)Что означают резервы убытков у страховой компании?
- •3)4 Принципа инвестиционной деятельности страховщиков (принципы формирования инвестиционного портфеля)
- •4)Составьте инвестиционный портфель страховщика, включив в него пять позиций, которые отвечают 4 принципам инвестирования
- •1.Два преимущества нпф по сравнению с другими формами коллективных инвестиций
- •2.Можно ли завещать свои накопления в нпф?
- •Лекция 11 (10.11.11)
- •3. Оценка финансовых инвестиций
- •3.1 Определение финансового инструмента согласно мсфо 32 и 39
- •3.2 Анализ инвестиционных качеств финансовых инструментов
- •Производные финансовые инструменты.
- •Оценка финансовых активов
- •Инвестиционный портфель
- •Модели формирования инвестиционных портфелей.
- •Оценка инвестиционного портфеля по критериям доходности и ликвидности.
- •Понятие и классификация инвестиционных рисков.
Методы и оценки инвестиционных проектов
1)Понятие инвестиционного проекта и их классификация.
2)Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
2.1.Простые методы.
2.2.Методы, основанные на дисконтировании
3)Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов
4)Методы финансирования инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект – 1) любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. 2) комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.
Критерии классификации инвестиционных проектов |
Виды инвестиционных проектов |
По масштабу инвестиций |
1)мегапроекты 2)крупные проекты 3)мелкие проекты |
По степени взаимодействия |
1)независимые 2)альтернативные 3)взаимосвязанные |
По степени риска |
1)рисковые 2)безрисковые |
По срокам |
1)краткосрочные 2)долгосрочные |
По поставленным целям |
1)снижение издержек 2)снижение риска 3)доход от расширение деятельности 4)социальный эффект 5)выход на новые рынки сбыта и др. |
Семинар 3
Задача 1. Банк рассматривает 2 варианта инвестиций, которые имеют одинаковые затраты (оттоки денег), по 300 тысяч рублей, но разные притоки дохода (налогов нет)
Года |
Затраты средств |
Притоки средств |
|
|
|
Вариант 1 |
Вариант 2 |
0,1 |
300 000 |
50 000 |
150 000 |
02 |
|
80 000 |
100 000 |
03 |
|
120 000 |
80 000 |
04 |
|
180 000 |
60 000 |
05 |
|
200 000 |
40 000 |
06 |
|
250 000 |
- |
Итого |
|
880 000 |
430 000 |
Какой вариант предпочтительнее 1 или 2?
Решение: с точки зрения долгосрочных инвестиций 1 вариант выгоднее для банка.
во 2 варианте банк быстрее рассчитается, уже на 3 год. В первом варианте затраты окупятся на 4 год. Предпочтительнее для банка второй вариант, т.к. надо быстрее окупить затраты, чтобы повысить ликвидность.
Задача 2. Банк рассматривает 2 варианта приобретения автомобиля.
Показатели |
1 вариант |
2 вариант |
Банковская стоимость автомобиля в рублях |
50 000 |
60 000 |
Проектируемая ликвидационная стоимость в рублях |
6 000 |
8 000
|
Проектируемый срок эксплуатации автомобиля (год) |
6 |
8 |
Чистые денежные притоки от эксплуатации автомобиля в руб |
|
|
4.1.в конце 1 года |
14 000 |
10 000 |
4.2.в конце 2 года |
17 000 |
14 000 |
4.3. в конце 3 года |
20 000 |
16 000 |
4.4. в конце 4 года |
12 000 |
17 000 |
4.5. в конце 5 года |
9 000 |
16 000 |
4.6. в конце 6 года |
4 000 |
13 000 |
4.7. в конце 7 года |
- |
7 000 |
4.8. в конце 8 года |
- |
4 000 |
5.Общие чистые притоки денежных средств за весь срок службы |
76 000 |
97 000 |
6.Амортизационные отчисления в рублях |
44 00 |
52 000 |
7.Общие чистые притоки денежных средств за весь срок эксплуатации в руб |
32 000 |
45 000 |
8.Среднестатистический приток за весь срок эксплуатации (руб) |
12 666,667 |
12 125 |
9.Рентабельность вариантов проекта (%) (поступления разделить на балансовую стоимость) |
38/50 000 |
53/60 000 |
2 вариант выгоднее, рентабельнее
Задача 3.
Предприятие представило в банк инвестиционный проект, требующий затраты в 320 000 рублей. Притоки денежных средств в течение будущих 4 лет запланированы в следующих размерах:
1 год |
80 000 |
2 год |
90 000 |
3 год |
100 000 |
4 год |
70 000 |
Коэффициент дисконтирования 15%.
Следует ли включать данный проект в инвестиционный портфель банка?
Чистая приведенная стоимость=80 000\1,15+90 000/(1,15)2+100 000/(1,15)3+70 000 /(1,15)4 243392,5– 320 000=-76607,5
Доходы меньше расходов
PV=FVn\(1+r)n - дисконтированная стоимость
r-ставка дисконтирования=12%
FVn – будущая стоимость
n-4 года
340 000/(1+0,15)4=194 396,798 243 386