Понятие платежеспособности предприятия, ее значение.
Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои обязательства по всем видам платежей за короткий период времени.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляется по данным баланса на основе характеристики его ликвидности (или ликвидности его оборотных активов).
Понятие ликвидность в финансовом анализе относится не только к оборотным активам.
Виды ликвидности:
Ликвидность активов – это способность активов превращаться в денежные средства;
Ликвидность предприятия – это цена предприятия на рынке, это его деловая репутация и имидж предприятия. Она зависит от цены, структуры, объема активов, уровня технического оснащения структуры запасов и пр.
Ликвидность баланса определяется путем сопоставления средств по активу, сгруппированных по срокам быстрого превращения их в деньги, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности предстоящей оплаты.
Платежеспособность предприятия может классифицироваться на следующие виды:
Текущая платежеспособность означает состояние в расчетах между денежными средствами и предстоящими платежами на текущий момент времени.
Перспективная платежность предполагает согласование обязательств и платежных средств на перспективу.
Показатели, характеризующие платежеспособность предприятия.
Анализ платежеспособности предприятия.
Методика анализа платежеспособности.
В большинстве случаев оценка платежеспособности фирмы осуществляется по данным баланса на основе сопоставления его активов и платежных обязательств. В процессе анализа активы и пассивы делятся на 4 группы и сопоставляются между собой.
Ликвидность баланса
Активы |
Знак соотношения |
Пассивы |
А1 (наиболее ликвидные активы): денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги (строка 250 и 260) |
|
П1 (наиболее срочные обязательства): кредиторская задолженность, кредиты, не погашенные в срок (строка 620) |
А2 (быстро реализуемые активы): краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240) |
|
П2: краткосрочные кредиты и займы (строка 610, 630, 660) |
А3 (медленно реализуемые активы): запасы, затраты (строка 210, 220, 230, 270) |
|
П3: долгосрочные обязательства (строка 590, 640, 650) |
А4 (трудно реализуемые активы): основные средства, нематериальные активы, внеоборотные средства (I раздел баланса) |
|
П4 (постоянные пассивы): собственный капитал предприятия (III раздел баланса) |
Предприятие считается абсолютно платежеспособным, если обеспечиваются следующие условия: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2 характеризует текущую платежеспособность предприятия.
А3 ≥ П3 характеризует перспективную платежеспособность.
А4 ≤ П4 характеризует минимальное условие финансовой устойчивости (наличие собственных оборотных средств).
В дополнение к абсолютным показателям рассчитывают относительные показатели:
коэффициент ликвидности №1 (коэффициент абсолютной ликвидности):
где:
Строка 260 – Денежные средства;
Строка 250 – Краткосрочные финансовые вложения;
Строка 610 + Строка 620 – Краткосрочные обязательства.
Его сравнивают с нормативами, но эти нормативы достаточно средние, так как рассчитываются по всем отраслям народного хозяйства.
Если Кликвидности №1 < 1, то денег недостаточно и рассчитывают коэффициент ликвидности №2.
коэффициент ликвидности №2 (коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности):
где:
Строка 260 – Денежные средства;
Строка 250 – Краткосрочные финансовые вложения;
Строка 240 – Краткосрочная дебиторская задолженность;
Строка 610 + Строка 620 – Краткосрочные обязательства.
Если Кликвидности №2 < 1, то рассчитывают коэффициент ликвидности №3.
коэффициент ликвидности №3 (общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности).
где:
Строка 260 – Денежные средства;
Строка 250 – Краткосрочные финансовые вложения;
Строка 240 – Краткосрочная дебиторская задолженность;
Строка 210 – Запасы;
Строка 610 + Строка 620 – Краткосрочные обязательства.
Если Кликвидности №3 < 1, то предприятие банкрот.
Тогда рассчитывают Z-коэффициент Альтмана для оценки степени банкротства.
В дополнение к этим коэффициентам для оценки ликвидности рассчитывается коэффициент интегральной ликвидности, экономический смысл которого заключается в возможности погашения краткосрочных и долгосрочных обязательств за счет всех активов.
Расчет этого показателя важен для финансово неустойчивых и несостоятельных предприятий.
Для комплексной оценки платежеспособности может рассчитываться общий показатель платежеспособности.
С помощью этого показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности.
Данный показатель важен при выборе надежного партнера из множества при заключении договоров.
В случае, если предприятие неплатежеспособно по всем параметрам, то рассчитывается Z-коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности) о вероятности банкротства.
где:
Z – коэффициент Альтмана;
ТА – текущие активы;
ВБ – валюта баланса;
ДА – добавочный капитал;
ЧП – чистая прибыль;
УК – уставный капитал;
ВР – выручка от реализации (итог пассива (актива) баланса).
Если Z < 1,8, то очень высокая вероятность банкротства.
Если 1,81 < Z < 2,7, то высокая вероятность банкротства.
Если 2,71 < Z < 2,99, то средняя вероятность банкротства.
Если Z ≥ 3, то низкая вероятность банкротства.
В случае неплатежеспособности рассчитывают показатели (коэффициенты) восстановления (6 месяцев) и утраты (3 месяца) платежеспособности.
Анализ платежеспособности предполагает расчет и оценку всех названных показателей в динамике за ряд лет с последующей экономической оценкой и увязкой с показателями финансовой устойчивости, с источниками формирования имущества и с имуществом.