- •Методичні вказівки
- •Калькуляція собівартості продукції підприємства
- •Вихідні дані для розрахунку показників прибутковості акцій підприємства
- •Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансової звітності підприємства
- •Горизонтальний аналіз
- •Вертикальний аналіз
- •Оцінка фінансового стану підприємства
- •Загальний аналіз рентабельності власного капіталу
- •Розрахуйте систему показників дюпонівського розкладання і представте її графічно, а також зробіть висновок про максимальний вплив одного з показників на рентабельність власного капіталу.
- •Факторний аналіз рентабельності власного капіталу
- •Аналіз прибутковості продукції
- •Аналіз оборотності активів
- •Визначите, як динаміка коефіцієнта оборотності впливає на прибуток підприємства.
- •Зробіть висновок про результати політики товарного кредиту підприємства.
- •Аналіз заборгованості
- •Оцініть фінансову незалежність аналізованого підприємства.
- •Під який відсоток комерційний банк у майбутньому може надати аналізованому підприємству кредит? Обґрунтуйте відповідь.
- •Аналіз платоспроможності
- •Яким чином можна знизити значення коефіцієнтів ліквідності і чи слід це робити аналізованому підприємству?
- •На що робить ставку аналізоване підприємство при здійсненні своєї діяльності: на платоспроможність або прибутковість?
- •3. Аналіз ефективності виробництва
- •Розрахунок вихідних даних
- •Дослідження абсолютних значень показників
- •Дослідження відносних показників
- •Факторний аналіз
- •Кількісний аналіз
- •Визначення точки беззбитковості
- •Розрахунок ступеня операційного важеля
- •Розрахунок показників доходності акцій
- •Доход на акцію
- •Коефіцієнт виплат
- •Оцініть ступінь виплати дивідендів аналізованого підприємства.
- •Норма прибутку за простими акціями
- •Коефіцієнт ринкової вартості акцій
- •Рендит акції
- •Які фактори впливають на різницю між ринковою та теоретичною вартістю акції аналізованого підприємства.
- •Коефіцієнт котирування
- •Біржові індекси
- •Прогнозування банкрутства підприємства
- •Міжнародна методика діагностики банкрутства
- •1. Двохфакторна модель Альтмана.
- •2. П’ятифакторна модель Альтмана.
- •Українська методика діагностики банкрутства
- •1) Коефіцієнт поточної платоспроможності:
- •2) Показник забезпечення власними коштами:
- •3) Коефіцієнт поточної ліквідності:
- •Складання ліквідаційного балансу
- •Зведена таблиця фінансових показників
- •Загальний висновок
- •Додаток вихідні дані за варіантами завдань для студентів спеціальності «облік і аудит» (денна форма навчання)
Коефіцієнт ринкової вартості акцій
Коефіцієнт ринкової вартості акцій є зворотним до показника норми прибутку на акцію та характеризує термін окупності акцій. Він розраховується за формулою:
Р/Е0 = 25 / 2.248 = 11 років; Р/Еt = 24 / 2.328 = 10 років.
Коефіцієнт ринкової вартості акцій зменшився на:
10 – 11 = 1 рік;
відносне відхилення характеризує індекс показника:
It = 10 / 11 = 0.909.
Висновок. У базовому періоді акції продавалися за ціною, яка у 11 разів перевищувала доход на акцію. У звітному періоді термін окупності акцій скоротився на 1 рік (або 9.1%) і склав 10 років.
Рендит акції
Інвесторів цікавить також рівень дивідендів на одиницю вкладених коштів. Для цього використовують показник відношення дивіденду до ринкової вартості акції (рендит акції). Цей показник використовується для порівняння з іншими підприємствами та розраховується за формулою:
R0 = (300 / 1000) / 25 100% = 1.2%;
Rt = (500 / 1200) / 24 100% = 1.7%
Рендит акції збільшився на:
1.7 – 1.2 = 0.5%.
Висновок. Рендит акції у поточному періоді збільшився на 0.5% за рахунок збільшення дивіденду на акцію.
На основі цього показника можна визначити теоретичну прийнятну ціну акції для покупця (Р), який знає свою норму прибутку (r).
Норму прибутку r в роботі візьмемо на рівні 15% (відсоток банківського депозиту).
Р0 = (300 / 1000) / 0.15 = 2.00 грн./акц.;
Рt = (500 / 1200) / 0.15 = 2.78 грн./акц.
Висновок. Ринкова ціна акції значно перевищує її теоретичну прийнятну.
Які фактори впливають на різницю між ринковою та теоретичною вартістю акції аналізованого підприємства.
Коефіцієнт котирування
Для оцінки якості акцій, що реалізуються на ринку, використовується коефіцієнт котирування, який розраховується за формулою:
де MР – ринкова ціна акції;
BV – книжкова (облікова) вартість акції.
Книжкова вартість акції (BV) |
= |
Номінальна вартість акції |
|
Частка накопиченого нерозподіленого прибутку на 1 акцію |
або
Коефіцієнт котирування характеризує:
1) наскільки збагатилися акціонери;
2) наскільки захищене підприємство від скуповування акцій.
Коефіцієнт котирування0 = 25 / (22700 / 1000) = 1.101;
Коефіцієнт котируванняt = 24 / (26160 / 1200) = 1.145.
Коефіцієнт котирування збільшився на:
1.145 – 1.101 = 0.044,
відносне відхилення характеризує індекс показника:
It = 1.145 / 1.101 = 1.040.
Висновок. У поточному періоді відбулося збільшення показнику котирування акцій на 4% порівняно з базовим періодом за рахунок ...
Біржові індекси
Біржові індекси дають загальну оцінку стану ринку цінних паперів. Вони фіксують зміну курсів акцій на найбільших світових фондових біржах.
У біржовій статистиці для визначення стабільності курсу акцій та ризику їх придбання використовується показник β, який визначається як відношення темпу зміни курсу акцій окремого підприємства до темпів зміни загального біржового індексу.
де Iaкцt – темп зміни курсу акцій підприємства (ринкова вартість акційt / ринкова вартість акцій0);
Iпфтсt – темп зміни індексу ПФТС за рік (індекс ПФТС0 / індекс ПФТСt).
Якщо β > 1, то курс акцій даного підприємства змінюється швидше біржового індексу, а значить акції даного підприємства більш ризиковані ніж «середня» акція на біржі.
Якщо β < 1, то динаміка курсу акцій підприємства має менше значення, ніж динаміка біржового індексу. Це означає, що дані акції менш ризиковані.
β = (24 / 25) / (975.078 / 575.91) = 0.564.
Висновок. Для даного підприємства коефіцієнт β нижче 1, отже, його акції є менш ризикованими за «середню» акцію на біржі.
Висновок за розділом. Необхідно оцінити інвестиційну привабливість підприємства. Тобто обґрунтовано відповісти на питання, чи слід купувати акції аналізованого підприємства потенційному інвестору.