- •Методичні вказівки
- •Калькуляція собівартості продукції підприємства
- •Вихідні дані для розрахунку показників прибутковості акцій підприємства
- •Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансової звітності підприємства
- •Горизонтальний аналіз
- •Вертикальний аналіз
- •Оцінка фінансового стану підприємства
- •Загальний аналіз рентабельності власного капіталу
- •Розрахуйте систему показників дюпонівського розкладання і представте її графічно, а також зробіть висновок про максимальний вплив одного з показників на рентабельність власного капіталу.
- •Факторний аналіз рентабельності власного капіталу
- •Аналіз прибутковості продукції
- •Аналіз оборотності активів
- •Визначите, як динаміка коефіцієнта оборотності впливає на прибуток підприємства.
- •Зробіть висновок про результати політики товарного кредиту підприємства.
- •Аналіз заборгованості
- •Оцініть фінансову незалежність аналізованого підприємства.
- •Під який відсоток комерційний банк у майбутньому може надати аналізованому підприємству кредит? Обґрунтуйте відповідь.
- •Аналіз платоспроможності
- •Яким чином можна знизити значення коефіцієнтів ліквідності і чи слід це робити аналізованому підприємству?
- •На що робить ставку аналізоване підприємство при здійсненні своєї діяльності: на платоспроможність або прибутковість?
- •3. Аналіз ефективності виробництва
- •Розрахунок вихідних даних
- •Дослідження абсолютних значень показників
- •Дослідження відносних показників
- •Факторний аналіз
- •Кількісний аналіз
- •Визначення точки беззбитковості
- •Розрахунок ступеня операційного важеля
- •Розрахунок показників доходності акцій
- •Доход на акцію
- •Коефіцієнт виплат
- •Оцініть ступінь виплати дивідендів аналізованого підприємства.
- •Норма прибутку за простими акціями
- •Коефіцієнт ринкової вартості акцій
- •Рендит акції
- •Які фактори впливають на різницю між ринковою та теоретичною вартістю акції аналізованого підприємства.
- •Коефіцієнт котирування
- •Біржові індекси
- •Прогнозування банкрутства підприємства
- •Міжнародна методика діагностики банкрутства
- •1. Двохфакторна модель Альтмана.
- •2. П’ятифакторна модель Альтмана.
- •Українська методика діагностики банкрутства
- •1) Коефіцієнт поточної платоспроможності:
- •2) Показник забезпечення власними коштами:
- •3) Коефіцієнт поточної ліквідності:
- •Складання ліквідаційного балансу
- •Зведена таблиця фінансових показників
- •Загальний висновок
- •Додаток вихідні дані за варіантами завдань для студентів спеціальності «облік і аудит» (денна форма навчання)
Розрахунок ступеня операційного важеля
Показник ступеня операційного важеля (OLR) використовується для прогнозування прибутку при плануванні обсягів виробництва і реалізації продукції.
Ступінь операційного важеля показує, у скільки разів збільшиться прибуток при визначеному збільшенні виробництва.
Розраховується ступінь операційного важеля за формулою:
Маржинальний доход (МД) дорівнює:
МД = Виручка – Змінні витрати.
OLR0 = (41600 – (38681 – 9090)) / 3319 = 3.62;
OLRt = (46025 – (42396 – 9090)) / 3729 = 3.41.
Якщо OLR > 2, то підприємство робить ставку на використання ефекту операційного важеля.
Якщо OLR < 2, то підприємство використовує ефект у незначній мірі.
Висновки. Протягом поточного року спостерігалося зниження ступеня операційного важеля в порівнянні з базовим періодом. Так, у базовому році ОLR склав 3.62, а в звітному – 3.41. Це природно, тому що підприємство стало віддалятися від точки беззбитковості, збільшуючи запас безпеки. Більш низький ступінь операційного важеля відповідає періоду, коли підприємство працює далеко від точки беззбитковості з великим запасом безпеки. Чим менше OLR, тим у меншому ступені змінюється прибуток при зміні виручки, що створює труднощі в нарощуванні прибутку при збільшенні обсягів виробництва. Але при цьому дає перевага в погані дні – не так швидко дозволяє знижувати прибуток у період, коли можливий спад обсягів виробництва.
Розрахунок показників доходності акцій
Доход на акцію
Доход на акцію характеризує потенціальну доходність акцій підприємства та розраховується за формулою:
ДА0 = 2248 / 1000 = 2.25 грн./акц.;
ДАt = 2794 / 1200 = 2.33 грн./акц..
Доходність акції зросла на:
2.33 – 2.25 = 0.08;
відносне відхилення характеризує індекс показника:
It = 2.33 / 2.25 = 1.036.
Висновок. У поточному періоді спостерігається збільшення доходності акцій на 3.6% за рахунок збільшення чистого прибутку та середньозваженої кількості акцій в обігу, при чому темпи зростання чистого прибутку перевищують темпи зростання кількості акцій.
Коефіцієнт виплат
На виплату дивідендів може йти не весь чистий прибуток, а лише його частина. Величина дивідендів, що виплачуються, характеризується коефіцієнтом виплат (KB), який розраховується за формулою:
КВ0 = (300 / 1000) / 2.248 100% = 13.3%;
КВt = (500 / 1200) / 2.328 100% = 17.9%.
Коефіцієнт виплат збільшився на:
17.9 – 13.3 = 4.6%.
Високий коефіцієнт виплат робить привабливими акції у даний момент часу, низький показник – свідчить про те, що підприємство реінвестує більшу частину свого прибутку у господарську діяльність, що в майбутньому може привести як до збільшення вартості акцій, так і до збільшення їх доходності.
Оцініть ступінь виплати дивідендів аналізованого підприємства.
Норма прибутку за простими акціями
Деякі коефіцієнти розраховуються не лише на основі фінансової звітності, але й з використанням даних про ринкову вартість акцій. Ці показники характеризують доходність капіталу та допомагають інвесторам орієнтуватися на ринку цінних паперів.
Норма прибутку за простими акціями розраховується за формулою:
Ринкова вартість акції представляє собою ціну, за якою акція реалізується на фондовій біржі та на позабіржовому ринку. Ринкова вартість залежить від співвідношення попиту та пропозиції, які, у свою чергу, визначається багатьма факторами: рекламним впливом, біржовою кон’юнктурою, а насамперед розміром отримуваного дивіденду за акцією та рівнем банківського відсотку. При цьому, чим вищий розмір дивіденду, тим більша вартість акції, та навпаки, чим вищий рівень банківського відсотка, тим нижча ринкова вартість акції. Також на ринкову вартість акції впливає ряд інших факторів, таких як: коефіцієнт виплат, репутація підприємства, перспективи його розвитку та ін.
НПакц0 = 2.248 / 25 = 0.090; НПакцt = 2.328 / 24 = 0.097.
Норма прибутку за простими акціями зросла на:
0.097 – 0.090 = 0.007;
відносне відхилення характеризує індекс показника:
It = 0.097 / 0.090 = 1.078.
Висновок. У звітному періоді норма прибутку за простими акціями збільшилася на 7.8% за рахунок збільшення доходу на акцію та незначного здешевлення акцій на ринку.