19.Портфельные инвестиции: понятие, виды.

ИНОСТР ПОРТФ ИНВЕСТ -вложения капитала в зарубеж цен­ные бумаги, кот не дают их владельцам права реального контроля над объектом инвест-я, но обеспеч им высокий доход в виде дивиденда или%. ПИ пред-ют собой такие вложения в ценные бу­маги иностр фирм, кот либо слишком малы, либо так распылены между держателями, что не могут дать экспортеру капитала контроль над этими фирмами. Портфельные вложе­ния составляют значит часть заграничных инвест ряда малых западных стран (Швейцария, Дания, и др.). Однако такие вложения имеются и у ведущих держав мира. В последнее время доля ПИИ по сравнению с прямыми иностранными инвестициями растет. Это объясняется тем, что ПИ ме­нее рискованные, более ликвидны, а значит и более подвижны. Их направление меняется при каждом колебании хоз конъюнктуры. Портф инвестор чутко реагирует на разницу процентных ставок в разных странах, изменения курса валют и др. Ф-и ПИИ: 1)ускоряют процесс межд эк связей; 2)способствуют росту как нац, так и мир эк; 3)обеспечивая дополнит приток капитала в нац эк; 4)снижают нагрузку на кредитный рынок; 5)способ-ют решению соц-эк задач; 5)способ-ют развитию нац фондового рынка. ПИИ при определенных обстоятельствах могут оказывать и негативное воздействие на эк. Это: монополизация иностр капиталом нац рынка; отток из стра­ны капитала и, как следствие, замедление эк роста и др. Для того, чтобы нац эк могла эффективно воспользоваться ПИИ, должны быть обеспеч определ условия: 1)был введен либеральный режим движения капитала; 2)была сформирована нормативная база ф-ия рынка ценных бумаг; 3)ф-ла развитая инфраструктура фондового рынка; 4)был обеспечен свободный доступ иностр инвесторов на нац рынок; 5)был обеспечен благоприятный инвест климат.

20.Миграция ссудного капитала.

Миграция ссудного капитала осуще путем предо­ставления гос и част внеш займов с целью получ дохода в виде процентов, уровень кот заранее фиксируется. Этот вывоз капитала осущ либо путем размещения иностр облигаций в стране, экспорт капитал, либо путем прямого предоставления иностр частным или гос орг-ям средств взаймы. Особ-ю вывоза ссудного капитала явл то, что этот капитал направляется в другую страну на заранее установлен­ный срок, причем кредитор сохраняет право соб-сти на представл в ссуду капитал, но право использ этого капитала переходит к заемщику - правительствам или предпри­нимателям иностр гос. Мир рынок ссудного капитала (МРСК) - сис отнош по аккумуляции и перераспределе­нию ссудного капитала между странами, независимо от уров­ня их соц-эк развития. На практике дан­ный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: нац, регион, мир.

Мир рынок ссудных капиталов имеет особую институ­цион структуру, основу кот образуют профессио­н участники рынка, выступающие в качестве посредни­ков между конечными заемщиками и кредиторами различных стран. К ним относятся: транснац банки (ТНБ); фи­не компании; фондовые биржи; межд и реги­он фин орг-ии. В зав-сти от содержания операций на МРСК его делят на мир денеж рынок и мир рынок капиталов.

Мировой денежный рынок ф-ет преимущес­твенно в виде депозитов и предоставл. краткосрочных ссуд, предназнач для обслуживания сферы обращения, главным образом межд торговли. Мировой рынок капиталов. Заимствования здесь осущ на длительные сроки и в значительной степени исполь­зуются для финансирования капиталовложений. В зависимости от конкретных форм заимствований он, в свою очередь, подраз­деляется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг.

21.Рынок международного кредита. МЕЖД КРЕДИТ - движе­ние ссудного капитала в сфере межд эк отнош, связанное с предоставлением валюты и тов ресурсов на условиях срочности, возвратности и платности. На рынке межд кредита в качестве кредиторов и заем­щиков могут выступать банки, фирмы, гос учреж­дения, правительства, межд и регион фин институты. Функции: 1)перераспределяет фин и матер ресурсы между странами, позволяя использовать их с большей эффек­тивностью; 2)способствует эк издержек обращения в сфере межд расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, и замены наличного валютного оборота межд кредитными операциями; 3)усиливает процессы накопления в рамках всего мир хоз путем направления временно свободных денеж средств одних стран на кредитование капиталовложений в др; 4)способствует ускорению процесса реализации тов и услуг в мир масштабе. Межд кредиты классифиц: 1)По назначению: коммерч; фин; промежуточные. 2)По видам: тов; валютные. 3)По технике предоставления: наличные; акцептные; депо­зитные сертификаты; облигац займы; 4)По валюте займа: в валюте страны-должника; в валюте страны-кредитора; в валюте третьей страны; в межд счетных единицах. 5)По срокам: сверхсрочные (суточные, недельные, до 3 ме­сяцев); краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет). 6)По обеспечению: обеспеченные; бланковые. 7)В зависимости от категории кредитора: фирменные; банковские; брокерские; смешанные; межд фин институтов.

22.Международный рынок ценных бумаг. ЦЕННЫЕ БУМАГИ - надлежащим образом оформленные док-ты, выраж имущественные отнош между субъектами этих отнош, подтвержд право на какое-то имущество или денеж­ную сумму, кот не могут быть реализованы или переданы другому лицу без наличия и предъявления соответствующего док-та. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - часть фин рынка (помимо рынка банковских ссуд), на кот осущест­в купля-продажа цен. бумаг. Регулярные операции по купле-продаже однотипных цен бумаг образуют соответс­твующий рынок. Так, сущ. рынки акций, облигаций, казначейских векселей и т.д Задача: обеспеч более полного и быстрого перелива сбережений в инвестиции по цене, устраивающей покупателя и продавца. Посредники: 1)БРОКЕРЫ - дейс­тв. на фондовой бирже от своего имени и заключающие сделки по продаже и покупке цен бумаг по поручению сво­их клиентов и за их счет. 2)ДИ­ЛЕРЫ - члены фонд. биржи (отдельные лица и фирмы) и банки, занимающиеся куплей-продажей цен бумаг, валют, драгоцен металлов, действуют от своего имени и за собственный счет. Функциями: а)мобилизация ден. средств вкладчиков для целей ор­ган и расширения прои-ва; б) инф-ая, кот состоит в том, что ситуация на рынке цен бумаг сообщает инвесторам инфо об эк конъюнктуре и дает ориентиры для вкладывания своих капиталов. Виды: 1)Первичный рынок обслуживает первичное размещение цен бумаг. На нем эмитент получает необходимые ему фин средства.2)вторичном рынке произ-­ся купля-продажа ранее выпущенных акций и облигаций и осуществ перераспред. ресурсов среди последующих инвесторов. Формы: а)биржевой рынок, кот доступен только для солидных корпораций; б)внебиржевой рынок, доступный практически любой ком­пании и действ. на основе телефона, телекса, комп.й сети, объед-их проводами связи в единый организм тысячи инвест. фирм.

Межд рынок ценных бумаг - это, прежде всего, первичный рынок. Это сов-сть собственно межд и иностр эмиссий цен бумаг. Особенности: 1)необычайно возросшая скорость осущ-ия бирже­вых сделок на основе использ. соврем инф технол; 2)колоссальный рост оборотов, когда миллиардные суммы переводятся с одного рынка на другой в считанные секунды; 3)тенденция превращения все большей массы капитала в форму цен бумаг; 4)глобальный характер этого рынка, в него втянуты почти все страны мира. Торговые сис: NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations), SEAQS (Stock Exchange Automated Quotation System), площадки для торговли цен бумага­ми (фондовые компании: New York Stock Exchange, Tokyo Stock Exchange, London International Stock Exchange, Frankfurt Stock Exchange).

23.Внешнеинвестиционная политика государства. Это сис мероприятий гос по регулированию экспорта и импорта капитала. Гос реализует эту по­литику с помощью регул-их, контр-их и стим-их ф-й. Основу гос регул межд движения капитала сост нац законы, постановления и админ процедуры. Инвест деят-сть в РБ регла­ментируется Инвест кодексом РБ и нормат правов актами соответ гос структур. Инвест кодекс опред общие правов условия осущ инвест деят-ти и направлен на ее стимул и гос поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории РБ. Гос регул-ие предусматривает: прямое участие гос в инвестй деят-ти; создание благоприятных условий для развития инвест деят-ти. Гос гарантирует: а)инвестору право собственности и иные вещные права, а также имуществ права, приобретенные законным спосо­бом, и защищает эти права; б)равенство прав, предоставл инвесторам независимо от их формы соб-ти при осущ инвест деят-ти, защиту прав и законных интересов инвесторов; в)стабильность прав инвестора, установленных настоящим Кодексом, по осущ инвест деят-ти и ее прекращению; г)иностр инвестору после уплаты им налогов, беспрепятственный перевод за пределы РБ прибыли. В процессе осущ инвест деят-ти, в том числе при реализации инвест проектов, ин­весторы имеют право получить гос поддержку в виде: льгот по налог и тамож платежам; гарантий Правительства РБ; обязательство РБ перед кредитором отвечать за исполнение обязательств заемщика (инвестора). Одним из условий, способ. росту межд движения капиталов, явл создание и ф-е свободных экономических зон. СЭЗ - часть территории (эк пространства) гос с особым, льготным режимом хоз, вне­шнеторг и инвест деят-ти. Признаками: 1)опред обособленность зоны от остальной терр-и страны в хоз, внешнеторг, инвест, валютно-фин отнош; 2)беспошлинный или льготный режим ввоза и вывоза това­ров; 3)создание льготных условий эк деят-ти и фин стимулов для иностр инвесторов 4)существенно более тесная связь с мир рынком, чем у нац эк в целом.

25.Международная миграция трудовых ресурсов. МИГРАЦИЯ рабочей силы - перемещение, переселение трудоспособного населения из одной страны в др в поисках работы и луч­ших условий жизни. Внеш рынок рабочей силы предполагает мобильность рабочей силы между фирмами на общемировом уровне и форм-ся под воздейс­твием двух потоков – 1)ЭМИГРАЦИЯ - это выезд работников данной страны на работу в др страны. 2)ИММИГРАЦИЯ - это обратный процесс, то есть въезд иностр рабочих на работу в данную страну. Осн эк причиной явл уровень развития стран, определ разную степень занятости населения и размер з/п. Другие причины - полит и рели­г преследования, прир и техноген катастрофы, войны, личностные мотивации - относят к неэк. Базовой формой орг-ии ВТМ явл двусторонние соглашения между заинтер-ми гос, где, в частности, оговариваются соц и трудовое равноправие между иммигрантами и гражданами страны пребывания. Важ­ное значение для ВТМ имеет закон о въезде и выезде, кот принимается каждым отдельным го­с в целях защиты внутр рынка рабочей силы. В межд практике управления миграц процессами ф-и найма рабочей силы в стране эмиграции (иммиграции) обычно выполняет частный агент. Поскольку выбор места жительства и работы относятся к числу основных прав человека, то гражданин вправе заключать индивид труд. контракт с любым работодателем зарубежного гос, а миграц служба должна оказать ему в этом содействие.

Форм-е рынка рабочей силы на основе миграц потоков имеет как положит, так и отриц. стороны. Положит сторона этого процесса состоит в том, что, «прокачав» часть своего трудоспособного населения через эк более развитые страны, страна-экспортер рабо­чей силы приобретает силы и средства для своего дальнейше­го развития. Кроме того, межд трудовые миграции способ снижению безработицы на внутр рынке рабочей силы и в конечном ито­ге — росту его эффективности. Отриц. – «утечка умов».