1.Основные виды котировки валют

Устан-е курса назыв котировкой валюты. Полная котировка означает, что устанавливается курс покупателя и продавца. Разница (маржа) между курсом покупателя и продавца явл. источником прибыли для того, кто осуществляет котировку.

Котировка осущ. гос-ми (нац-ми) и крупнейшими ком. банками. Имеется два метода котировки: прямая и косвенная.

При прямой котировке ед иностр вал выраж в нац. Например, прямая котировка украинской гривны к доллару США на территории Украины: USA/UAH = 5,0011 - 5,0718,т.е. курс покупки 1 доллара США = 5,0011 грн., курс продажи 1 доллара США = 5,0718 грн.

При косв котировке за ед принята нац вал, курс кот выраж в опред кол-ве иностр денеж ед. Например: UAH/USA = 0,1972 - 0,1999, Т.е. курс покупки 1 грн. = 0,1999 доллара США, курс продажи 1 грн. = 0,1972 доллара США.

Для перевода прямой котировки в косвенную (и наоборот) необходимо найти число, обратное указанному курсу. Если нац. валюта имеет малый масштаб, за единицу принимается 10, 100, 1000, 10 000 ден. ед. иностр. валюты.

При опред. и записи вал-х курсов различают валюту котировки и базу котировки. Валютой котировки является валюта, курс которой определяют, а базой - валюта, с которой сравнивают данную денежную единицу. Например, в записи USD/UAH доллар США является базой котировки, а гривна - валютой котировки. В зависимости от вида котировки валюты сущ. соотв. 2 способа определения валютной маржи: 1) При прямой котировке: Валютная маржа = Курс продажи инвалюты - Курс покупки инвалют; 2) При косвенной котировке: Валютная маржа = Курс покупки инвалюты - Курс продажи инвалюты.

2. Место финансового рынка в финансовой системе

Рынок финансовых услуг играет важную роль в движении денежного капитала, который обеспечивает экономический рост. Однако наиболее существенные аспекты формирования и развития рынка финансовых услуг как целостной системы не получили надлежащего освещения в научной литературе, а именно рынок рассматривается фрагментарно – с точки зрения банковского, страхового и инвестиционного сегментов.

Вместе с тем высокая динамика процессов, которые существуют на рынке, предопределяет потребность в комплексном изучении рынка финансовых услуг с использованием системного подхода, разработкам необходимого понятийного аппарата и методологического инструментария.

От самого начала реформ и по сей день процессы преобразований на финансовом рынке не были однозначными и целенаправленными, что предопределяет актуальность темы и вызывает необходимость исследования и выявления сущности, тенденций развития рынка финансовых услуг в структуре финансового рынка.

Общественные и экономические преобразования в Украине предусматривают ускоренное и разнообразное развитие системы услуг: социально-культурных, бытовых, интеллектуальных, деловых и т.п.. Сейчас Украина отстает от стран с развитой экономикой практически по всем показателям состояния и развития сферы услуг. Тогда как дальнейшее динамическое развитие страны, ее интеграция в мировую экономику нуждаются в неуклонном расширении сети сферы услуг, прежде всего секторов и подсекторов, которые являются определяющими в функционировании рыночной экономики.

Особую роль в формировании конкурентоспособности украинской экономики и повышении результативности производства играет способность рынка мобилизировать важные объемы свободного капитала и оперировать им. Речь идет о разнообразии механизмов финансирования и инвестирования, а также предоставление финансовых услуг инвесторам профессиональными участниками рынка финансовых услуг.

БИЛЕТ 11.

- Виды валют. курсов.

Выделяют следующие виды валютных курсов: * Прямые котировки; * Косвенные котировки; * Кросс-курсы; * Спот-курс;

Рассмотрим ниже подробнее каждый из перечисленных выше видов валютных курсов.

Прямые котировки- В большинстве стран курсы валют выражаются в нац. валюте. Это и есть система прямых котировок. Также прямой котировкой явл. такая котировка, кот. показывает, какое количество нац. валюты, содержится в 1$. Косвенные котировки - называется такая котировка, которая показывает, какое количество долларов, содержится в единице конкретной нац. валюты. одной из немногих стран, кот. применяют систему косвенных котировок, явл. Великобритания. Кросс-курсы - это такое соотношение между двумя различными валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу какой-либо третьей валюты. Спот-курс- Стоимость валюты одной страны, которая выражена в валюте другой страны, установленная на момент заключения какой-либо сделки.

2. .Регулирования деятельности рынка ценными бумагами.

Регулирование рынка ценных бумаг (р.ц.б.) – это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование р.ц.б. охватывает всех его участников:

- эмитентов;

- инвесторов;

- профессиональных фондовых посредников;

- организаций инфраструктуры рынка…

Регулирование участников рынка может быть внешним и внутренним.

Внешнее регулирование – это подчинённость деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

Внутреннее регулирование – это подчинённость деятельности данной организации её собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, её подразделений и её работников.

Регулирование р.ц.б. охватывает все виды деятельности и все виды операций на нём:

- эмиссионные;

- посреднические;

- инвестиционные;

- спекулятивные;

- залоговые;

- трастовые и т.п.

Регулирование р.ц.б. осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

ü государственное регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;

ü регулирование со стороны профессиональных участников р.ц.б., или саморегулирование рынка; процесс этот в данный момент развивается двояко

БИЛЕТ 14

Валютный своп – вал операция, объединяющая покупку (продажу) вал на условиях «спот» с одноврем продажей (покупкой) этой же вал на опред срок на усл форвард. Цель такой сделки: Своп напомин кредитов-е в иностр вал: сначала приобрет иностр вал по кассовой сделке, а будет продана через опред пер времени. Все это время иностр вал может исп-ся по своему усмотр. В Украине на получение валютного кредита требуется лицензия НБУ, своп не требует лицензирования.

Валютные свопы классифицируют:1. По срокам заключения: простой своп– первое конверсионное соглаш заключ на усл спот, а встречная – на условиях форвард ; своп форвард/форвард – первое конверсионное соглаш на условиях форвард и встречное – на условиях форвард, но на более продолжит срок; своп с датами валютирования до спота – первое – с датой валютирования до спота, а встречное – на условиях спот 2. По типу заключения: свопы типа buy/sell (b/s) – если в первой конверсионной операции валюта покупается, а во встречной – продается; свопы типа sell/buy (s/b) – если в первой конверсионной операции валюта продается, а во встречной – покупается.3. По последовательности выполняемых операций «спот» и «форвард»: репорт – продажа вал на усл «спот» и одноврем покупка на условиях «форвард»; депорт – покупка вал на усл «спот» и одноврем продажа на усл «форвард» Разница между курсами валют по сделкам «спот» и «форвард» опред-ся как скидка (или дисконт - dis) или премия – pt. Для классических соглашений «своп» (репорт и депорт) используются два валютных курса – «спот» и «аутрайт». Определение курса «аутрайт»:при прямой котировке: курс «аутрайт» = курс «спот» + премия или курс «аутрайт» = курс «спот» - дисконт При косвенной котировке курс «аутрайт» = курс «спот» - премия или курс «аутрайт» = курс «спот» + дисконт

Опционы Опцион – это контракт, по кот одной из сторон предоставляется право, но не обяз-во, купить или продать стандартное кол-во определенного актива по определенной цене в опред дату или на протяж опред срока. Существуют два вида опционов: опцион «колл» (call) – опцион покупки, дает право владельцу купить определенную сумму одной валюты в обмен на другую; опцион «пут» (put) – опцион продажи, дает владельцу право продать определенную сумму валюты в обмен на другую. В зависимости от сроков завершения опционов различают: «Европейский» опцион (может быть выполнен только в последний день опционного периода (на определенный день)); «Американский» опцион (может быть выполнен в любое время опционного периода). Цена опциона – премия. Покупатель опционного контракта платит продавцу премию. При наступлении срока покупатель опционного контракта (владелец) может по своему усмотрению реализовать или не реализовать свое право на покупку или продажу актива продавцу этого контракта (автору). Если он не реализует контракт, он теряет премию.

Внутренняя стоимость – это возможная выгода по опциону, если использовать его мгновенно, в день заключения сделки. Если опцион имеет внутреннюю стоимость, то такой опцион называется выигрышный, опцион «с деньгами» или “in-the-money” (ITM). Опцион, не имеющий внутренней стоимости (внутренняя стоимость = 0) – невыиграшный, «возле денег», “at-the-money” (ATM). Опцион, имеющий возможный проигрыш на момент его заключения - проигрышный, «без денег», “out-of-the-money” (OTM) Внутренняя стоимость опционов call = спот – цена контракта Внутренняя стоимость опционов put = цена контракта – спот